学 生 实 验 报 告

一、实验目的与要求

1.实验目的

熟悉和掌握各种切线的绘制与分析方法，对我国股市大盘指数或个股的走势图运用切线进行分析研判。

2.实验要求

(1)在下列切线种类中至少选择7种切线作为本实验的分析对象，对每一种切线分别找出一个图例进行切线的绘制与分析：趋势线、交叉线、扇形线、通道线、百分比线、两点黄金分割线、速度线、等周期线、斐波纳契线。

(2)实验分析过程要贴出相应的价格走势截图。所截的走势图要完整，应包括股票名称、价格走势曲线或K线、成交量柱线、价格纵轴、时间或日期横轴。

(3)应截取技术分析软件中的价格走势图，而不是网页中的价格走势图。在截图之前，将技术分析软件的配色方案改为“绿白”，对历史K线图进行复权处理，去掉K线图中的MA指标曲线，将软件窗口的个数改为2个(价格与成交量)，并根据需要灵活选择使用“分析周期、叠加股票、画线工具”等功能。

(4)正文使用黑色小四号宋体、1.5倍行距。在规定的时间内完成，提交电子稿（命名规则：学期号班号-学号-R2）和打印稿（左侧装订，不需彩色打印）。

二、实验设备与软件

1.实验设备：联接互联网的计算机。

2.实验软件：证券投资技术分析软件。

三、实验思路与步骤

(确定实验分析对象，写出具体的分析思路和步骤)

本实验分析的对象（股票代码及简称）：平安银行（000001）、万科A(000002)、深振业A (000006)、富奥股份(000030)、国药一致（000028）、泛海控股（000046）、深国商（000056）。

具体的分析思路和步骤：

1.选取趋势线、轨道线、百分比线、黄金分割线、甘氏线、速度线、交叉线、扇形线八种切线作为分析对象。

2.详细阐述每种切线的原理或画法，并选举一个合适的个股为实例作出相应的切线图像。

3.分别运用对应切线分析个股的走势和分析运用切线可以在个股走势中判读出具体信息；

4.对以上分析内容进行总结，写出实验结论。

四、实验分析与结论

(用文字、图表等形式记录分析过程，最后写出实验结论)

（一）趋势线

趋势线是连接价格波动的两个高点或低点画一条直线。趋势线按照走势可分为：

1.上升趋势线。连接两个依次上升的低点所画的直线，如图1所示：

图1 万科A(000002)上升趋势线实例

上升趋势线表明万科A（000002）在20##年11月后呈现上升趋势。股票价格在上升趋势线下方较远处波动时可以买入股票，等待股票价格上升到上身趋势线附近时可以卖出。所以在这个时间段内可以买进万科A(000002)。

2.下降趋势线。连接两个依次下降的高点所画的直线，如图2所示：

图2 深振业A (000006)下降趋势线实例

下降趋势线表明，深振业A(000006)在20##年11月以来股价总体呈下降趋势，股票价格在下降趋势线下方较远处波动时说明近段时间的股价都将持续下降，所以这个时间段内应将手头股深振业A股票尽早卖出或等待股价有效突破下降趋势线时买入。

（二）轨道线

轨道线的画法是先画一条趋势线，然后过第1个峰或谷作趋势线的平行线，这两条平行的直线共同构成轨道线(或称管道线、通道线)。轨道线按照走势可分为两种：

1.上升轨道线，如图3所示：

图3 深振业A(000006)上升轨道线实例

上升轨道线的作用是限制价格波动，不让它变得太离谱。具体地说，这条深振业A股票的轨道线的上轨起压力线的作用，可以在不突破这条上轨道的价格趁早买入这支股票。

2．下降轨道线，如图4所示：

图4 深振业A(000006)下降轨道线实例

这个时间段内的轨道线的下轨起支撑作用。表明在这个时间段内，深振业A股(000006)的价格会持续小幅下跌，可以趁早卖出。同时，轨道线的另一个作用是预警趋势的转向。如果在一次波动中，价格远未触及轨道线就开始掉头，这往往是趋势将要转向的信号，因为这表明市场已经无法维持原有的趋势了。

