读2010中国区域金融运行报告有感

中国人民银行1日发布的《2010中国区域金融运行报告》指出，20xx年以来，地方政府融资平台在加强基础设施建设和应对国际金融危机中发挥了积极的作用，但平台数量增长过快，贷款规模迅速扩张，相关运营问题逐步出现，潜在风险需引起关注。

报告指出，地方政府通过平台贷款方式筹集资金，对弥补基础设施建设资金缺口，有效扩大内需，促进经济平稳较快发展发挥了重要作用。但与此同时，由于平台贷款普遍额度大、期限长，用途监督存在一定困难，信用风险仍需予以关注。另外，部分平台运作机制不健全，缺乏可持续发展能力，自身风险也不容忽视。

报告建议，为有效防范系统性风险，应改变地方政府融资平台以银行贷款为主的融资格局，有效发挥市场对地方政府举债的监督约束，促进提高地方预算管理的规范性和透明度，最大限度地降低地方政府融资风险。

报告指出，去年各地区居民储蓄存款和企业存款总体呈现活期化态势。20xx年，受通货膨胀预期等因素影响，全年东部、中部、西部和东北地区新增居民储蓄存款和企业存款中，活期存款占比分别为55.7%、64.8%、67.8%和63.4%，只有西部地区较上年略降0.5个百分点，其他三个地区的占比均较上年不同程度提高。

其实，金融与经济发展有着千丝万缕的关系。金融是货币与信用的融合，它是商品交换与市场经济发展到一定阶段的产物。在经济的发展过程中，以货币为媒介的商品交换打破了直接的物物交换中买卖双方在时空上的限制。随后信用的发展又令货币与商品的交换在时空上的限制进一步放开，以至即使在交换双方商品所有权转移后市场仍继续存在，货币也逐渐作为一种可有偿转让的特殊商品成为市场交易对象之一。于是，从商品流通中独立出了一种特殊商品——资本，金融也开始具有真正意义。此后，金融工具逐步由单一的货币形式发展为货币、商业票据、股票债券等多种形式并存，出现了专门经营金融业务的金融机构以及从事金融活动的金融市场，金融开始由最初中介商品交换的辅助地位逐渐发展成为经济活动中一个相对独立的因素，通过其自身的货币发行、信用创造、资源配置等功能影响着社会再生产和经济发展的速度和质量。

而且，金融对经济的增长有着促进作用。

当金融得到健康有效的发展时，它积极促进着经济发展。

首先，货币的运用降低了交易成本、便利交换斯密认为。劳动分工即专业化是提高生产力的首要因素。专业化程度越高，工人越可能发明更先进的机器或生产方法。而金融的作用在于货币的产生大大降低了物物交换中因需求和时间的双重巧合的困难而存在的用于评估商品品质、掌握商品信息的单位交易成本，便利了交换，从而实现市场范围扩大专业化程度提高。随着经济货币化程度的提高、单位交易成本和信息成本仍会下降。这一作用更为加强。

其次，金融能促进储蓄和投资的增长，从而为经济发展提供资金支持经济发展需要大量资金推进。而储蓄是提供资金的重要来源之一。特别是在经济从不发达走向发达的过程，储蓄率的高低起着决定性的作用。几乎所有国家在发展过程中都伴随着储蓄率的上升，其中最有代表性的是日本。日本在50：7O年代的高速发展时期，储蓄率曾达到40％的水平。在促进储蓄率上升的因素中，金融是最重要的一个。金融的特点在于资金融通，而利息率使当前消费转化为未来消费、实物储蓄转化为货币储蓄揩蓄增值并转化为投资成为可能，这就决定了它有条件吸收社会中的闲散资金转化为储蓄，从而为生产提供资金采源。此外，金融的特点又使它成为动员储蓄和投资的最佳途径：一方面，把分散的储蓄者用于投资或存储的资金集中起来需要大量信息和投资渠道，发挥规模经济的优势，而流动性金融市场能增强金融工具的多样性和流动性、满足持有多样化证券组合的需要；另一方面，动员储蓄牵涉大量筹

