摘要：最近台湾不少企业出现巨额跳票(即大量票据到期不获承兑或付款所引发的支付危机)等财务问题。甚至票券公司也相继陷入困境。连锁反应之下，台湾金融市场一片混乱，银行体系的安全性在一定程度上也受到了挑战。台湾一改亚洲金融危机爆发以来相对平静的氛围，成为当前众人关注的焦点之一。

　　关键词：经济管理

　　一、岛内企业出现财务危机的主要原因

　　台湾出现企业财务危机的重要原因是经济不景气。在亚洲金融危机的影响下，台湾经济的增长率1998年估计要比1997年低1.4个百分点。由于新台币汇价及台湾股市比1997年7月初下跌近20%，海外市场萎缩，厂商在东南亚的投资失利，导致企业投资减少，民众消费意欲降低，岛内经济景气与1997年相比明显转差。在外贸方面，台湾1998年前10个月的出口总额为912亿美元，比1997年同期减少9%。台湾对亚洲的出口更出现了18.8%的负增长率，在总出口中所占比重也从1997年同期的50.6%下降至目前的45.2%。正是由于内外需求不振，1998年前8个月，岛内工厂倒闭家数已达3000多家，较1997年同期增加40%左右;其中，金属机械、民生工业、资讯电子业及化工行业分别关闭至少600家以上。台湾失业率在8月份曾超过3%，创下了近年来的新高。据台湾学者估计，农历年关之前台湾还会出现企业倒闭的另一高峰，如果当局处理不当，最终可能会对经济体系构成更大威胁。

　　在经济前景不被看好的情况下，岛内企业经营困难明显增加，负债比率偏高者更容易出现跳票危机。当然，企业出现财务危机除了经济环境转差外，还有其他一些原因。这些原因大致有：

　　1、不少企业的负责人好大喜功，大肆举债，盲目扩张业务，导致企业财务杠杆放得太大。这一点与韩国的情况有些相似。只不过在台湾，如此不谨慎的企业规模较小、程度相对轻一些而已。岛内财务状况恶化的大企业，大都与过去扩张太快，运用财务杠杆以小博大，以及将短期贷款用于长期投资等行为有很大关系。以发生跳票危机的安锋集团、东隆五金、禾丰集团和新巨群为例，除去其他负债，其银行借贷总额均超过其资本的一倍以上，企业体质如同泡沫经济的缩影，被迫引爆只是迟早的事。(论文选)

　　2、企业涉足股市太深，即使靠交叉持股和哄抬股价也很难抵御股市的持续性挫跌。90年代以来，台湾曾致力于抑制过热的房地产和股票市场，泡沫成份得以大量消减。但是，企业大量举债与恶性炒股的活动依然存在。部分上市公司的大股东、投资法人及股友社还隐身幕后，大玩内线交易游戏(即本港所指的内幕交易)，一些具有党政背景的企业也交叉持股，使联盟成员股票的股价被抬高至不合理的价位，最终加重了企业自身的债务负担和投资成本。更为严重的后果是，自亚洲金融危机爆发以来，台湾股市已持续一年低迷不振，一些涉足股市太深的企业因遭受巨大损失而陷入严重的财务危机之中，并通过企业原有的股权交叉关系及债务链产生骨牌效应，引致一系列的跳票事件。

　　3、少数企业的管理阶层出现严重的腐朽行为。最近一轮的跳票潮，与东隆五金10月22日被停融资券交易有一定的关系。而该公司之所以会受到如此处罚，主要是因为台湾证期会和证交所在查账时发现，公司董事长和总经理等高级管理人员已涉嫌挪用公款53亿新台币。同时，查核人员还发现该公司与一些法人“策略联盟”有交叉持股和哄抬东隆五金股价的行为，而且东隆五金及其他持有该公司大量股份的联盟成员，在东隆股票9月25日挂出跌停板之前，早已趁高大量沽出股票，使无数不知企业内情的投资者深受其害。(作文)