（三）百分比线

百分比线的原理是选取一段主要(长期)趋势，计算这段行情的涨幅或跌幅（最高价与最低价的差值），将涨跌幅度分别乘以若干个百分比数字，根据得出的数值画出若干条水平直线即为百分比线。常用的百分比有12.5%、25%、37.5%、50%、62.5%、75%、87.5%、100%、33.3%、66.7%；这些百分比数字分别对应1/8、2/8、3/8、4/8、5/8、6/8、7/8、8/8、1/3、2/3；其中最主要的百分比数字是：25%、33.3%、50%、66.7%。在上升趋势的调整行情中画百分比线，先选高点再选低点(即从上到下画线)如图5：

图5 深振业A(000006)上升趋势百分比线实例

百分比线的作用有两个，一是起支撑线和压力线的作用。具体是：在上升趋势的回落行情中画的百分比线，是价格回落中可能遇到的支撑位置，起支撑线的作用。若被有效突破则转化为压力线。由图2可知，本时间段内的深振业A(000006)的支撑位置就在图中的33.1%线即价格为5.1元处后被突破成为压力线。

在下跌趋势的反弹行情中画百分比线，先选低点再选高点(即从下到上画线),如图6： 

图6 深振业A(000006)下降趋势百分比线实例

在下降趋势中的反弹行情中画的下降百分比线是价格反弹中可能遇到的压力位置，其压力线的作用，若被有效突破，则转化为支撑线。图6中，深振业A(000006)股票的50.0%百分线被突破，百分线底线被有效跌破后成为上升的支撑线。二是66.7%这条百分比线被有效突破后，预警的原有的上升或下降趋势可能发生反转。

（四）黄金分割线

黄金分割线的原理是选取一段主要(长期)趋势，计算这段行情的涨幅或跌幅（最高价与最低价的差值）；将涨跌幅度分别乘以若干个黄金分割数字，根据得出的数值画出若干条水平直线即为黄金分割线。常用的黄金分割数字有：0.191、0.382、0.618、0.809、1.618、1.809、2.618、4.236、6.854。在上升趋势的调整行情中画黄金分割线，先选高点再选低点(即从上到下画线)，如图7:

图7 富奥股份(000030)上升趋势黄金分割线实例

上升趋势中的黄金分割线的作用是预测上升走势中的压力位置。一段下降行情结束后掉头向上时，投资者最关心的是上升到什么时候可能遇到压力。这时可选取下降行情的结束点为显著地点，选取上一价格最高点为高点画出黄金分割线，0.382、0.618这些位置对应的价格成为压力位的可能性最大。如富奥股份(000030)这一股票，用黄金分割线确定的压力位最可能的价格是7.81或7.58，但也被突破了。说明这支股票的上涨还会继续。

在下跌趋势的反弹行情中画黄金分割线，先选低点再选高点(即从下到上画线)，如图8：

图8 国药一致（000028）下降趋势黄金分割线实例

黄金分割线的作用有两点，一是预测下降走势中的支撑位置。一段上升行情结束后掉头向下时，投资者最关心的下降到什么位置可能会获得支撑。这时，选取上升行情的结束点为显著高点，选取前一价格最低点作为地点画出黄金分割线，0.382和0.618这两个数字对应的价格成为支撑位的可能性最大。如000028国药一致股份20##年九月起面临下跌的走势，用黄金分割线取得的支撑价位如下图，说明48.14或50.34这两个价位会成为最可能的支撑点，但已经被跌破，说明这支股票还会继续下跌。

（五）速度线：与百分比线、黄金分割线类似，速度线也是用于预测次级趋势中价格回撤的一种分析方法，但它重点不是预测价格回撤的幅度，而是将趋势线和主要百分比数字融为一体，预测价格回撤的速度。将某段行情的涨幅或跌幅分成三等分,分别连接行情的起始点和两个等分点画出两条直线，分别称为1/3速度线、2/3速度线。

