茅台酒产于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，下面小编整理了有关贵州茅台财务分析报告，供大家参考!

　　贵州茅台财务分析报告

　　(一)资产负债表的科目分析分析一个上市公司的资产负债表，我们主要从应收票据、应收账款、其他应收款、预付账款、存货、固定资产、投资性房地产、在建工程、无形资产、商誉、长期待摊费用、交易性金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资、资产减值准备、短期借款、长期借款、应付票据、应付账款、预收账款来分析。

　　应收票据从公司财务报表及附注中可看到，贵州茅台的应收票据全部为银行承兑汇票，共有3亿多，没有商业承兑汇票，说明贵州茅台的产品是属于热销产品，也反射出贵州茅台这家上市公司的市场竞争力比较强。

　　数据如下:应收账款应收货款也是企业卖出产品后，未马上收到的货款。

　　从贵州茅台的资产负债表中可以知道贵州茅台的应收账款比应收票据少了很多，并且在营业收入增加的情况下，应收账款减少了很多，说明企业的竞争能力2009年较2008年上升了。

　　其中五年以上的应收账款计提坏账准备为100%，说明财务报表中反映企业盈利能力和资产质量的水分更少，展示了公司对于自身资产质量的高度自信。

　　其明细及账龄如下:其他应收款从贵州茅台07、08年的资产负债表中可看出，其他应收款2008年较07年减少了75%左右，且从其他应收款附注中可以看出，贵州茅台的其他应收款账龄主要是3到4年的，占全部其他应收款的91.31%，说明公司从05、06年开始其他应收款的数额极少，即公司经营越来越规范、主业突出、业绩优良。

　　其数据如下:预付账款从资产负债表中可知，08年的预付账款较之07年的预付账款增加了一亿多，且占流动资产的比例还蛮大，从预付账款明细表中可看出，一年以内的预付账款占60.1%，结合08年金融危机下的经济环境，贵州茅台的预付账款增加可能是为了保障原材料来源及降低成本，而增加预付账款的。

　　数据如下:存货存货是在日常生产经营过程中持有以待出售，或仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将耗用的材料及物品等。

　　从资产负债表中可以看出，贵州茅台的存货数量比较大，当然也有可能说明贵州茅台的产品出现滞销，但从前面应收款等及明细表中可看出，贵州茅台出现产品滞销的可能性不大，从其明细表中我们看到，在产品、库存商品大幅增加，而原材料反而减少。

　　数据如下:固定资产固定资产通常是指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、工具等。

　　从固定资产明细表中我们可以看出，固定资产增加额主要来自房屋建筑及机器设备，从固定资产折旧政策中我们知道，贵州茅台的固定资产折旧，与同行业相比，减少了很多，说明贵州茅台倾向于加快固定资产折旧时间，即说明其盈利能力比较强。

　　在建工程从资产负债表及在建工程附注中可知，08至09年在建工程资产减少了4亿多，说明贵州茅台资产负债表在这方面利用财务报表造假的可能性很小。

　　其明细如下:长期待摊费用长期待摊费用明细表中可以知道，其构成多为营销网络建设和动力锅炉大修费构成，说明贵州茅台中不存在虚增利润的隐患。

　　其明细如下:商誉从公司资产负债表中可看到，贵州茅台没有商誉金额，说明贵州茅台并不是以溢价购买其他公司股权来获得利润或抬高自己的股价，而是实实在在的靠销售产品来获得利润，利润比较可靠。

　　(10)交易性金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资资产负债表中，我们可以看出，贵州茅台的交易性金融资产、可供出售金融资产都没有，但有长期股权投资，但只有400万，却占40%的表决权及持股比例，说明企业的利润很少受上市公司之间交叉持股的影响，利润表中的利润都是产品所获利润。

　　其明细如下:资产减值准备从财务报表明细表中可知，贵州茅台的资产减值准备主要是坏账准备、存货跌价准备、固定资产减值准备，且期初与期末其金额没有多大变动，说明贵州茅台能保持强有力盈利水平，现金流通畅。