资企业与拥有剩余资金的诸多投资者，金融中介能以最低的交易成本和信息成本最大量地动员储蓄，有效避免信息不对称的弊端。

然后，金融发展实现了资金的合理流动，优化资源配置，提高资本效率首先，金融能降低长期投资的流动性风险。高收益的投资项目需要长期的资金占用，为此储蓄者必须承担因资金长期被占用而产生的资金流动性风险，以致不愿长期投资。而资本市场交易、各种金融工具的创新金融中介的往来存款业务以及针对外部冲击对流动性投资和非流动性投资进行的动态均衡组合部位金融具有降低和分散流动性风险的能力，向力图回避流动性风险的储蓄者提供最大眼度的保险。这使更多资金会流向周期较长的项目。正是基于这一作用，18世纪英国工业革命才能拥有充足的资本支持它最终完成。其次。金融的存在能大大节约信息成本。金融中介具有较个体储蓄投资者更强的获取和处理众多企业、管理者和经济环境方面信息的能力和专业评估技术。这使它为其成员提供投资信息服务的成本比个体储蓄投资者通过个人努力获取信息的成本要低得多。

再者，金融体系能降低监督成本，改进对资金使用者销监督。资金所有者在投资时需要核实项目质量和项目回报，这需要支付一定的费用，提高投资成本。同时资金使用者夸大投资收益、掩盖经营问题的内在倾向又会使这种监督成本加大。为此。金融能借助其专业技能和中介地位来代理资金所有者对资金使用者的监督。提高监督的有效性。

第二篇：20xx年天津市金融运行报告

20xx年天津市金融运行报告

中国人民银行天津分行

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20xx年，天津市金融运行总体平稳，各项宏观调控政策得到有效贯彻，金融及外汇改革稳步推进，金融市场交易活跃，金融生态环境进一步改善。

图 1 金融机构人民币存款增长变化

一、银行业稳健发展，货币信贷运行平稳

（一）金融机构门类齐全，效益持续向好 作为环渤海地区的经济中心，天津市基本上已形成功能齐备、分工合理、中外资金融机构并存的多元化金融组织体系。渤海银行等全国性金融机构在津设立总部，进一步增强了辐射和带动作用。20xx年，全市金融机构的资产规模不断壮大，利润稳步提高，实现结益156亿元，同比多增69亿元。

表 1 20xx年银行类金融机构情况

数据来源：天津市金融统计月报

数据来源：天津市金融统计监测管理信息系统。注：系统中未统计外资银行的机构个数和从业人数

（二）存款增长较快，活期化趋势显著 20xx年，天津市金融机构本外币各项存款比年初增加1378亿元，同比多增527亿元。年末增速为20.6%，高于全国平均水平5.4个百分点。

全年存款总体上呈先抑后扬的走势：4月份存款增速为8.5%，达到近三年来的最低点；下半年受资本市场在波动中相对走低、派生存款逐渐增多以及企业部门销售回款、结汇资金来源增加等因素影响，增幅逐月回升。

今年以来，虽然已连续6次调高人民币存款基准利率，活期存款与1年期定期存款的利差也由年初的1.8%提高到3.42%，但企业和居民仍倾向于活期存款。在全年新增的企事业单位存款和居民存款中，活期存款同比多增264亿元，而同期定期存款仅同比多增34亿元。存款活期化趋势明显。

（三）贷款稳步增长，信贷结构逐步调整 20xx年，天津市的贷款增长基本上与全国总体趋势保持一致。全市金融机构本外币贷款比年初增加1088亿元，同比多增307亿元。年末增速为20.8%，高于全国平均水平4.4个百分点。

中长期贷款增长较快。随着滨海新区开发开放战略的逐步推进，产业结构和城市基础设施建设升级，中长期贷款呈持续快速增长态势。全年共新增746亿元，分别比20xx年和20xx年同期多增344亿元和215亿元。

信贷结构变化明显。受金融宏观调控影响，为了增加盈利和维护重点客户，金融机构的信贷结构有所调整。信贷主要投向制造业、房地产以及与基础设施建设有关的电力燃气及水的生产、水利环境与公共设施管理等行业的重点项目和重点企业。这4个行业贷款增加额在全市贷款增加额中的占比近60%，比上年提高10个百分点。从信贷种类看，主要是保贷款压流动性强的票据融资。全年短期贷款和中长期贷款均增加较多，而票据融资比年初下降72亿元，同比多降133亿元。

图2 金融机构人民币贷款增长变化

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图 3 金融机构本外币存、贷款增速变化

数据来源：天津市金融统计月报

数据来源：天津市金融统计月报

专栏1 中长期贷款增长迅猛原因分析

一、中长期贷款总体情况 20xx年，天津市金融机构多采用在操作和机会成本上较为可行的控制短期性贷款增长的方式来控制信贷投放规模总体增长，而房地产和基础设施建设两个行业的不断升温，使中长期贷款延续了上年快速增长的态势。全年，中长期贷款同比增长27.1%，高出全部贷款平均增速6.3个百分点。与上年同期相比，中长期贷款在全部贷款增量中的占比提高2.7个百分点，为54.4%，贷款长期化趋势更为明显。