　　二、企业财务危机殃及台湾整个金融市场

　　企业接二连三的跳票事件很快就波及金融机构。像东隆五金一样，一些也发生财务危机的公司如罗杰建设、安锋集团、万有纸业、联蓬食品、瑞园纺织等，都在中央票券公司有授信额度。外界于是开始怀疑中央票券的偿付能力，银行也要求它增加担保品，并冻结其部份抵用额度。中央票券在克服数次资金周转困难后，终于在11月3日不支，也出现了7亿新台币的跳票行为。由于中央票券信誉受损，许多银行不愿接受由“央票”保证的票券(担保余额为212亿新台币)，“央票”保证的企业商业汇票在市场上要加码才能卖得出去，原先持有该类票据的客户便纷纷要求解约，使中央票券公司陷入更大危机之中。继中央票券之后，宏福票券公司也紧接着发生支付危机。该公司11月7日出现了高达29亿新台币的资金缺口，在台“财政部”和许多银行的资助下才暂渡难关。

　　台湾票券公司出事不是偶然的，除了相当一部分企业的财务状况恶化外，其原因还有如下几点：

　　1、台湾自1994年开放新票券公司以来，相关的法律尚未健全，存在不少漏洞。如国际上一般不允许票券公司拥有授信业务，而台湾的票券公司则既可以发行票据，又可以为企业提供授信额度，风险程度明显较高。

　　2、最近几年来，新的票券公司成立过多(设立票券公司仅需20亿新台币的资本额)，竞争显得越来越激烈。为了保持一定的业务量，新票券公司一般只能抢到从银行借不到钱的边际客户。其危险性可想而知。

　　3、在票券公司发行票券的客户，往往把发行票据所获资金投入股市，获得以后再来归还欠款，但如果股市长期不振，或短期炒作失利，则不仅客户自身倒霉，票券公司遭受损失也在所难免。正因为如此，中央票券和宏福票券出事之后，岛内银行纷纷冻结了其他新票券公司的抵用额度(作周转金用途的授信额度)。而这些票券公司又是货币市场的重要成员之一，所以台湾的货币市场也迅速卷入开市20多年来最严重的支付危机之中。

　　由于票券公司地位非同一般，万一倒闭将累及整个金融市场，并出现广大客户群连锁“跳票”的严峻局面。所以，台湾当局非常重视，并及时采取了一系列的解困措施。但是形势比人强。票券公司问题出现以后，在连锁反应之下，企业财务危机的影响面不断扩大，东帝士集团、中兴纺织和高雄银行因受传言所困，股价下泻，资金周转也渐趋困难。局势的进一步演变，使信用危机迅速从企业和票券公司扩散至股票市场、债券市场、外汇市场甚至银行体系。

　　1、股票市场。由于中央票券公司缺钱，依赖“央票”调度资金的新巨群在股票交易时发生了违约交割事件，“国产汽车”也受波及，结果引发11月3日股市大跌146点。其后，台湾股市更因传言部分上市公司财务状况欠佳而一路下滑，11月11日共有48家股票挂出跌停板，加权指数跌至6654.79点，比11月2日跌去整整600点，减幅达8.3%。

　　摘要：我国自改革开放以来，取得的经济发展成就举世瞩目。而在当今新的历史环境下，要想推动经济进一步向前发展，则需要对整个经济大局有一个总体的把握，并且根据经济形势的分析结果来推行相关的政策。本文分析了我国当前的经济发展形势，并就这种经济形势下的相关政策展开了探讨。

　　关键词：经济形势;财政政策;发展方式转变

　　一、对当前经济形势的分析

　　出于稳定经济发展大局的考虑，今年我国经济的发展在速度上有所回落。而从具体的发展成就来看，我国经济结构得到调整，同时民生建设也取得了很大的进展，经济运行态势良好。以下是当前经济形势分析特点。

　　第一，经济结构得到持续的优化。第三产业增加值占国内生产总值的比重高于第二产业5.6个百分点，初步核算，2014年，国内生产总值636463亿元，按可比价格计算，比上年增长7.4%，三产结构比例为9.2：42.6：48.2。高新技术革命潮流和经济全球化是实行经济结构调整的两个重要前提。随着科学技术的不断发展和进步，如信息技术和生物工程技术等的发展，我国经济结构逐渐向高科技产业转移，同时一些新的行业也不断涌现出来，并在短时期内获得快速的发展[1]。需求结构继续改善。全年最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为51.2%，比上年提高3.0个百分点。城乡居民收入差距进一步缩小。全年农村居民人均可支配收入实际增速快于城镇居民人均可支配收入2.4个百分点，城乡居民人均可支配收入倍差2.75，比上年缩小0.06。