　　短期借款和长期借款从贵州茅台资产负债表中可以看到，其短期借款和长期借款都为0，说明公司的运营能力强，不需向银行借款，靠应付款等负债类科目就看以保持公司的运营，也说明公司产品畅销，信誉度好。

　　应付票据、应付账款和预收款项从资产负债表中可以看出，贵州茅台的应付账款、预收款项在08年大大的加大，说明贵州茅台的产品很抢手，因此可以预测公司来年销售收入将会大大的增加，事实也是这样，09年贵州茅台的销售收入大大的增加。

　　(二)利润表的分析(1)营业收入我们知道，营业收入是上市公司实现利润的根本，从贵州茅台利润表中看到，07、08、09年，三年该公司的每年实现营业收入增加额达10%以上，说明贵州茅台的业绩优良且持续高速增长，也从侧面反映贵州茅台的市场拓展能力以及市场占有率程比较好的增长态势。

　　而销售费用却降低，不知道这是否说明贵州茅台有财务造假的嫌疑，但管理费用同比增加幅度却大于营业收入的增加，此时应注意贵州茅台的管理是否存在问题。

　　从营业收入明细表中可看出，营业收入主要有主营业务收入和其他业务收入，但主要业务收入占整个营业收入的99.999%，且主营业务产品全部是酒类。

　　(三)现金流量表看现金流量表主要包括经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。

　　(1)经营活动产生的现金流量净额从现金流量表中我们可以看到，经营活动产生的现金流量净额大大的小于公司的净利润，因此我们要注意，是否是因为公司销售回款速度下降，卖出货后没收回钱，还是存货出现积压，采购来的原材料尚未形成产品或产品尚未销售。

　　从资产负债表中存货的增加，我们推测经营活动产生的现金流量净额小于净利润很有可能是因为存货的增加，在产品的增加。

　　(2)支付给职工以及为职工支付的现金对比现金流量表中的支付给职工以及为职工支付的现金和利润表中的净利润，职工薪酬远远小于净利润，所以可以看出，它的安全边际比较大，所以贵州茅台利润增长的空间比较大，而且员工平均年薪只有90883.389，员工薪酬也还有很大上升空间。

　　(四)权益类科目(1)资本公积资本公积的主要部分是股东认购股票时所形成的溢价，也就是股东认购股票时所支付的钱中，超出股票面值的部分，也即告诉我们，实收资本和资本公积的和，是上市公司发行股票募集的“本金”。

　　从负债表中我们可以计算出资本公积与实收资本的比值为1.456，比较高，说明贵州茅台的扩张潜力比较大。

　　(2)未分配利润从负债表中计算未分配利润和股本的比值为3.386，也说明贵州茅台的扩张潜力比较大。

　　各种比率的分析(1)资产负债率

　　一、行业现状

　　2016年白酒行业产量为1347.9万千升，销量为1305.71万千升，产销率为96.9%;从产销率来看，较2015年98%的产销率下降1.1个百分点，相比2016二季度98.9的产销率下降2.8个百分点。

　　从目前的产销率来看，未来行业的库存问题仍然有可能成为影响行业发展的重要因素。

　　行业2016年产量累计增长3.2%，同比2015年下降1.01个百分点;行业2016销量累计增长2.1%，为近年来最低。

　　从行业的总体产销增速来看，可以看出，从总量上来看，白酒板块已经处于非常成熟的行业，未来行业整体增速会大幅低于GDP增速，甚至有可能出现负增长。

　　二、主要白酒上市企业经营现状

　　从上表可知，所统计的16家主流的上市白酒企业，营收同比2012年保持正增长的只有5家，占比不到30%，贵州茅台营收同比2012年增长51.78%，老白酒干增长46.33%，古井贡酒增长43.37%，金徽酒增长30.93%，口子窖增长12.91%;

