中国铝行业研究报告

第一节 20##-2010年铝行业运行环境

铝制造业处在市场变换和快速增长的中心。为持续增长，铝工业必须紧跟全球经济的变化模式。在发达国家成熟市场的发展，将随着巴西、俄罗斯、印度和中国这些主要的发展中国家的新兴市场而有所不同。

发达国家的铝工业重点将在技术和创新，因为这些国家的市场价值将会以一个相对平稳的速率增长。要想维持在传统应用如包装、建筑行业并且拓展在航空航天和运输领域的市场份额，研究和发展是最为重要的。一个新的研发模式——整合企业资源强化不同机构的研发实力看来似乎更适应全球工业提供稳健成长、控制有效费用的需求。

在不久的将来，发展中国家城市化问题将继续为铝制造工业的方方面面创造大的市场，尤其是基础设施建设。市场的成长和分配将根据地域和社会发展模式不同而有所区别，铝工业必定会成为社会转型的一部分，与市场发展共同获益。

未来工业增长急需资源，没有新的技术手段就会影响到原材料供应、产生其他的环境问题。能够打开新局面的方法就需要保持铝工业健康可持续的发展，回收的材料已经可以满足全球铝需求的1/4还要多。在当今社会可持续性正在变得日益重要，所有可回收的自然铝将对全球未来的经济有更大的帮助。

第二节 20##-2010年中国铝行业供求现状分析

一、国内铝产量统计分析

            图表 20##-2010年1-4月铝产量统计

资料来源：中国产业竞争情报网

20##年1-4月，原铝产量为546万吨，同比增长11.11%。

改革开放30年来，我国有色金属产量快速增长。近年来，有色金属工业依靠技术进步，通过自主创新、集成创新和引进消化再创新，成功研究开发了一大批行业共性、关键性技术并用于生产，显著提高了企业生产技术装备水平，大大缩小了与发达国家的技术差距，明显增强了我国有色金属工业的竞争力。

20##年我国已建立了庞大的产业群，涵盖了铝矿、氧化铝、电解铝、铝加工等门类齐全的铝工业体系。铝及铝加工产业进入了一个高速发展时期，铝材的应用越来越广泛。作为朝阳产业，铝工业以展现出十分诱人的发展前景。

经过多年的改革开放，中国铝工业从产业规模、关键技术装备、研发能力和产业竞争力等全方位进入全球铝工业大国的行列，为新世纪铝工业向世界强国跨越打下坚实的基础。为加快有色金属工业的发展，1983年，国家组建了中国有色金属工业总公司，并于1984年成立了国务院钢铝领导小组，提出了“优先发展铝”的战略，中国铝工业进入了新的发展时期，实现了规模和产量的快速增长。各氧化铝企业的技术改造和技术进步以引进国外同期先进技术为主，初步改变了中国氧化铝工业技术和装备落后的面貌；电解铝工业步入了消化吸收和自主创新相结合的起步时期；铝加工由于建筑业大发展的带动进入快速发展时期。中国市场已成为全球最大、最具活力的铝消费市场，中国已成为世界铝工业发展最活跃的推动力量。中国正在向世界铝工业强国稳步迈步。

随着世界经济格局的变化，世界制造业从发达国家向发展中国家转移，这给我国铝工业的发展带来了机遇。首先，国内外铝消费达到较高水平，市场价格进入新的上升通道，这成为促进铝工业增长的最大动力；其次，市场经济体制的完善，为铝工业市场竞争、体制变革和多元化投资创造了良好条件；第三，全球铝工业布局调整、经济一体化、市场全球化也为中国铝工业发展提供了机遇。这其中，国内铝消费的增长为铝工业发展提供了最好的平台。根据发达国家经验，在一个国家工业化中期，随着制造业规模的扩大和水平的提高，以及环保、节能的要求提高，必将加速消耗钢铁、铝、铜等原材料。而中国正处于现代化建设的关键时期，正进入建设全面小康社会的重要历史阶段，对铝的消费必然进入一个加速期。通常在这一阶段铝的消费将高于GDP的增长。因此，中国铝的消费将会在今后相当长的时间内保持较高的增长率，这也会成为中国铝工业发展的最大的优势。20##年，尽管电解铝企业遇到了种种困难，但仍保持产销两旺，就进一步证明这一基本判断。但是，随着全社会投资规模偏大、信贷投放较多，煤电油运供求关系紧张，原材料价格上涨，电解铝工业发展也面临诸多障碍，相当一部分企业经营陷入困境。电解铝工业通过技术进步和结构调整，国际竞争力刚刚有所提高，又被氧化铝、电力、石油焦等原材料不足、价格上涨所抵消。铝一方面做为节能、环保材料得以大量应用，另一方面，在其一次性生产过程中又不得不大量消耗能源并产生一定污染，这也是在发展中付出的代价。 多年来，氧化铝工业相对于电解铝工业而言发展滞后。

