企业财务战略研究论文有关上市公司的论文:上市公司财务报表分析

时间:2024.3.23

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企业财务战略研究论文有关上市公司的论文:

上市公司财务报表分析

摘要:上市公司财务报表分析是指以上市公司财务报表和其他资料为依据和起点,采用专门方法,对上市公司的财务状况、经营成果及现金流量情况进行统计分析,评价上市公司过去的经营业绩,衡量现在的财务状况,预测未来的发展趋势。对上市公司的持续经营能力、资产管理水平、盈利水平与质量及成长性等方面进行有效评价。

关键词:上市公司 财务报表分析

财务报表是对企业财务状况、经营成果及现金流量情况进行综合反映的系列报表。其中资产负债表、利润表及现金流量表是这系列报表中最主要的三大报表,也是上市公司必须对外披露的三大报表。通过对会计报表的阅读,对上市公司的财务状况、经营成果及现金流量情况进行统计分析,可以评价上市公司过去的经营业绩,衡量现在的财务状况,预测未来的发展趋势,并有助于对上市公司的持续经营能力、资产管理水平、盈利水平与质量及上市公司的成长性等方面进行有效评价,从而为股票等投资者的投资决策、银行等债权人的贷款决策、上市公司自身的内部管理等方面提供决策支持。

上市公司财务报表分析是指以上市公司财务报表和其他资料为依据和起点,采用专门方法,系统分析和评价上市公司的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动,帮助利益关系集团改善决策。财务分析的最基本功能,是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息,减少决策的不确定性。上市公司财务报表分析主要是对上市公司的偿债能力、盈利能力作出分析评价,找出存在的问题。具体指标分析如下。

一、偿债能力分析

1、短期偿债能力分析

短期偿债能力,即变现能力,是指上市公司产生现金的能力,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率。

(1)流动比率。一般认为,生产企业合理的最低流动比率是2。这是因为流动资产中变现能力最差的存货总额约占流动资产总额的一半,剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债,企业的短期偿债能力才会有保证。计算出来的流动比率,只有和行业平均流动比率、上市公司历史的流动比率进行比较,才能知道这个比率是高还是低。一般情况下,营业周期、流动资产中应收账款和存货的周转速度也是影响流动比率的主要因素。

(2)速动比率。通常认为正常的速动比率为1,低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。这仅是一般的看法,因为行业不同,速动比率会有很大差别,没有统一标准的速动比率。例如,采用大量现金销售的商店,几乎没有应收账款,速动比率大大低于1是很正常的。相反,一些应收账款较多的企业,速动比率可能要大于1。

影响上市公司速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力,账面上的应收账款不一定都能变成现金,实际坏账可能比计提的准备要多;季节性的变化,可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。这些情况,都会影响对速动比率的正确理解和分析。由于各行业之间的差别,在计算速动比率时,除了扣除存货以外,还可以从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目(如待摊费用等),以更进一步计算变现能力。

2、长期偿债能力分析

具体的分析方法是:通过财务报表中的有关数据来分析权益与资产之间的关系,分析不同权益之间的内在关系,分析权益与收益之间的关系,计算出一系列的比率,从而分析上市公司的资本结构是否健全合理,评价上市公司的长期偿债能力。

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(1)资产负债率。从债权人的立场看,他们最关心的是贷款安全,也就是能否按时收回本金

和利息。如果资产负债率很高,股东提供的资本比例很低,则上市公司就有不能及时偿债的风险。因此,他们希望资产负债率能保持在合理的范围之内。资产负债率越低,上市公司偿债越有保证,贷款越安全。

从股东的立场看,借债是“双刃剑”,既可以提高上市公司的盈利,也增加了上市公司的风险。由于上市公司通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用,在全部资本回报率超过借款利率的情况下,超额的回报属于股东,所以举债会增加股东的利润。由于经营具有不确定性,借款后可能出现实际资本回报率低于借款利率的情况,此时借入资本的多余利息要用股东所得的利润份额来弥补,会使股东的利润减少。因此,举债既增加了股东盈利的预期水平,也增加了股东盈利的不确定性。所以上市公司在进行借入资本决策时,必须充分估计预期的利润和增加的风险,在二者之间权衡利害得失。

