20##年9月北京梅泰诺通信技术股份有限公司
基金联合调研会议记录
会议时间：20##年9月20日星期四
会议地点：梅泰诺会议室
参会人员：安信证券 柳士威
乾道基金 高文斌
天相投顾 于海宁、李响
中信证券 简练
梅泰诺 伍岚南、冷洁
鼎元信广 张国强、田丰
第一部分 公司董事会秘书伍岚南介绍：公司基本情况介绍
一、公司概况
1、公司定位：中国领先的通信基础设施解决方案和支撑服务提供商
2、发展历程：20##年3月改制完成，20##年1月在创业板上市；随着公司业务发展和行业的变化，公司逐步向相关领域扩展，这也是公司上市之后一直进行的战略拓展。
3、业务概况：以塔桅为主，拓宽至通信服务产业链条，主要包括：通信基础设施建设、通信运维服务、通信基础设施投资、移动互联网业务。
4、主要客户：三大运营商省级单位为主，现在三十多家省级运营商。
5、覆盖区域：覆盖全国大部分地区，三大运营商中侧重中国移动和中国电信。
二、财务表现
参考公告数据。
三、研发技术
截止20##年底，公司已申请专利92项，授权总数82项；其中发明专利1项，取得软件著作权7项，获得软件产品认定3项。
与北京邮电大学合作，依托联合实验室增强研发能力。
四、当前宏观经济和行业政策
五、募投项目
研发中心建设项目
生产基地新建项目
服务网络建设项目
总体来说，上市前公司是我国通信塔行业最具竞争力的公司，上市后成为公众公司，拥有资本平台，开始产业链延伸的发展战略。通过内生式增长和外延式发展，通过整合通信服务行业的优秀公司和团队，成为通信基础设施解决方案及支撑服务提供商。
20##年以来，公司通过利用1亿超募资金及创业板配套融资的手段进行产业链的并购扩张，业务领域迅速拓展至塔桅业务、移动互联网、通信运维服务和信息基础设施投资。20##年6月6885万收购鼎元信广51%股份，6月2808万收购军通部分股权，目前正在筹备定向增发1.75亿收购金之路100%股权。
第二部分 鼎元信广总经理张国强介绍鼎元情况
最初鼎元是做互联互通业务的，团队与运营商都建立了比较好的联系。在这个过程中也积累了比较多通信互联网测试服务的经验。
到20##年，我们明显感觉到互联网向移动互联网转移的趋势越发明显。我们由于对中国电信的网络较为熟悉，在做了大量调研之后，我们统计发现手机应用推出较多，但对于开发者来说，中国手机更新速度快，适配测试工作量大，这对手机开发团队来说是非常巨大的成本，而且这种情况是普遍存在的。基于以上情况，我们开发了模拟手机真机测试环境的平台，在手机上体现什么样的运行状态，我们的平台上就会真实的反应出来。手机开发商经过我们的平台测试没有问题之后，我们就可以提供给运营商。目前，测试服务费是中国电信支付的。
我们目前和中国电信做的是50台终端，一个终端里面是一个手机，50个终端有一个server来管理。电信目前的主流手机接近800款，每年还会有新的机型推出，每个新的机型都需要手机适配测试。我们开发的适配周期不同，主要取决于手机制式，一款手机测试的时间大概2-3天。我们目前了解到美国只有一家公司的技术与我们相似。
我们的团队核心人员二十人左右，近十年保持稳定。
第三部分 董事会秘书伍岚南：介绍军通公司情况
军通公司现在也面临战略和业务的转型调整，依托梅泰诺的资源和军通公司本身多年良好的基础及资质，军通可以有效的实现相关战略转型。梅泰诺与军通的结合，也可以较好的拓展梅泰诺在西南地区的工程维护等方面的业务。
第四部分 问答
中信证券：现在鼎元像梅泰诺一样去依附运营商的道路是挺好的，移动互联网，像苹果这种模式，客户和开发者都是散点式的，很难赚钱。运营商一方面处于投资期能给公司提供盈利空间，另外也是能找到能付钱的客户，公司应该多宣传这个理念。
张国强：是的。这也是鼎元业务的前期定位。
天相投资：公司重点业务是手机适配吗？互联互通业务发展如何？
张国强：目前我们的重点是放在手机测试，互联互通业务是基于运营商业务的发展，目前业务趋于稳定。
中信证券：手机的机型是越来越多了吗？数量多少？公司的盈利情况如何？
张国强：目前公司的五十台设备作为初期的测试项目，确实不能满足电信的需求，公司现在还在跟电信运营商谈，电信现在正在推进八大基地采用我们的系统，我们与各个基地正在沟通过程中。
天相投资：军通目前盈利状况如何？未来的情况如何。
伍岚南：目前基本保持盈亏平衡，一方面是代维行业竞争越来越激烈，长期看毛利率将逐步下降；另一方面军通主要植根于区域市场，只依赖于一家运营商的模式也决定了其抗风险能力较低。因此梅泰诺将与其进行优势互补，充分发挥协同效应。
天相投资：看报表一季度的收入已经快赶上去年全年了的，这块的增量能否解释下？
伍岚南：鼎元业绩承诺较20##年有较大幅度提升，其互联互通项目是鼎元一直运营下来的项目，具有较好的延续性；手机适配平台项目在20##年是实验性的50台，目前运营商反馈信息良好，预期会有较好的复制性。
业务的发展需要一定的储备期，需要前期的投入。鼎元团队在成立前就开始探讨、实验交流，经历了长时间的准备才进入商务谈判阶段，业务拓展效果还将逐步显现。
安信证券：承诺能完成吗？
伍岚南：对于大家担心的700万到1800万的实现，项目收购前，公司与鼎元在交易前对业绩承诺的指标进行了细致认真的调查和规划，从目前看还是比较有信心的。
安信证券：梅泰诺传统业务的增速如何？
伍岚南：传统业务保持一个稳定的发展。
（本页无正文，为20##年9月基金联合调研会议记录之签字页）