铝工业在高速发展中也面临一系列的矛盾和问题。这些问题既有局部的，也有全局性；既有眼前的，也有长远的；既有认识上的，也有政策和体制上的。总的来说，我国铝工业主要存在以下问题：第一、我国是铝矿资源相对缺乏的国家。尽管现存的铝矾土矿保有量约7亿吨，但含量大多是铝硅比为4-7的铝石矿，与国外铝硅比10以上的铝土矿相比，选矿成本高出2倍以上。低品位的矿产资源，将会逐步制约铝工业的发展；第二、电解铝能耗太高，与最先进的工艺相比，能耗高出约30%；第三、建筑型材所占百分比太高，型材产能过剩，过度竞争，利润太低，严重制约了技改、创新及环保投入；第四、合金研发投入不足，严重制约了铝金属在工业领域的推广应有；第五、大型铝加工设备严重依赖进口，加大管理及产品成本。为了加快我国铝工业持续、稳定、快速的发展，我国铝工业必需调整结构，实现产业的升级。

当前我国再生铝生产已经形成很大规模，再生铝产量已经超过日本居世界第二位。但是必须承认，尽管我国已经成为世界再生铝生产大国，但铝二次资源的利用率并不高，废杂铝在回收利用过程中的损失率远高于发达国家。造成国内铝二次资源利用率低的主要原因，是铝的回收利用技术开发没有得到应有重视，国内再生率生产企业的规模小，技术比较落后。因此，推动我国再生铝生产的技术进步和集约化生产经营，应是当前和今后一个时期我国铝工业发展的重点。

二、国内铝消费需求分析

图表 20##-2010年1-4月铝表观消费量统计

资料来源：中国产业竞争情报网

伴随着全球铝消费不断增加和新一轮铝代铝热潮高涨，我国已成为世界上醉倒的铝生产和消费国。铝作为世界上第二大最常使用的金属，被广泛用于建筑、包装、交通运输、电信、电力、航空航天等领域。全球经济发生后，有色金属行业大力开发国内市场，拉动内需，取得了良好的效果。

第三节 20##-2010年铝价格走势分析

一、20##-2010年国内铝价格走势回顾

下图是20##年1-6月份的铝锭长江现货价格。金融危机的影响逐步减退，铝价开始回升。短短5个月的时间，铝锭价格从13580元/t上升到16580元/t。

图表 2010年1-5月份铝锭长江现货价格

资料来源：中铝网

二、铝价格影响因素

铝作为一种被广泛应用的商品，其价格波动受多种因素的影响，主要因素有生产量、库存量、进出口量、替代品价格和产量及国际国内政治经济形势等。铝的产量受技术、设备及资源的约束较大，一般情况下增长缓慢，但是一旦在技术上有所突破或者发现新铝矿，铝产量就会出现大的增长，从而影响供求关系。

库存量是影响铝价的另一个重要因素。企业在不同的市场环境下，会采取增加或减少库存的措施，以保证生产所需原料并可加快资金周转；政府在不同时期也会利用储备来稳定铝市场价格。由于进口量的变化也会影响铝的供求。

铝可以在一定程度上由其他材料代替，例如塑料、涂层钢材或木材等在一些场合可以替代铝，因此这些铝的替代品的推广与应用也会影响铝的价格。

国际国内政治经济形势也是影响铝价的重要因素。国与国之间的外交关系，主要产铝国铝矿工人的罢工、国内铝业政策的变化等都会影响铝价。 

1、氧化铝的供应：

氧化铝成本约占铝锭生产成本的28％～34％，而我国每年氧化铝的缺口基本都在100～150万吨。因此，国际、国内氧化铝供应是否充沛、价格的高低将直接影响铝锭的生产成本。

2、电价：电解铝产业又称为“电老虎”行业，吨铝平均耗电1.6万度。电量和电价一直影响着我国电解铝工业的发展和铝锭的价格。

3、国内经济形势：

铝锭本身固有的特性和用途决定了它的价格一方面要受国际、国内供求关系的影响，另一方面要受国内经济发展速度和经济政策的影响。前几年全球经济不景气和东南亚金融危机的影响，国内经济需求不足导致铝价下跌；1999年国家实行积极的财政政策，扩大内需，又带动了铝的消费增长。