(2)产权比率:产权比率也是衡量长期偿债能力的指标之一。该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系,反映上市公司基本财务结构是否稳定。一般来说,股东资本大于借入资本较好,但也不能一概而论。从股东角度来看,在通货膨胀加剧时期,上市公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人;在经济繁荣时期,多借债可以获得额外的利润;在经济萎缩时期,少借债可以减少利息和财务风险。产权比率高,是高风险、高报酬的财务结构;产权比率低,是低风险、低报酬的财务结构。该指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度,或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。

(3)有形净值债务率。有形净值债务率指标实质上是产权比率指标的延伸,它更为谨慎、保守地反映在上市公司清算时,债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。从长期偿债能力来讲,该比率越低越好。

(4)已获利息倍数。从债权人的立场出发,他们向上市公司投资时,除了计算上述资产负债率、审查上市公司借入资本占全部资本的比例以外,还要计算已获利息倍数。利用这一比率,也可以测试债权人投入资本的风险。已获利息倍数指标反映企业息税前利润为所需支付的债务利息的多少倍。只要已获利息倍数足够大,上市公司就有充足的能力偿付利息,否则相反。如何合理确定上市公司的已获利息倍数?这需要将该上市公司的这一指标与其他上市公司,特别是本行业平均水平进行比较,来分析决定该上市公司的指标水平。同时从稳健的角度出发,最好比较该上市公司连续几年的该项指标,并选择最低指标年度的数据,作为标准。

二、盈利能力分析

盈利能力就是上市公司赚取利润的能力。不论是投资人、债权人还是上市公司经理人员,都日益重视和关心上市公司的盈利能力。一般来说,上市公司的盈利只涉及正常的营业状况,非正常的营业状况,也会给上市公司带来收益或损失,但只是特殊情况下的个别结果,不能说明上市公司的能力。因此,在分析上市公司的盈利能力时,应当排除:证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律结果更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累积影响等因素。

反映上市公司盈利能力的指标很多,通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。

1、销售净利率。净利润与销售净利率成正比关系,而销售收入与销售净利率成反比关系。上市公司在增加销售收入的同时,必须相应地获取更多的净利润,才能使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动,可以促使上市公司在扩大销售的同时,注意改进经营管理,提高盈利水平。

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2、销售毛利率。该指标表示100元销售收入扣除销售成本后,有多少元可以用于各项期

间费用和形成盈利。销售毛利率是上市公司销售净利率的最初基础,没有足够大的毛利率便不能盈利。

3、资产净利率。资产净利率是把上市公司一定期间的净利与资产相比较,反映资产利用的综合效果。该指标越高,表明资产的利用效率越高,说明上市公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果,否则相反。资产净利率是一个综合指标,上市公司的资产是由投资人投资或举债形成的。净利润的多少与上市公司资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。为了正确评价上市公司经济效益的高低、挖掘提高利润水平的潜力,可以用该项指标与上市公司前期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进水平进行对比,分析形成的原因。影响资产净利率高低的因素主要有:产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。可以利用资产净利率来分析经营中存在的问题,提高销售利润率,加速资金周转。

4、净资产收益率。净资产收益率也叫净值报酬率或权益净利率,反映的是净资产与收益的比例关系。该公式分母是“平均净资产”,也可以使用“年末净资产”,分子是净利润。净资产收益率是所有比率中综合性最强、最具有代表性的一个指标,也是“杜邦财务分析体系”的重要指标。

总之,上市公司财务报表分析具有广泛的用途。人们用它来寻找投资对象和兼并对象,预测上市公司未来的财务状况和经营成果,判断投资、筹资和经营活动的成效,评价上市公司管理业绩和决策。上市公司财务报表分析帮助我们改善决策,减少盲目性。但对于会计报表使用者来说,在分析时应保持清醒的头脑,不仅看报表,还要看报表附注,分析上市公司基本情况,关注上市公司的历史和主营业务,关注会计处理方法对利润的影响,分析子公司和关联方对利润的影响,分析会计主要项目的详细资料,并且了解宏观经济的发展状况和被分析对象所处行业的发展水平。


第二篇:上市公司财务报表分析论文


西

上市公司财务报表分析

课程论文

公司名称:                    北京京能热电股份有限公司         

    名:                                                                                         

    号:                                                                                         

