化工行业分析报告

前沿：

化学工业与人类的衣食住行密切相关，伴随着人类的发展进步与文明，化学工业的基础性、保障性的地位越来越突出。影响着人类的生活品质和生存环境，化学工业发展走科学的、可持续发展道路对于人类经济、社会发展具有重要的现实意义。

行业定义：

Ø  化学工业（chemical industry）、化学工程（chemical engineering）、化学工艺（chemical techno-logy）都简称为化工。

Ø  化学工业包括石油化工（petrochemicals）, 农业化工（agrochemicals）, 化学医药（pharmaceuticals）, 高分子（polymers）, 涂料（paints）, 油脂（oleochemicals）等。

Ø  它们出现于不同历史时期，各有不同涵义，却又关系密切，相互渗透，具有连续性，并在其发展过程中被赋予新的内容。

Ø  广义地说，凡运用化学方法改变物质组成或结构、或合成新物质的，都属于化学生产技术，也就是化学工艺，所得的产品被称为化学品或化工产品。

行业特点：

Ø  资本密集。

Ø  技术密集。

Ø  资源消耗大。

Ø  “废弃物”多。

Ø  发展潜力无限。

Ø  产业关联度高。

行业分类:

化工行业包含化工、炼油、冶金、能源、轻工、医药、环保和军工等部门从事工程设计、技术开发、生产技术管理和科学研究等方面的行业。

产业链概况及特点：

上游产业：（石油组分）

l  石油勘探、开采

l  油品

l  润滑油

l  能源

中游产业（基础油及原料/有机中间体）

l  乙烯苯

l  苯的衍生物

l  苯乙烯

l  助剂等

下游产业（精细化学品/高分子材料）

l  有机硅化学品

l  水处理技术及水处理剂

l  油田化学品

l  特种腊制品

l  通用塑料

l  工程塑料

l  聚氨酯

1、无机化工原料：单质、工业气体、无机碱、无机酸、无机盐、氧化物、非金属矿产、其他未分类无机化工原料；

2、化学矿：硫矿、钾矿、磷矿、硼矿、其他化学矿；　

3、有机化工原料：烷烃及衍生物、烯烃及衍生物、炔烃及衍生物；

醇类、酸类、醛类、酮类、脂类、醚类、砜类、胺类；

碳水化合物类、羧酸及衍生物、醌类、芳香烃及衍生物、酸酐；

有机中间体、杂环类、硝基物、卤化物、其他未分类有机化工原料。 　　

4、塑料原料： 　　

（1）通用塑料 ：聚乙烯PE、聚丙烯PP、聚氯乙烯PVC、聚苯乙烯PS、ABS； 　　

（2）工程塑料 ：聚苯醚、聚苯硫醚、聚甲醛、聚醚酰亚胺、聚碳酸酯、聚碳酸酯聚合物、聚酰胺、聚酯树脂、热塑性弹性体、色母再生料、其他未分类塑料原料；

5、橡胶原料：

（1）天然橡胶：

A通用类：颗粒胶、烟片胶、风干片胶、绉片胶；

B特种类：恒粘橡胶、充油橡胶、低粘橡胶、胶清橡胶、易操作橡胶，炭黑共沉胶、纯化橡胶，粘土共沉胶、轮胎橡胶，散粒橡胶；

C改性类难结晶橡胶、环氧化橡胶、氯化橡胶、接枝橡胶、液体橡胶、氢氯化橡胶、环化橡；