4、进出口政策：

由于国内铝锭的产能增长过快，使得一方面国内氧化铝供应偏紧，另一方面宏观经济环境决定了铝的需求近几年不可能有过快的增长，这在一定程度上将更有利于促进国内铝锭的出口。但是，国内铝锭生产能耗大、成本高，制约了我国铝锭工业的发展，因此，每年仍需进口一定数量的铝以满足国内的需求，而我国对铝进出口关税的调整、汇率的变化都将影响国内铝价。

5、国际市场:

目前国际有色金属工业跨国公司和商贸公司依靠其雄厚的资本、管理、技术实力，占据了世界相当一部分有色金属资源、生产能力和市场。世界六大产铝国美国、俄罗斯、加拿大、澳大利亚、巴西、挪威的产量、出口量、出口价格的变化都会对国际铝价产生影响。因此，国际有色市场与我国有色市场的关系将随着我国对外开放程度的日益提高和我国加入世界贸易组织(WTO)日益临近，国际市场与国内市场的流通性将更强，对国内有色行业价格的影响将更大。

6、用铝行业发展趋势的变化：

随着国内交通、住宅、轿车等行业的进一步发展以及电网的大量改造，铝消费也将有相应的增加，对铝的需求和价格也将产生积极影响。

三、铝价格变化趋势分析

国家对铝行业的宏观调控政策使原铝供需将逐渐平衡。价格也将逐渐回升。随着国家经济的回暖以及新兴国家对铝需求的增加，铝价上涨的压力越来越大，20##年第三季度，盛集团分析师和新加坡麦格理银行(Macquarie Bank Ltd.)分析师均提高了20##年有色金属预测价格。高盛集团分析师认为，20##年金属铝的平均价格比先前的预测要增长11%，提高至1710美元/吨；麦格理银行分析师预测：20##年金属铝的平均价格比先前的预测要增长14%，提高至1764美元/吨，未来6-12个月，铝生产将有可能超过需求;华经预计20##年铝价增长13%，20##年及20##年增幅会所有下跌。

图表 20##-2015长江现货铝锭价格预测

资料来源：中国产业竞争情报网

第四节 20##-2010年我国铝进出口现状分析

一、20##-2010年我国铝进出口量统计

图表 20##-2010铝产品进口量变化情况

资料来源：中国产业竞争情报网

图表 20##-2010铝产品出口量变化情况

资料来源：中国产业竞争情报网

20##年前四个月，我国铝产品进口量为24.36万吨，出口116.8万吨。

二、20##-2010年我国铝进出口量分析

进口：20##年4月，中国未锻轧铝进口93,341吨，包括原铝、铝合金及铝制品，较3月的95,046吨下滑1.8%，3月进口较上月增长47.7%。LME价格高企以及中国原铝产量增加导致进口削减。中国是全球最大的原铝生产国。

出口：20##年，受金融危机影响，铝及铝材涉及的下游行业——汽车、航空、建筑及制造业等均遭受重大打击，导致国际铝及铝材市场需求疲软。20##年，我国国内建筑行业、汽车行业等铝及铝材主要消费行业强劲反弹，带动我国市场需求回暖。

值得关注的是，金融危机后，各国贸易保护主义开始抬头。铝材也未能幸免，澳大利亚海关已正式对原产于或出口自中国的铝挤压材发起反倾销、反补贴合并调查。印度正式决定对我国部分铝板、铝箔征收为期2年的特保税。另外，土耳其、加拿大也先后对进口自中国的铝板带箔、铝型材发起了反倾销反补贴调查。以上各种针对我国铝及铝材的贸易壁垒，严重制约了我国出口的增长空间。

三、我国铝进出口市场特点分析

1、中国氧化铝的缺口持续增大

中国不仅已经成为全球第二大氧化铝的生产商，同时也成为世界上最大的氧化铝的进口国。中国是铝土矿资源相对丰富的国家。特别是中国电解铝工业的快速发展，带动了对氧化铝需求的持续、快速增加。中国氧化铝的产量从20##年开始以年均14.18%的速度往上递增。即使这样中国氧化铝的需求缺口仍然很大，特别是在世界氧化铝的市场上中国的现货进口量已经占到国际贸易量的70%。

2、出口的多是一般中低档产品，而进口的多是高科技产品

从20##年我国铝材已经是出口大于进口，但是我们出口的多是一般中低档产品，而进口的多是高科技产品。而且我国多是仿制国外的合金和品种，自己创新的合金和独特的品种很少，据统计，铝及铝合金共有300多个国际牌号，中国直到20##年3月份才出现一个，也是中国唯一一个国际牌号，其他诸如铜及铜合金等，中国也都没有注册的国际牌号。实际上，至今除中国铝业公司外，中国缺少国内外公认的著名企业，也还没有一个国内外公认的铝材世界品牌。

第二篇：中国ATM机行业研究报告