    级:                                      金融01                            

目录

第一章 热电行业分析. 3

第二章  公司简介. 5

第三章 盈利与偿债能力分析. 6

3.1. 盈利质量分析. 6

3.11 销售收入及其增长率分析. 6

3.12 成本控制分析. 6

3.13 毛利率及净资产收益率分析. 7

3.14 利润结构分析. 8

3.15经营活动产生现金流量与净利润分析. 8

3.2 资产质量分析. 8

3.3 现金流量分析. 9

3.31现金流量结构分析. 9

3.32 每股收益和每股现金净流量. 10

3.33 重要项目分析. 10

前景分析. 11

第一章热电行业分析

1.基本分析:

中国热电事业经过40多年的发展,已有相当规模。不过因为目前的状况依然不能满足实际发展的需要,所以发展前景仍然是很广阔的。

1)      优势:政策因素。我国目前热电事业发展势头不错,受到政府和企业的支持,发展潜力仍是很大的。

2)      劣势:地理因素。热电供应半径的局限性(更多的依靠西气东输工程供给资源,地域等的局限性较大)。限制了它的推广并提高了成本和市场价格,同时我国针对热电的优惠政策相对较少。

3)      机会:技术因素。热电开发方式的不断更新,使热电具备了很多方面的优势。在目前城市的大力发展中被越来越广泛的运用。

4)      风险:国内热电发展技术的局限、电力行业的垄断性以及相关政策的匮乏给热电投资带来不确定性。

2.热电行业目前的发展特点:

小规模转向大规模。最近几年热电厂的建设主要是在已有的工业区内搞热电联产,代替分散运行的小锅炉,因而热负荷比较落实,资金易于筹集,建成后能较快的形成供热能力,发挥出较好的经济效益。

纳入发展计划。热电厂建设强调要服从城市总体规划和城市热力规划,并明确没有城市热力规划的热电项目不予审批,因而现在很多城市和县镇均编制有热力规划。将热电建设纳入长期发展计划。

地域性。热电建设中以区域热电厂为主,也发展一个企业为主兼供周围企业的联片供热的热电厂和企业自备热电厂,以发挥各自的优越性。

生产组织明确。热电厂的建设已由电力部门独家建设,发展为电力部门、地方政府和各部门企业共同建设的兴旺发达局面。

多方积极投资。各城市新建开发区的建设,都将建热电厂做为招商引资的基础设施,积极发展热电联产。

法律规定。《中华人民共和国大气污染防治法》、《中华人民共和国节约能源法》和《中国21世纪议程》、《节约能源管理暂行条例》、《节能技术政策大纲》与《当前重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》中均提出鼓励、支持、发展热电联产。

3.热电事业已达到的水平:

据有关数据表明,截止20##年全国共有668个设市城市,其中已有286个城市建成集中供热设施,占42.18%,供热管道34308公里,其中蒸汽管道6933公里,热水管道27375公里,1998年底集中供热的供热能力:蒸汽66427吨/时,热水71720兆瓦/时。供热量:蒸汽17463吨/年,热水64684百万千焦/年。1998年底全国集中供热面积为86540万平方米。目前北京集中供热面积已达6411万平方米。集中热化率已达34.6%。 在总供热量中热电联产占62.9%,锅炉房占35.75%,其它占1.35%,城市民用建筑集中供热面积增长较快,并向采暖过渡区发展。全国集中供热面积中,公共建筑占33.12%,民用建筑占59.76%,其它占7.11%,民用建筑集中供热有如下特点:(1)三北地区集中供热以民用建筑为主,如北京市民用建筑为72.66%,河北省为66.54%,辽宁省为67.5%,山东省为51.97%。(2)城市集中供热逐步向采暖过渡区发展,如上海、江苏、浙江、安徽等省市均已有集中供热,但以公共建筑和工厂为主,如上海为61.72%,江苏为53.35%,安徽为39.55%。城市供热管网的建设也有很大发展。

4.中国热电联产发展具有广阔的市场发展前景

节约能源工作的需要

热电联产能有效地节约能源,在中国已被越来越多的人所认识,政府有关部门确定为优先发展的产业,因而发展潜力巨大。

能源结构调整的机遇

把建立国际多元化能源供应体系作为长期能源供应的战略目标,把能源优质化作为主攻方向,把天然气开发作为下世纪能源开发的重点。

环境保护的要求

中国目前的燃料中煤炭约占总量的75%,因而环保问题日益突出。

由于城乡工业的发展,环境污染越来越严重,随着人民物质文化水平的提高,环境保护的意识越来越强,分散供热既浪费能源又污染环境已被越来越多的人所认识,在城市和村镇要求实行集中供热的呼声越来越高。