D其他植物产的橡胶：银菊橡胶、杜仲橡胶。

（2）合成橡胶：丁苯橡胶、顺丁橡胶、丁青橡胶、乙丙橡胶、再生胶、橡胶辅料、丁基橡胶、氯丁橡胶、异戊二烯橡胶 SBS、其他未分类橡胶原料； 　　

6、树脂： 天然树脂、环氧树脂、酚醛树脂、丙烯酸树脂、不饱和聚酯树脂、离子交换树脂、氨基树脂、有机硅树脂、其他未分类树脂；

7、医药原料、中间体　

8、石油及制品：原油 、燃料油、润滑油脂、溶剂油、石油焦、石蜡、沥青、成品油、石油制品、油品添加剂、气体类石油产品；

9、化工助剂：涂料助剂、水处理化学品、信息用化学品、电子工业用助剂、造纸助剂；

（1）橡胶助剂：防老剂、硫化剂、促进剂、防焦剂、分散剂、其他橡胶助剂；

（2）塑料助剂：阻燃剂、热稳定剂、光稳定剂、抗氧剂、着色剂、荧光增白剂、发泡剂、交联剂、偶联剂、抗静电剂、润滑剂、脱模剂、流滴剂、防霉剂、固化剂及固化促进剂、增塑剂、皮革助剂、纺织、印染助剂、吸附剂、表面活性剂、乳化剂、发泡剂、金属加工助剂；　　

10、食品添加剂：酸度调节剂、抗氧化剂、漂白剂 、着色剂、抗结剂、消泡剂、护色剂、酶制剂、乳化剂、膨松剂、增味剂、防腐剂、甜味剂、增稠剂、水分保持剂、营养强化剂、其他未分类食品添加剂 　　

11、饲料添加剂：营养性添加剂、非营养性添加剂、氨基酸类 、矿物质类 、维生素类 、抗生素类 、抗菌素类、酶制剂 、抗氧化剂 、防霉剂、其他未分类饲料添加剂；

12、化学试剂：乙醇、丙酮、高锰酸钾；

13、催化剂：专用催化剂、催化剂用载体、其他未分类催化剂 ；

14、玻璃：深加工玻璃、普通玻璃、建筑玻璃、特种玻璃、其他未分类玻璃；

15、油墨　　

16、肥料：氨肥、钾肥、磷肥、复合肥料、生物肥料、微量元素肥料、细菌肥料 、农药肥料、植物生长调节剂、其他未分类肥料；

17、农药：除草剂、杀菌剂、杀虫、杀螨、杀鼠剂、混合剂型、生物农药、其他未分类农药； 　　

18、生物化工：陶瓷、实验室用品、火工产品、其他聚合物；

19、塑料制品：塑料薄膜、塑料片、节、棒、塑料管、异型材、塑料容器、汽车用塑料、电子塑料、工农业用塑料制品；

20、塑料建材：塑料工艺品、家用塑料制品、塑料包装用品、其他未分类 塑料制品；

21、橡胶制品：轮胎：轿车胎、载重胎、人力车车胎、摩托车车胎、橡胶带、橡胶管、农业用橡（乳）胶制品、工业用橡（乳）胶制品、文教用橡（乳）胶制品、医用橡（乳）胶制品、家用橡（乳）胶制、密封圈；

22、日用化学品：香水化妆品原料、彩妆用品、护肤用品、口腔用品、毛发用品、洗沐用品、肥皂、洗涤、清洗剂、香味剂、除臭剂 　　驱虫灭害剂、其他未分类日用化学品 　　

23、聚氨脂： 聚氨酯原料、PU产品、其他未分类聚氨酯 　　

24、胶粘剂： 无机胶粘剂、天然胶粘剂、合成胶粘剂 、聚乙烯醇及聚醋酸乙烯脂胶粘剂、聚氨酯胶粘剂、热熔胶、树脂胶粘剂及丙烯酸酯胶粘剂 、无机胶粘剂、橡胶型粘剂、酚醛、脲醛、三聚氰胺胶粘剂、其他未分类胶粘剂；