在上升趋势中的调整行情中画速度线，先选低点再选高点，如图9：

图9 泛海控股（000046）上升趋势速度线实例

速度线具有支撑压力线的特性与作用，在上升趋势的调整中，价格向下回档的幅度通常是到上方的2/3速度线处为止，若2/3速度线被跌破了，则价格最有可能在下方的1/3速度线处、止跌。如果1/3速度线也被跌破了，则价格就可能一路向下，直至原趋势的起始点。泛海控股（000046）在20##年6月到20##年11月期间由4.07一直上涨到5.52处发生回调。由我们画出的上升趋势线预测当价格回调到2/3线即5.31元时形成第一个支撑点，形成一个低点后上调，在1/3线即5.16元处形成第二个支撑，价格继续上升。

在下跌趋势中的反弹行情中画速度线，先选高点再选低点，如图10：

图10 深国商（000056）下降趋势速度线实例

深国商（000056）在20##年3月到20##年11月期间从最高点20.36跌到最低点12.91之后出现反弹趋势。我们画出下降速度线，预测当价格反弹至2/3线、1/3线时可能遇到压力。从图10中国我们可以看到，价格上涨至14.86时遇到2/3线上升势头变缓，之后又上升，但在1/3线处14.29再次遭到阻力。

（六）甘氏线

甘氏线分上升甘氏线和下降甘氏线两种。绘制时先找到一个点，然后依一定的角度向后画出九条直线。若起始点是一个显著的低点，则应画上升甘氏线如图11：

图11 平安银行（000001）上升甘氏线实例

甘氏线中的每条线都具有支撑压力线的特性与作用，其中最重要的是1X1线、1X2线和2X1线。平安银行（000001）在20##年7月24日由下降转为上升时，价格通常会沿着上升甘氏线向上运动，沿着1X8线强势上升。

若起始点是一个显著的高点，则应画下降甘氏线如图12：

图12 特力A(000025)下降甘氏线实例

当特力A（000025）在20##年12月13日价格趋势由上升转为下降时，价格沿着1X3线强势下降。

(七)交叉线

交叉线，也叫X线，是一条连接价格高点和低点的直线。因为这条直线必然与价格曲线相交，所以称为交叉线。绘制交叉线时并不能随意地连接一个高点和低点。交叉线其实是一条被突破后继续使用的趋势线。所以在绘制交叉线时需注意：首先，要绘制并确认一条趋势线；其次，该趋势线被突破后，价格波动受到它的反作用。如图13所示：

图13 富奥股份（000030）交叉线实例

富奥股份（000030）在20##年3月3日前持续的涨幅被有效跌破后，价格陷入跌势，这条交叉线与价格6.57相交，这个价格成为后续期间这支股票上涨的压力线。

（八）扇形线

先后画出三条趋势线，它们的起点相同、方向相同、斜率相异。具体形态如图14：

图14 富奥股份（000030）扇形图实例

如图14，将富奥股份（000030）在20##年1月10日5.44元的被有效突破的价格最低点选为起点后，分别与20##年3月10日6.8元、3月20日6.67元、4月21日6.61元三个上涨过程中的明显低点连接画出三条趋势线，这三条趋势线的作用相当于价格上涨途中的支撑线，支撑着股票价格上升，但在4月22日后最后一根趋势线被有效跌破之后价钱一直没有明显涨幅。

（九）总结与思考

证券投资分析中的切线理论内容丰富，借助中信证券客户端画线工具来作出切线对股票股价进行也比较便利。通过这一次实验我深刻认识到了对股票价格走势分析绝不是一件简单的事情，而是要综合各方理论和各种方法进行深层次的仔细观察和预测。规律和真理都是存在且要经过一段艰辛的探寻才能掌握。以后要学的东西还有太多太多。

第二篇：上海商学院金融投资实验报告三