工业需求量大

政府部分对环保的整治力度加强,对工业的环保要求提高,工业发展对热电的需求量越大越大。

民用采暖和生活用热迅速增加

近几年随着人民生活水平的提高,原来不装采暖设施的城市,在新建筑中也装了采暖设施,因而供热范围由我国的北方向南方扩展,采暖范围不断扩大。

政府的大力支持

为了更有效的节约能源、保护环境、缓解电力紧张,中央和地方均采取一系列政策,积极鼓励和支持发展热电联产。根据以上分析: 我们有理由认为中国的热电事业前景广阔,市场潜力巨大。

5、当前热电行业发展的制约:

目前制约中国热电事业更迅速发展的有两个主要因素:首先,是技术水平相对落后,因而需要加强国际间的合作与交流,学习发达国家的先进技术。其次,是有些热电工程缺乏建设资金。最后,政府部门的支持力度不够,优惠政策相对较少。

                      

第二章  公司简介

 北京京能热电股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”)是于1999年9月20日经北京市人民政府办公厅京政办函(1999)154号文件批准,由北京国际电力开发投资公司(现与北京市综合投资公司合并重组为北京能源投资(集团)有限公司)以其所属的北京市石景山热电厂和中国华北电力集团公司(现变更为华北电网有限公司)以其所属的北京石景山发电总厂的经营性资产为主要发起资产,与北京市综合投资公司、北京电力设备总厂、北京变压器厂共同发起设立的股份有限公司。设立时公司注册资本为47,336万元。主要经营范围:生产销售电力、热力产品;电力设备运行;发电设备检测、修理;销售脱硫石膏。经中国证券监督管理委员会证监发行字(2002)8号文批准,本公司于20##年4月19日首次向社会公开溢价发行人民币普通股10,000万股,发行后公司注册资本变更为57,336万元。经北京市国资委京国资产权字(2006)24号文“关于北京京能热电股份有限公司股权分置改革有关问题的批复”批准,并经20##年3月15日公司股权分置改革相关股东会审议通过,公司股权分置改革工作已于20##年4月3日实施完毕。

第三章盈利与偿债能力分析

3.1. 盈利质量分析                                     

3.11 销售收入及其增长率分析

从以上数据看出,京能热电的主营业务保持了一个较高的增长。公司电力热力的主营业务收入均为石景山热电厂贡献。06年来说,京能热电进行了股权分置      改革,到07年,使主营业务有了较好的一个增长。08年,根据公司机组检修计划的安排,将有两台机组进行大修,同时,由于公司地处北京,受奥运会对环保要求的限制,公司在20##年发电量降低。由于电煤价格比市场煤价低,电煤价格放开后,煤价全面上涨。20##年煤价同比继续上涨,煤炭价格的上涨,造成燃料成本的大幅度增加,导致了08年主营业务收入增加受到较大的影响。 09年,石景山热电厂发电量完成 48.69 亿千瓦时,同比下降 1.57%,供热量完成 1,016.27 万吉焦,同比增长 6.88%,实现营业收入 185,070.36 万元,同比增长 9.09%,2010 年京能热电合并口径累计完成发电量78.98 亿千瓦时,同比增长 62.2%,完成供热量 1,163.46 万吉焦,同比增长 14.49%,实现营业收入260,385.89 万元,同比增长 40.7%,,公司安全生产状况、电热产量、主营收入均创历史新高。

3.12 成本控制分析

由以上数据可以看出:06年~10年的主营业务成本呈波动性的态势。06年~o7年,主营业务成本增长率呈波动的态势,而三大期间费用增长率是逐年在上涨。07年,由于电煤价格比市场煤价低,电煤价格放开后,煤价全面上涨。预计20##年煤价将同比继续上涨,煤炭价格的上涨,将造成燃料成本的大幅度增加。08年,奥运会的召开,由于公司地处北京,受奥运会对环保要求的限制,公司在20##年发电量降低。发电量下降,对燃料的需求量相对减少,成本上升的幅度减缓。但是,公司采取狠抓电煤管理,协商协调电价,节能降耗等措施,对成本的控制起到了良好的作用。09年,石景山热电厂发电量完成 48.69 亿千瓦时,同比下降 1.57%,供热量完成 1,016.27 万吉焦,同比增长 6.88%,实现营业成本 159,941.16 万元,同比增长 14.46%。主营业务成本同比增长较大的原因主要是上一报告期公司煤炭价格控制较好,本报告期内由于市场原因煤炭价格大幅提高所致,公司标煤单价同比增长 125.22 元/吨,大于上一报告期的同比增长幅度。10年,公司面对电力需求地域性差异及煤价上涨并保持高位的严峻形势,紧抓生产安全、充分挖掘内部潜力、严控管理成本积极拓展煤源,加强燃料管理,持续优化运行方式,努力降低标煤单价及综合供电煤耗。