25、化学纤维：切片、涤纶、锦纶、晴纶、氨纶、丙纶、维纶；醋酸纤维、粘胶纤维、聚酯纤维、功能纤维、人造纤维、其他未分化学纤维 　　

26、染料：直接染料、分散染料、反应性染料、酸性染料、阳离子染料、纤维染料、皮革染料、涂料印花浆、电影胶片用染料 　　其他未分类染料；

27、涂料：

（1）建筑用涂料：内墙乳胶漆、防火涂料、防水涂料、真石漆、外墙乳胶漆、防霉涂料、地坪涂料、弹性漆、木器涂料。

（2）木器涂料：水性木器漆、家具漆、地板漆、聚酯漆。

（3）汽车涂料：底涂漆、中涂漆、面漆、罩光漆、修补漆。

（4）船舶涂料：船壳漆、船舱漆、船底防污漆、船底防锈漆。

（5）通用涂料：调和漆、清漆、轻工涂料、工业涂料、橡胶漆、磁漆、路用涂料、道路标志漆 。

（6）涂料原料：钛白粉、石粉、铝银浆、立德粉、消泡剂、润湿剂、固化剂、珠光粉、流平剂、分散剂、

28、颜料：无机颜料、有机颜料、其他未分类颜料；

（1）无机颜料：白色颜料、黑色颜料、彩色颜料、其它颜料（包括体质颜料、效果颜料、防锈颜料等）。

（2）有机颜料：偶氮颜料占59%、酞菁颜料占24%、三芳甲烷颜料占8 %、特殊颜料占6 %、

多环颜料占3 %

29、香料、香精： 天然香料、合成香料、食用香料、日用香料、其他未分类香料香精；

（1）天然香料：动物性香料、植物性香料；

（2）合成香料：主要有烃类、醇类、醚类、酸类、酯类、内酯类、醛类、酮类、缩醛（酮）类、腈类、酚类、杂环类及其他各种含硫含氮化合物；

（3）食用香料：

A按香料组成可分为单体香料、调和香料；

B按香料形态可分为水溶性香料（水质香料）、但对热敏感油溶性香料（油质香精）、乳化香料、粉末香料；

C香料香型可分为柑桔型香料、果香型香料、薄荷型香料、豆香型香料、辛香型香料、奶香型香料、肉类型香料、坚果型香料、以及酒类型、蔬菜型香料等。

D香料构成可分为天然香料和合成香料两大类。天然香料包括精油、含油树脂、香料提取物、回收香料、加热香料、发酵香料以及由天然物调配而成的调和香料。合成香料是指与天然成分化学结构相同的合成物质，以及天然等同特以外的有香气的物质。

30、化工设备：玻璃工业专用设备 、橡胶工业专用设备 、储运设备 、反应器、干燥设备 、混合设备 、分离设备 、粉碎设备 传热设备 、压力容器、输送设备 、实验设备 、制冷设备 、环保设备 、成型设备 化工仪表化工成套设备 、化工设备配件 、化工管道及配件 、石油加工设备、其他未分类化工设备 　　

31、塑料生产化工设备：注塑机、吹模机、压延机、中空注塑机、喷涂设备 、造粒机 、分切机 、注塑辅助设备、其他未分类塑料化工设备、化工废料；

32、合成药品：抗感染类、解热镇痛药 、维生素类药物、抗寄生虫病药物、激素类药及内分泌系统药物 、抗肿瘤药物、心血管系统用药、呼吸系统用药、中枢神精系统用药 、消化系统用药 、泌尿系统用药、液系统用药、调节水电解质及酸碱平衡药、手术麻醉用药、抗组织胺类药和解毒药、生化药、消毒防腐及创伤外科用药、五官科用药、皮肤科用药、诊断用药 、滋补营养药、放射线回位素原料药、制剂用药及附加剂、其他化学原料药、合成药品、库存化工品、化工产品加工、化工产品代理、化工项目合作、二手化工产品设备。