　　大部分的白酒企业营收同比2012年仍是下降的，其中下降幅度较大的有酒鬼酒、金种子酒、山西汾酒、泸州老窖、水井坊、沱牌舍得，分别下降60.36%、37.43%、32.01%、28.14%、28.1%、25.41%。

　　从真实销售收入来看，相比2012年保持正增长的白酒企业有8家，占比达到50%，相比2016年的3季度的11家下降3家;真实销售收入相比2012年增速最大的5家分别是贵州茅台、老白酒干、古井贡酒、金徽酒、洋河股份、分别增长101.61%、69.34%、44.46%、44.01%、35.23%;

　　真实销售收入同比2012年下降最多的5家分别是酒鬼酒、金种子酒、泸州老窖、山西汾酒、沱牌舍得。

　　从上表可以看出大部分白酒企业，2017一季度，绝大部分白酒企业营收保持同比正增长，仅有金种子酒一家出现下滑，同比去年一季度下滑18.63%;营收增速最快的5家为山西汾酒、贵州茅台、水井坊、今世缘、泸州老窖，营收增速分别为48.29%、35.73%、32.78%、20.74%、20.58%。

　　虽然营收增速仅有1家下滑，但真实销售收入增速下滑的有6家，金徽酒同比下滑31.08%，五粮液下滑26.07%(五粮液下滑主要原因是因为去年同期提高出厂价经销商提前打款造成)，金种子酒下滑18.63%，伊力特下滑18.6%，洋河股份下滑14.92%，迎驾贡酒下滑6.72%;

　　2017年一季度真实销售收入增速有5家超过30%，泸州老窖真实销售收入增速为60.73%，贵州茅台为45.82%，沱牌舍得为40.58%，山西汾酒为38.2%,老白干酒为38.07%。

　　从上表2.3可知，白酒行业从2012年开始调整，2015年进入复苏进程中，到2016年从营收及净利润两个指标均超过2012年的白酒企业只有5家企业，贵州茅台、古井贡酒、口子窖、老白酒干、金徽酒，占所统计企业的比例不到3成。

　　市值创新高的白酒企业有5家(未包含2012年后上市的新股)，分别是贵州茅台、五粮液、泸州老窖、老白酒干、伊力特。

　　结论：从表2.1、表2.2、表2.3，我们可以很明显的看出，历经四年调整当复苏来临的时候实际上白酒产业的格局已经发生了深刻的变化，这种格局变化体现在四个方面。

　　第一、茅台一支独秀完全走出了一条与众不同的逆势成长，逆势拉大与其它竞争者之间的距离。

　　茅台一家的盈利超过了五粮液、洋河、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒盈利的总和。

　　第二、五粮液、洋河、泸州老窖行业地位都发生了明显变化，洋河在追赶五粮液的进程中已经略显疲乏，出现后继乏力的状态，五粮液老二的地位已经坐稳。

　　而泸州老窖则确定的退出了前三甲，泸州老窖明确掉出第一梯队，进入第二梯队。

　　第三、古井贡酒超越山西汾酒。

　　第四、有根据地的地域名酒市场份额上升，如老白干酒、口子窖等。

　　三、贵州茅台主要业务指标

　　2016年公司生产茅台及系列酒基酒59887.97吨，其中茅台基酒39312.53吨，系列酒基酒20575.44吨，从公司过去几年的茅台基酒的生产量来看，未来茅台酒(不包含系列酒)销量达到4万吨之前，也就是在茅台销售额达到560亿元之前，不用担心茅台供应的问题。

　　2016年公司营收总额为401.55亿元，其中茅台酒收入367.14亿元，同比增长16.38%，增速处于近年来最高点;系列酒收入21.27亿元，同比增长91.97%;其他业务收入为13.14亿元。

　　2016年公司营收401.55亿元，同比增长20.06%，归属股东净利润为167.18亿元，同比增长7.84%;2017年一季度公司营收139.13亿元，同比增长35.73%，归属股东净利润为61.23亿元，同比增长25.24%。