3.13 毛利率及净资产收益率分析

由以上数据可以看出:06年~07年,京能热电的毛利率和净资产收益率都呈现一种波动的态势。06年,公司实行股权分配改革,经营发生了变化。07年,公司营业总收入实现16.45亿元,同比增加7.23%,利润总额实现24,393万元,同比增加23%,净利润实现18,947万元,同比增加33%。但是仍然低于行业水平。08年,2008 年受电价、热价上调影响,公司营业收入实现16.96 亿元,同比增加3.13%,受煤炭价格上涨、需求下降影响,净利润实现1.48 亿元,同比减少21.93%。09年,净利润同比增长速度大于主营业务收入增长速度的主要原因为报告期内公司的投资收益实现了较大幅度增长(公司投资收益实现了 12,270.35 万元,同比增长 304.79%,主要来源于对参股公司酸刺沟煤矿的权益法核算、对京丰燃气、京丰热电以及霍林河风电的股权转让收益和参股的国华能源的分红收益。)。10年, 20## 年京能热电合并口径累计完成发电量78.98 亿千瓦时,同比增长 62.2%,完成供热量 1,163.46 万吉焦,同比增长 14.49%,实现营业收入260,385.89 万元,同比增长 40.7%,净利润 27,290.13  万元,同比增长 56.94 %,公司安全生产状况、电热产量、利润均创历史新高。

3.14 利润结构分析

根据京能热电06年~10年的年报数据分析得出:

京能热电的利润主要来源于它的主营业务收入,每个年报期内,利润的总额,总是由主营业务收入占主导地位。(注意:10年京能热电的利润总额值达到325116,000元,其中主营业务收入为299922,000元,10年的投资收益特别高,投资收益达到150036,000元,远高于前几年的投资收益。10年的投资收益主要来源于对参股公司酸刺沟煤矿的权益法核算、对京丰燃气、京丰热电以及霍林河 风电的股权转让收益和参股的国华能源的分红收益。

3.15经营活动产生现金流量与净利润分析

根据上述数据可以分析:06年~10年经营活动能产生正的,较为可观的现金流。而每年的现金流都能带来正的净利润,说明该公司的经营活动较佳。

3.2资产质量分析

对京能热电的资产质量分析主要从货币资金、应收账款、存货、固定资产、长期股权投资几个方面去进行·····

一.货币资金:京能热电的货币资金从06~10年,基本是逐年上涨,尤其以10年的货币资金达到最高值,是09年所拥有的货币资金的三倍多。原因:公司12月增发股票募集资金7.97亿元,使银行存款余额增加。其余年份的货币资金结构还是比较合理,有较为充裕的现金。但是,每年的货币资金不断上涨,也说明闲置资金较多,没有很好的用于投资,以给公司带来更大的效益。

二.应收账款:06年~10年的应收账款也几乎是逐年呈上涨趋势,但是涨幅比较小。10年的应收账款与前几年相比较多,这是因为10年公司对京科、京泰投产发电所致(内蒙古京科发电有限公司、内蒙古京泰发电有限公司为京能热电的参股公司)。应收账款占总资产的比例(06年 0.107,07年 0.065,08年 0.048,09年 0.032,10年 0.032)基本是逐年减少,仍然是减小幅度较小。06~10年每年都提取了坏账准备,提取的数额也是随着应收账款的增加而上升,总体来说还是比较合理。经计算06~10年的应收账款周转率,表明京能热电回笼应收账款的能力还是比较好,06年~10年的周转率比较高,说明了公司的经营较好。

三.存货: 06年~10年的存货呈波动上涨的态势,尤其是10年的存货比较多,10年存货比较多的原因是10年公司对京科、京泰投产发电所致(内蒙古京科发电有限公司、内蒙古京泰发电有限公司为京能热电的参股公司)。存货占总资产的比例(06年 0.019,  07年 0.010,08年0.008,09年0.004,10年 0.008),可以看出存货占总资产的比例在逐年的在减少,但是10年有所上涨,原因也还是10年对两个公司的投产发电所致。06~10年每年都提取了存货跌价准备,提取的数额也是随着存货的增加而上升,总体来说还是比较合理。公司的存货主要为原材料,燃料(煤炭),这些存货是公司必须库存的。