行业范围：

化工行业可以分为燃料化工，无机化学工业，有机化工和精细化工。

一、燃料化工

1.   石油炼制工业

2.   石油化工

3.   天然气化工

4.   煤化工

5.   页岩油工业

原料：石油、天然气、煤和油页岩等可燃矿物

产品：烷烃、炔烃、烯烃、芳香烃、醇类、酮类、酚类、醚类、酐类、酯类、酸酐、羧酸盐类等

二、无机化学工业

1.   基本无机化学工业

1)   盐化工：含焦炭、电石、氯碱、聚氯乙烯生产及加工

2)   煤化工：含焦炭、煤焦油、煤炭气化、合成氨、联醇、煤制油、煤制烯烃

产品：硫酸、盐酸、硝酸、磷酸、硼酸、纯碱、烧碱、氢氧化物、过氧化物、氯气、氯化物、碳酸盐、硝酸盐、硫酸盐、磷酸盐、硼酸盐等

2.   化学矿山工业

产品：工业盐、硫磺、硫铁矿、磷矿、钾矿、电气石、珍珠岩、云母、高岭土、石英粉、石棉、膨润土、滑石粉、活性碳、石膏、光卤石、硅灰石、石墨、长石等

3.   化肥与农药工业

1)   化学肥料工业

2)   农药工业

产品：氮肥、磷肥、钾肥、复合肥、微量元素、杀虫剂、除草剂、杀菌剂、杀鼠剂、生物农药、生长激素、其他农药等

三、有机化工

1.   有机合成工业

原料：括氢气、一氧化碳、甲烷 、乙烯 、乙炔、丙烯、碳四以上脂肪烃、苯、甲苯 、二甲苯 、乙苯等

四、有机化工及精细化工

1.   合成树脂与塑料工业

含单体、聚合物、添加剂、工程塑料、塑料加工产品等

产品：环氧树脂、酚醛树脂、丙烯酸树脂、聚酯树脂、离子交换树脂、氨基树脂、有机硅树脂、呋喃树脂、聚氨酯树脂等

2.   橡胶工业

产品：天然橡胶、丁苯橡胶、丁腈橡胶、顺丁橡胶、氯丁橡胶、硅橡胶、乙丙橡胶、氯化橡胶、天然乳胶、胶粉、丁苯胶乳、氟橡胶

3.   化学纤维工业

产品：涤纶、锦纶、腈纶、维纶、丙纶、氯纶、氨纶、纤维素、粘胶纤维、其他纤维等

4.   制药化学工业

1)   中药

2)   化学药

3)   兽药(含饲料添加剂)

4)   原料药

5.   日用化学工业

1)   香料

2)   洗涤剂

3)   化妆品

4)   食品添加剂(含饲料添加剂)

6.   化学添加剂工业

产品：溶剂、试剂、药剂、催化剂、胶粘剂、助剂、表面活性剂、增塑剂、其他添加剂等

7.   涂料、染料工业

产品：中间体、涂料、染料、颜料、香料、鞣料等

8.   信息材料工业

1)   感光材料

2)   磁性记录材料

3)   光学记录材料

9.   其他化学工业

1)   农产品化学工业

2)   发酵工业

3)   生物化学工业

4)   海洋化学工业

5)   环境保护化学工业

6)   军工产品化学工业

行业前景：

我国是石化产品生产和消费大国。进入21世纪以来，石化产业保持快速增长，产业规模不断扩大，综合实力逐步提高。工业增加值年均增长20%左右，拉动国民经济增长约1个百分点。化肥、农药、成品油、乙烯、合成树脂等产品产量位居世界前列。相继建成了14个千万吨级炼油、3个百万吨级乙烯生产基地，云南、贵州、湖北三大磷肥产区，青海、新疆百万吨钾肥工程。但是，石化产业在快速发展过程中，长期积累的矛盾和问题也日益凸现，主要表现为：集约发展程度偏低，产业布局分散；创新能力不强，高端产品生产技术和大型成套技术装备主要依赖进口；产品结构不尽合理，中低端产品比重较大；资源环境约束加大，产业发展与环境保护的矛盾加剧；农资供给需要加强，低成本产品产能不足，市场调控体系不完善；一些地区不顾资源、环境条件，不注重能源转换效率，盲目发展煤化工。20##年下半年以来，受国际金融危机影响，石化产业受到较大冲击，国内外市场萎缩，生产持续下降，企业库存增加、价格大幅下跌，行业经济效益下滑、生产经营困难。当前，我国石化产品消费仍处于增长期，油品、化肥、农药刚性需求长期存在，高端石化产品市场潜力巨大。