二、中长期信贷增长较快的原因分析

多方面共同推动了商业银行信贷期限中长期化，由于深层次问题短期内难以完全解决，中长期信贷仍有继续快速增长的动力，未来一段时期内中长期信贷仍将保持较快增长。

1.宏观经济长期稳定高速增长是中长期贷款增长的基础因素。自20xx年起，天津市国内生产总值连续7年保持两位数增长，经济增长势头迅猛。20xx年，随着滨海新区开发开放纳入国家整体发展规划，未来较长时期经济增长的前景都比较乐观。环渤海地区的优质客户或优势项目资金需求普遍以中长期贷款为主，这种特点与区域经济发展、项目建设的实际情况是一致的。金融服务企业增加中长期信贷投入与区域经济发展的内在要求相吻合。

2.商业银行现行经营模式是中长期贷款增长较快的直接动力。目前，传统的信贷业务仍是商业银行利润来源的重要组成内容。在资金成本相对固定和绩效考核约束的情况下，选择大力拓展利差较大的中长期贷款业务是商业银行的必然选择。随着股份制改革的不断深化，各商业银行纷纷加快了战略转型和贷款的结构调整，市场规模扩效益增长的要求更加明确。信贷资金重点投向期限长、收益高的客户群体。这样可以在保证稳定的市场占有率同时获得较高的经济增加值。

3.利率市场化改革的滞后和货币信贷政策的目标选择是中长期贷款增长较快的助推力量。目前贷款利率仍实行下限管理，人为维持了商业银行的经营利润来源，而市场化要求贷款定价的基础是同业拆借利率等市场化资金成本。随着存贷款基准利率的快速变动，受存款期限偏好短期化的影响，商业银行的资金成本上升的速度要小于资产收益上升的速度。存贷款利差缩小的水平相当有限。这样在高企的存贷利差作用下，商业银行势必在更大的程度上将信贷投放的重心转移至中长期贷款。

（四）现金投放较多 较上年同期增加37亿元。 20xx年，天津市金融机构现金收支均保持较

表 2 20xx年金融机构现金收支情况

快增长。伴随着经济规模的快速扩大，金融机构现金支出较多，全年累计净投放现金184亿元，

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数据来源：天津市金融统计月报

（五） 流动性比率总体呈上升态势 20xx年，天津市金融机构流动性变化差异较大。其中，城市商业银行、农村金融机构的流动性比率水平较为平稳；信托投资公司的流动性比率增长较快，主要是由于信托投资公司对原有负债业务进行了全部清理，流动性负债大幅下降，而流动性资产则呈上升趋势。

表 3 20xx年各类地方法人金融机构分季度的

流动性比率

单位：%

数据来源：中国人民银行天津分行利率监测系统

图 4 金融机构外币存款余额及外币存款利率

数据来源：人民银行天津分行流动性状况统计调查

（六）利率水平大幅提高

受今年6次上调存贷款基准利率的影响，金融机构人民币利率水平逐季攀升。基于同业竞争激烈以及金融服务同质性等因素，金融机构对实行存款利率下浮心存顾虑。出于保证优质客户资源的考虑，金融机构更多地给予了贷款利率下浮优惠，贷款利率浮动水平明显下降，客观上抵消了部分加息效应。在全年发放的贷款中，贷款执行下浮利率的占比增加5.9个百分点，而同期执行上浮利率的占比减少8.6个百分点。受年内美联储降息影响，美元贷款利率呈现下降趋势，美元存款利率保持平稳。

金融机构同业存款利率水平持续上扬，表明宏观调控措施逐步收到成效，金融机构流动性明显紧缩。

表 4 20xx年各利率浮动区间贷款占比

单位：%

数据来源：中国人民银行天津分行利率监测系统

（七）金融机构改革稳步推进

随着股份制改革的深入开展，国有商业银行经营理念和经营方式有了重大变化，发展目标逐步调整到数量与质量并重、质量为先的原则上来。面对兼顾业务发展需要和宏观调控的要求，各行积极转变业务增长方式，加快资产结构和中间业务结构的调整，主要监管指标持续向好。农村信用社改革工作进展顺利。四季度已有6家农村信用行社成功兑付专项中央银行票据。