　　从营收及净利润增速的趋势看，营收及净利润增速处于一个向上通道中，且增速处于2012年后的高位。

　　预收款是大部分白酒企业绩的蓄水池，预收款越多，表明未来的业绩确定性越高，从上面的图表我们可以看出，贵州茅台的预收款在2017的一季度再创新高，达到189.88亿元，接近2016年营收的一半。

　　按2016年49.18%的销售毛利率，这部分预收款剔除掉增值税，隐藏的利润高达80亿元，接近公司2016年全年净利润的50%。

　　公司2016年营收为401.55亿元，真实销售收入为494.35亿元，同比增长24.7%;2017年一季度营收为139.13亿元，真实销售收入为153.6亿元，同比增长45.79%，增速处于历史近年来高位。

　　2016年公司销售毛利率为91.23%，同比下降1个百分点;销售净利率为46.14%，同比下降3.84个百分点。

　　一、效益情况：

　　1、公司效益：全年销售收入 1万元，不含税收入万元，不含税销售成本万元，毛利率，与上年同期减少。各类费用支出计万元与上年同期万元相比略有减少。上缴各类税费万元，比上年减少万元。

　　2、局经费收支情况：今年经费收入万元，年支出万元。与上年同期万元相比增加万元。

　　二、局（公司）合并费用结构分析： 全年局（公司）费用共计支出万元，比上年同期万元增加万元。

　　其中：

　　1、固定费用支出：工资、养老金、住房公积金、医疗保险、离退休费用、折旧福利费等共计支出万元，占总费用支出万元的，比上年同期增加万元。主要原因是：工资支出比上年同期增加万元，其中福利费转入工资总额万元，下乡交通费转入工资总额万元；养老金及各类保险金比上年同期增加万元，离退休费用及精简人员费用比上年同期支出增加万元。

　　2、可变费用支出：生产经营费用、正常办公经费、市场管理费用、利息支出等共计支出万元，占总费用支出万元的。比上年同期万元减少万元。主要原因是：差旅费福利费转入工资总额万元，招待费比上年减少万元，运费、装卸费比上年同期减少万元。 比上年同期增加的费用有：小车费用比上年增加万元；利息支出比上年同期增加万元，税金比上年增加万元。 租赁费、市场管理费用支出基本与上年持平。

　　总之，上半年费用支出增加部分大都是职工工资福利性支出及利息支出的增加，消耗性支出除小车费用和利息支出同比增加外，其他支出与上年同比均有所下降。

　　三、年度主要工作

　　1、严格遵守财务管理制度和税收法规，认真履行职责，组织会计核算 财务科的主要职责是做好财务核算，进行会计监督。财务科全体人员一直严格遵守国家财务会计制度、税收法规、财务制度及国家其他财经法律法规，认真履行财务科的工作职责。从审核原始凭证、会计记账凭证的录入，到编制财务会计报表；从各项税费的计提到纳税申报、上缴；从资金计划的安排，到各项资金的统一调拨、支付等等，每位财务人员都勤勤恳恳、任劳任怨、努力做好本职工作，认真执行企业会计制度，实现了会计信息收集、处理和传递的及时性、准确性。

　　2、配合审计检查，完善内部管理制度； 为进一步规范本单位的财务工作、提高会计信息的质量，财务科比较全面的制定了财务管理制度体系，包括：财务部组织机构和岗位职责、财务核算制度、内部控制制度、车辆管理制度、预算管理制度。通过对财务人员的职责分工，对各公司的会计核算到会计报表从报送时间及时性、数据准确性、报表格式规范化、完整性等方面做了比较系统的规定，从而逐步提高会计信息的质量，为领导决策和管理者进行财务分析提供了可靠、有用的信息。平时财务部通过开展定期或不定期的交流会，解决前期工作中出现的问题，布置后期的主要工作，逐步规范各项财务行为，使财务工作的各个环节按一定的财务规则、程序有效地运行和控制。年中县审计局对本单位内部财务控制情况进行了审计检查，检查中，审计同志对本单位近年来的一系列制度建设及内控管理执行情况做了充分肯定，得到了一致好评。