1、稳增长措施的出台有助于提升国内需求

近期，针对国内经济放缓的情况，国务院先后举行了4次经济工作会议，讨论相应对策，国家宏观调控重点从“控物价”向“稳增长”转变，4、5月份项目审批速度明显加快，计划近期启动20项重大工程，高铁建设重新开闸，通过投资拉动经济增长的意图非常明显，以往的经验表明，投资对于经济增长的拉动见效快、效果显著；尽管本次刺激计划中政府投资力度显著小于20##年的4万亿投资，但与此同时，本次刺激计划却包含了诸多启动消费的措施，包括新一轮家电下乡、汽车下乡、节能产品补贴等，加上下半年居民收入分配改革方案有可能出台，居民消费信心将得到提振；此外，4月份以来房地产市场交易明显活跃，刚性住房消费需求得到支持鼓励，房地产产业链长，对国民经济影响广泛，住房消费的回暖对于下半年经济也将构成有力支持。

综合以上分析，下半年国内经济反弹概率较大，国民经济基本面的稳定向好将带动化工行业增速持续回升，而这种效果将在三季度开始显现。

2、世界经济形势好转有利于外需回升

发达经济体中，美、日经济体相对平稳，其中美国经济PMI和消费者信心指数在5月份小幅回落，但仍处于扩张的分界线上，日本的PMI仍处于50.7%的水平。从工业产出指数看，4月美国工业产出指数升至97.38，5月份虽小幅回落至97.29，但几乎接近20##年的同期水平，产销两旺。

欧元区各项经济指标在20##年的11月开始逐步好转，但在5月份政党选举冲击带来的不确定性导致经济指标拐头向下。目前，欧债危机向西班牙和塞浦路斯进攻，欧债危机仍将持续发酵，但好消息也不少：一是金融市场对欧债危机的冲击疲劳，欧元区国债利差在当前并没有显著恶化，表明市场对未来预期平稳；二是欧元区政府的政策调整。在法国新总统以及希腊等政权变动的推动下，以财政紧缩为主的应对方案转为财政紧缩和稳增长同步进行，而德国在财政紧缩的政策取向上也有所缓和。因此，危机虽然继续发酵，但政策也在着手解决，并且市场已有预期。总体来讲，欧债危机仍有望有序解决，经济也将企稳回升，作为化工行业的主要出口市场之一，欧洲的稳定和回升至关重要。

世界经济一旦企稳，新兴经济体增长将再次提速，有利于我国外需多元化战略的实施，面向新兴市场的化工产品出口份额也将持续增加。

综合而言，下半年外需的变化趋势是：发达国家市场趋稳、新兴市场机会更多，化工行业出口将在下半年明显回升。

第二篇：20xx年化工行业分析报告

20##年化工行业分析报告

矿业 20##-12-31 11:02:36 阅读32 评论0 字号：大中小 订阅

一、20##年行业占国民经济比重略有下滑，在政策支持下快速复苏

总体看来，自20##年以来，化工行业的产值在我国GDP中所占的比重呈稳步上升趋势。20##年在金融危机的影响下，化工行业产值占GDP比重仍呈上升趋势，主要由于前三季度行业受影响较小。

至20##年，危机真正波及实体经济，整体需求下降，作为支柱产业的化工行业较之民生直接消费的行业来说受影响较大，行业占GDP比重略有下降。但随着金融危机的远去，下游需求的逐步复苏。新材料对汽油能源等的替代，相信为来1~3年化工行业在国民经济中的地位会进一步提高。

近年来化工行业产值占GDP比重情况

单位：亿元、%

资料来源：国家统计局 世经未来整理 20##、20##、2009上半年的产值数据均进行了年率化处理

但应该看到的是，经济危机的影响只是暂时的。化工行业是国民经济中的基础性行业，特别是我国正处于工业化阶段，未来对化工产品的需求仍将保持较高速的增长，化工行业在国民经济中的地位也将会不断提高。