农村金融组织蓬勃发展。以“做社区型小的零售银行”为市场定位的天津滨海农村商业银行已于年末正式开业。位于蓟县、静海的村镇银行和贷款公司也已经银监会批准设立，进入股金筹集、章程起草等工作阶段。

二、证券业增长提速

20xx年，天津市证券业得到快速发展，业务

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规模扩大，上市公司融资创历史新高，整体经营状况向好。

中国远洋、中海油服、天津中环和天津普林等4家企业完成新股发行上市工作，募集资金金额229亿元，超过历年累计募集资金总额；另有7家上市公司实现再融资340亿元。

《上市公司信息披露管理办法》实施后，上市公司均在结合自身实际的基础上，制定了切实可行的公司信息披露管理制度，绝大多数上市公司信息披露工作进一步加强。

表 5 20xx年证券业基本情况

数据来源：中国保险监督管理委员会天津监管局

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四、金融市场活跃度提高

20xx年，天津市金融市场总体保持健康、快速的发展势头。直接融资快速增长，货币市场参与主体进一步丰富、交易活跃，市场利率波动剧烈、震荡上升，外汇市场成交稳定增长，黄金市场交易升温，金融市场创新取得新进展。

（一）直接融资大幅增加

受股权分置改革以及A股市场行情火爆等因素影响，今年天津市直接融资增长迅速，融资量及占比均创历史新高。全年实现直接融资534亿元，直接融资与间接融资比例失衡状况得到明显改善。

表 7 20xx年非金融机构融资结构

数据来源：中国证券监督管理委员会天津监管局

三、保险业稳步发展

20xx年，天津市保险机构不断壮大，业务发展势头良好，目前共有保险总公司3家，分公司29家，专业中介机构87家，初步形成了多种组织形式、统一开放的市场格局。

保费收入增长较快。全年共实现保费收入151亿元，增长43.5%，产、寿险保费收入之比约为1：3。具有理财功能的寿险新产品的热销以及寿险团体业务的高增长成为推动寿险保费收入快速增长的主动力。

表 6 20xx年保险业基本情况

数据来源：中国证券监督管理委员会天津监管局、天津市金融统计月报

（二）货币市场交易继续高速增长

20xx年，天津各市场成员交易活跃，同业拆借网上交易量及债券交易量均大幅提高。其中，同业拆借网上交易627亿元，同比增长120%；债券交易累计成交33031亿元，同比增长91%。受存款准备金率连续10次上调及大盘新股发行叠加作用的影响， 市场利率数度宽幅波动，并保持整体上升态势，货币市场资金面逐渐趋紧。

（三）票据市场利率逐步推高

今年以来，受从紧货币政策的影响，6个月以下的贴现加权平均利率从年初的3%左右上涨到年末的8%左右，发生额明显下降。

表 8 20xx年金融机构票据业务量统计

单位：亿元

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数据来源：中国人民银行再贴现及相关数据统计表表 9 20xx年金融机构票据贴现、转贴现利率

单位：% 20xx年，天津市银行间外汇市场成交42亿美元，同比增长54.6%。随着人民币升值速度进一步加快，市场对人民币升值预期加强，外汇市场供求关系也表现为供大于求，且供求差额逐步增大。黄金投资不断升温，价格持续攀升，全年实物及纸黄金共成交约8343千克，成交额达15亿元，同比增长32.1%。

（五）金融产品创新取得新进展 20xx年，天津市各金融机构积极参与创新金融产品的实践：结合天津市场特点，深入研究不同类型客户的金融服务需求，对客户进行十场细分，推出个性化产品。随着滨海新区直接融资的不断发展，各金融机构与证券业、保险业的合作日益增加，取得了较好的业绩。

数据来源：中国人民银行金融机构人民币利率报表

（四）外汇和黄金市场均保持平稳较快增长

专栏2 天津金融衍生品发展现状

一、天津金融衍生品市场发展现状

目前在津设立总行或分支机构的中外资银行中已有23家获准衍生品交易资格，金融衍生品业务以货币类衍生品为主，外资银行占天津金融衍生品市场主要份额。一是衍生品交易以外资银行为主体，交易品种从简到繁。货币类衍生品交易占95.9%，利率衍生品、股权衍生品交易量少，商品衍生品没有交易。市场份额以外资金融机构居多，占到交易总量的65.3%。二是外资银企积极介入，远期产品独占鳌头。在津开办衍生业务较好的主要为汇丰、花旗等国际知名外资银行，衍生业务占其业务总量比重约为20%，中资银行以中国银行略占优势，占比不到10%。衍生品使用以外企为主，产品的88%为远期结售汇，尝试远期结售汇、远期外汇买卖和结构性存款等多种产品交叉使用的企业不到20%。三是理财市场活跃，个人交易为主体。单一美元理财产品逐步为美元、港币、欧元和澳元等多币种理财产品所取代，产品种类结构也由固定收益型产品向挂钩型、结构型产品转换，过去单一的、同质性强的产品逐步向差异化和个性化方向发展。开展多币种、挂钩型、结构型产品的银行达到9家。