　　3、费用支出实行预算管理，提高资金利用率： 年初，根据县财政核拨给本单位的“大预算”摆好下属单位的“小预算”，做到各项费用支出心中有数。在预算执行过程中，严格控制费用。财务科每月度考核预算执行情况，协助各责任

　　单位负责人加强预算管理，要求下属各单位认真执行全年费用预算管理制度，明确下属单位内勤、领导把好审核第一关。严格执行财务制度，规范财务行为，坚持收支两条线，加强财务核算和财务监督，杜绝不合理开支，加强应收款项的回收，尽量减少不必要的损失。利用利息杠杆，合理调整内部职工借款；提高事业预算退库资金的利用率，合理组织贷款，最大限度地减少利息支出，为企业增收节支、提高经济效益把关。

　　4、加强专业理论学习，提高团队凝聚力 财务科参加了省市两批财务人员培训与经验交流会，听取了会计师事务所对内部控制和税务风险的专题讲座，丰富了财务人员税务知识，强化了各岗位会计人员的责任感，促进了各单位的交流、合作与团结。同时随着财政管理制度改革的不断深化，企业改革层层推进，软硬件不断更新，对基层会计人员综合素质的要求也愈来愈高。本单位会计人员除认真参加县财政局组织的会计人员继续教育培训外，还抽出业余时间学习相关专业知识。日常工作中，对一些有关财政改革新制度新规定新业务相关人员都能及时学习，及时适应，同时还与兄弟单位会计人员经常交流，取人之长，补己之短。

　　四、存在的主要问题及今后工作目标

　　财务部门作为公司的一个主要职能监督部门，“当好家、理好财，更好地服务企业”是我们财务部门应尽的职责。在公司加强管理、规范经济行为、提高企业竞争力等等方面我们负有很大的义务与责任。只有不断的反省与总结，管理工作才能得到提高！一年来财务工作虽然取得了较好的成绩，但还存在着一些问题，有很多应做而未做、应做好而未做好的工作，主要表现在以下几个方面：

　　1、进一步加强财务分析： 财务分析工作虽然已展开，但仍处在账面、报表层面上的说明分析，分析深度不够。为提高财务分析能力，把财务分析纳入

　　日常工作中去，我们将量化分析具体的财务数据，并结合企业总体战略，为企业决策和管理提供有力的财务信息支持；及时做好财务分析资料的收集，加强学习，提高财务分析能力，做到较全面地反映一定时期的财务情况。明年将努力做到如下分析： 对资产结构变动的分析：以资产负责表为主，对资产负债的分析、流动性和变现能力的分析、长短期负债和偿还能力的分析，对资产分布和资金营运是否合理、资本结构的是否正常、盈利能力和资产管理水平、是否存在潜在的财务风险进行评价。 对损益情况的分析：以损益表为主，对盈利目标是否完成进行分析，对收入、成本、费用、税金的配比进行分析，评价其经营活动的绩效和经营结构，反映主营业务与其他业务对利润的影响。 对成本、费用支出的分析：以对成本、费用支出预算执行情况进行分析为主，实际支出与预算异动的原因分析，成本、费用支出对资金的影响分析，费用之间的比例分析。

　　2、加强费用费用管理 降低费用压力层层传递不够，特别是有的部门对控制费用支出工作存在错误认识，不能正确处理费用与效益的关系，错误地认为工作的业绩体现在某些费用支出的多少上，某些费用支出多，表示其工作积极等等，我们不否认某些费用支出多少与其工作努力程度是有一定的联系，但这不是绝对的。个别单位费用预算管理不到位，月月超支，报销票据不符实际，不符合真实性要求。今后要进一步落实费用管理责任，层层传递压力；严格奖惩，加大对各单位费用的管理、控制力度，严格按有关管理规定执行。

　　3、加强对白条子的管理。 近年来，在本单位领导的关心支持下，本单位历史以来随便以白条子报销的陋习有了很大的改观，我们将进一步加强对白条子的管理，争取消灭白条子。