四.固定资产:06~10年,固定资产都在逐年上涨,在建工程也是在前四年逐年上涨,10年的固定资产大幅度增加,而在建工程减少,原因是京科、京泰基本建设完工,由在建工程转为固定资产所致。06~10年每年都提取了固定资产减值准备,提取的数额也是随着固定资产的增加而上升,总体来说还是比较合理。

五.无形资产:07~09年,无形资产在逐年减少.。但是10年的无形资产较高,无形资产占总资产的比例(07年 0.0093,  08年 0.0054, 09年 0.0036,

10年0.078)。10年的无形资产占总资产的比例也是近年的最高值。原因:对京科,京泰土地使用权增加所致。

六、长期股权投资:06年~10年的长期股权投资呈逐年上涨的趋势。长期股权投资占总资产的比例(06年 0.219, 07年 0.298, 08年 0.175, 09年 0.178, 10年 0.167)还是比较合理。06年~10年不断上涨的原因,是公司不断的投资京泰,京科两家公司所致。09年的长期股权同期增加52.54%,原因:收购酸剌沟矿业9%股权,支付了57370.31万元,转让京丰热电和京丰燃气收回投资成本11371.70万元。

3.3 现金流量分析

 3.31现金流量结构分析

根据上述数据可以分析:经营活动一直以来都是产生正的现金流。投资活动的数据分析,投资活动的项目较多,投资较大,主要用于对京科,京泰两家公司的参股,以及对山东玉米公司的投资。公司的筹资能力较强,说明公司的信誉较好,需要资金可能比较好的筹集,同时也说明了,公司的偿债能力能得到一定的保证。现金及现金等价物几乎是逐年上涨,除了09年,09年转让了京丰热电和京丰燃气导致了09年增加额的下降。

3.32 每股收益和每股现金净流量

由表可以得出:每股收益每年都是呈现增长趋势,除了06年到07年有所下降之外,07年是0.11元,08年为0.12元,09年为0.18元,说明了京能热电的收益较高,所有者权益较高。显而易见,每股现金净流量也呈现出上升趋势,说明从短期来看,改公司每股盈余显示出从事资本性支出及支付股利的能力在逐渐加强。此项的与同行业相比,指标大概高出15%

3.33 重要项目分析

由图表可以看出,存货、应收账款、货币资金都呈现稳步上升趋势,除20##年受到国家政策财政支持,货币融资巨大增加呈现突然上升趋势。其中,企业的货币资金较为雄厚,资金在企业中能占到较为合理的比例,维持在30%—50%之间,说明企业的盈利能力较强;有图表可知,应收账款稳步上升,几乎都在货币资金之下,说明企业主营业务不错,不过由金额可以看出数据较大,公司可以适量减少这一方面的数据,将在外的资金尽量的早收回;在存货曲线上可以看出,存货呈现稳定在1千万以下,幅度较小稳健上升,证明企业的经营状况很正常,不上不下良好趋势。

3.34 现金流动负债比

根据分析,得出以下结论,京能热电的现金流动负载比06—10年慢慢呈现下降趋势,原因是现金流量增加的比例大于流动负债的比例,同时较为稳定,09年约为41%,10年为39%,与同行业相比该比例月高于同行业,同行业大概为35%-45%之间。反应出,企业短期偿债能力较弱,但是盈利能力较强。

前景分析

根据行业分析以及对京能热电的财务报表分析,京能热电的发展前景广阔,市场需求量大。近年来,人们对热电的需求越来越大。热电开发方式的不断更新,使热电具备了很多方面的优势。在目前城市的大力发展中被越来越广泛的运用。京能热电对京泰,京科的参股投资,使自身的发展力量壮大,20##年5,6月,京泰,京科相继投产使用,使10年的利润及主营业务突破了之前的数值,大幅上涨。京能热电的母公司为北京国际能源公司,依托母公司,分享政策支持及优惠。所以,有理由相信京能热电公司值得投资,也将会越来越发展壮大。

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上市公司财务报表分析随堂练习题

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上市公司财务报表分析报告(22篇)