二、天津衍生品市场发展路径选择

天津衍生品市场发展中应注意四个结合：与构建北方经济中心相适应的金融服务体系紧密结合，丰富市场交易主体，大力开展金融业务创新和试点；与国家对天津滨海新区城市性质定位紧密结合，为港口和物流经济提供金融和衍生品服务；与天津金融市场发展的广度和深度紧密结合，加强部门协调，形成促进衍生品市场发展的合力；与完善金融组织内部自律和行业监管紧密结合，强化“信息披露为本”、“监督风险控制体系有效性”与鼓励金融创新的监管原则，有效控制金融市场风险。

天津衍生品发展路径选择上应本着“符合国家金融改革方向、符合对滨海新区总体定位、符合衍生市场发展脉路、符合自身市场深度和需求”的原则，先场外后场内，先远期、互换后期货、期权，先汇率、利率后股指、商品，有重点、分步骤、超常规地推进衍生品市场加快发展。一是在市场组织形式上应优先发展场外市场，积极争取创建场内市场。场外交易主要靠总部经济推动，为个性化非标准化交易合约，渤海银行、渤海产业投资基金等法人机构已经建成，为个性化避险金融衍生工具产生创造了条件。发展场外市场与发展场内市场并重，天津有发展场内市场得天独厚的优势，利用港口和物流优势，积极

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争取开办商品期货市场。二是在交易形式上应优先发展远期、掉期（互换）以及结构性衍生品，研究探索金融期货、期权交易。把外资银行已成熟的衍生品运用到国内，积极发展远期、互换、结构性产品。在催生场内商品期货交易发展的基础上，积极推进利率、股票、货币期货、期权加快发展。三是在交易产品重点发展汇率类、利率类衍生品基础上，积极推进股指类、信用类等其他衍生品交易。大力度发展与我国股票市场规模相适应的股指类衍生品市场。我国银行信贷风险积聚态势迫切需要推出信贷类衍生品，降低银行不良资产比例，分散信贷违约风险。提高金融对GDP贡献率有赖跨市场配臵风险的贯通各金融子市场的金融工具出现，形成资本在价格调节下在各市场间的自由流动，才能增强金融机构力量和抗风险能力，促进滨海新区又好又快发展。

五、房地产金融平稳运行

20xx年，伴随着国家调控房地产相关政策效

应的逐步显现，天津市房地产市场和房地产金融

市场在总体上继续保持健康平稳的发展态势。房

地产开发投资继续小幅上涨，但住宅投资完成额

在全市房地产投资中的比重较上年下降近10个百

分点。房地产贷款快速增长，需求持续扩大。全

市房地产开发贷款比年初增加237亿元，同比多

增105亿元；个人住房贷款比年初增加112亿元，

同比多增68亿元，银行对房地产业的支持力度增

强。

六、信用体系建设稳步推进

20xx年，天津市信用体系建设取得新的进展。

在依托电子政务专网的基础上，已初步形成由工

商、税务等15家政府职能部门共享的“天津市企

业基础信息交换平台”，实现了各政府部门间的信

息交流和共享。人民银行天津分行与天津经济技

术开发区签署了促进信用体系建设合作备忘录，

为培育和提高开发区企业法人和个人的信用意

识、打造诚信泰达奠定了良好的基础。

七、预测与展望

20xx年，世界经济增长不确定性增加，国内

实施稳健的财政政策和从紧的货币政策，以防止

经济增长由偏快转为过热，防止价格由结构性上

涨演变为明显的通货膨胀。在这种大背景下，伴

随着滨海新区的加快发展。国务院对滨海新区综

合改革配套方案的批复，将进一步加大金融改革

开放力度，金融组织创新、制度创新、产品创新、

业务创新将会明显加快，金融企业的经营理念和

风险管理意识逐步增强，都将进一步促进全市金

融业健康运行，为全市经济又好又快发展提供良

好的金融环境。

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