　　第二，经济的发展促进了民生问题的解决。民生问题是经济发展过程中所必须关注的问题。在我国，受人口数量大、经济发展不平衡等因素的影响，就业难和居民人均收入低成为改善民生的两大难点，2014年末，全国就业人员77253万人，比上年末增加276万人，全年全国居民人均可支配收入20167元，比上年名义增长10.1%，扣除价格因素实际增长8.0%。。而2014年，我国加大经济发展成果向民生建设倾斜的力度，使就业、教育、社会保障、医疗卫生等事业的建设均得到有力的支持，同时也提高了国民收入，使人民的生活水平有很大的提高。

　　第三，各项消费热点继续保持热度。我国的消费结构中，网络零售下的通讯器材如手机、电脑等是其中的消费热点，2014年全国网上零售额27898亿元，比上年增长49.7%。得益于产品的高速更新，这个消费热点经过短短几年的发展，就使网络零售成为占据全国零售总额较重比例的经济体[2]。除此之外，绿色食品、物资的回收利用、能源的有效使用、对生存环境的保护等绿色消费也在现阶段获得显著的增长。

　　二、当前经济形势下的政策建议

　　1.继续推进改革和创新

　　我国经济发展的深层驱动力乃是改革与创新。以往几十年的发展经验证明，改革与创新是国家获得持续发展的有效手段，而在当前政府以退为进的决策下，改革与创新的步伐更不能松懈，持续的改革政策有很大的必要。第一，政府要继续推动市场在经济发展中的支配作用，并逐渐弱化政府的支配权，从而使经济的发展拥有更多的民间力量[3]。第二，政府要继续推动收入分配制度的改革。收入分配不平衡的问题不是一朝一夕就能够解决，在当下，收入分配不平衡的解决要循序渐进，首要的是提高中等收入水平，为拉动国内消费提供条件。第三，政府要继续推进社会保障制度的改革，以创新为力量，全面推动社会保障制度在全国范围内的开展，使每个人都享受到经济发展成果。

　　2.加快城镇化建设

　　城镇化建设涉及到劳动力的转移、经济结构调整、环境资源、土地利用等多方面的内容，而这项动态化的建设正给我国经济的发展创造了有利的条件。第一，城镇化带来的人口流动使纺织业、服装生产业、皮革制造业等劳动力密集型产业获得了充足的廉价劳动力，从而推动了相关行业的发展。第二，城镇化使人口的消费能力得到提升，在扩大内需方面发挥着重要的作用[4]。有关研究资料表明，城镇化水平与消费需求的增长呈正比，可见农村人口的城市化是拉动消费需求的主要力量之一。因此，在现阶段以及下个发展阶段，我国都要将推动城镇化建设作为一项长期发展规划。

　　3.加强对房地产业的宏观调控

　　房地产业是我国的支柱型产业之一，在近十年经历了由过热到过冷的过程，2014年房屋新开工面积179592万平方米，比上年下降10.7%，全国商品房销售面积120649万平方米，比上年下降7.6%，全国商品房销售额76292亿元，比上年下降6.3%。就当前的形势来看，房地产业受中央政府宏观调控政策的影响，已经趋向平稳发展。然而，地方政府对房地产业的宏观调控面临着一个困境，即在房价必须得到控制的情况下，还要实现房产经济的增长。而有些地方政府的宏观调控政策实施后所获得的实际效果并不理想，甚至使调控成为众多社会问题的引爆点。在这种形势下，笔者认为，无论是中央政府还是地方政府，都要对房地产调控政策做一个调整，从改善房产需求入手，为房产需求提供政策支持，并推动高端住宅的市场化，加快保障房的建设。

　　三、结语

　　当前我国经济发展总体态势良好，而下个发展阶段一方面要继续保持稳妥的经济发展方向，另一方面也要对当前经济发展中出现的产业结构问题、人口问题、环境资源问题等作出相应的改革。在推行稳健的财政政策和货币政策的情况下，政府要有所为有所不为，动态调整相关政策，使我国经济的发展再上新台阶。

　　参考文献：

　　[1]范剑平.中国趋稳的经济形势下调控政策取向[J].中国市场，2012(29).

　　[2]郑超愚.中国宏观经济形势与政策：2011年-2012年[J].新金融，2012(01).

　　[3]闫坤，张鹏.2011年我国宏观经济与财政政策分析报告――世界经济“双循环”结构与中国“逆”调控[J].经济研究参考，2012(07).

　　[4]李惠武，谭炳才.当前经济形势与未来发展趋势的几点判断[J].南方经济，2013(02).