20##年金融危机使得全球经济疲软，世界主要经济体受到巨大冲击，化工行业步入低谷，后又在国家宽松货币及积极财政政策刺激下快速复苏。在在政府4万亿投资计划的带动下，固定资产投资出现了非同寻常的快速增长，化工行业成为绝对的受益者，各子行业也扭亏为盈，利润逐渐恢复。

另外，从20##年第三季度的数据来看，化工行业营收同比增速降幅进一步收窄至-11%，而一季度同比增速降幅最大，为-29%。从利润水平变动情况来看，化工行业的利润总额大幅上涨，三季度利润总额同比增速已达102%，同时各项刺激的消费政策将在20##年得以延续，进一步刺激整个消费支出的增长，化工行业在良好的消费环境中继续前行，化工行业已经进入新一轮的景气周期。

但细观各子行业复苏进程，发现各化工子行业表现出复苏进程不一，复苏程度不均的特点。其中，橡胶、塑料、化学新材料反弹力度较大，而化学肥料、农药复苏力度较缓。通过比较分析化工及基础化学原料、肥料制造业、化学农药、涂料油墨颜料、合成纤维单体制造及橡胶制造业等子行业月度产值同比变化情况，可以发现各子行业表现出不同的复苏时点。

行业复苏快慢及复苏程度是由其在整个化工行业链条中的位臵以及其下游行业景气程度决定的。下游需求冷暖不均：在国家4万亿投资，家电下乡，汽车房产购臵优惠等刺激政策推动以及庞大的纺织服装等居民内需的拉动下，化工行业工业增加值同比增长明显，单月工业增加值同比增速不断创新高，11月份石化化工行业单月工业增加值同比增长达到28.4%，而其中的化学工业的增加值单月同比增长更是达到39.5%，但11月的累计同比增长仍为-3.0%，落后于全国工业累计同比增长10.4个百分点。而且石化化工行业整体产值的单月同比增速在11月实现了对整体工业增速的反超，而化学工业子行业单月产值同比增速自8月份之后就高于整体工业，并且二者之间的差值正在扩大，显示了化工甚至石化化工全行业复苏势头。

二、行业外部经济环境好转但下游消费能力略有下降

20##年，我国GDP为335352.9亿元，累计增速为8.7%，实现了今年中央政府“保八”的目标，虽然增速较20##年末下降0.9个百分点，但是相比09年上半年，增速回升了1.6个百分点，显示出在国家宏观政策调整下，国家整体经济已经从世界性金融危机中开始复苏。

20##-20##年我国GDP及累计增速情况

单位：亿元、%

资料来源：世经未来整理

从季度变化趋势上看，20##年一季度到第二季度GDP增速有小幅上升。GDP在经历20##年13个百分点以上的高速增长之后，从20##年开始出现回落，受金融危机影响，20##年第三季度开始首次跌入10%以下，到20##年第一季度一直处于下滑趋势。在经过国家政府一系列宏观政策调整之下，GDP从09年二季度开始直线上升，在20##年末达到8.7个百分点，实现了“保八”的预期目标。

资料来源：国家统计局

20##-20##年我国GDP季度累计增速情况

20##年，上半年我国居民消费价格指数一直处于比较平稳的趋势，从一季度末的99.4到二季度的98.9，下降幅度很小，下半年以来，CPI也一直稳定在上半年水平，反映出我国政府宏观调控手段适当，经济整体形势没有太大的波动。

从近几年情况看，自20##年第一季度开始到20##年12月份，我国CPI指数一直处于上升趋势，最高值达到108，从20##年9月份到20##年12月份，CPI一直处在104以上，处在通货膨胀阶段，物价上升较快，居民的实际消费水平下降。

20##-20##年我国居民消费价格指数季度情况

单位：%

料来源：国家统计局

资料来源：国家统计局

20##-20##年我国居民消费价格指数季度情况

20##年，我国农村消费增速自1987年以来首次高于城市，全年农村消费达4万亿元，同比增长约15.5%；城市消费达8.5万亿元，同比增长15.2%。

全国来看，从各地区的全年居民消费价格统计数据看，西部地区省份的居民消费价格普遍比东部、中部省份的居民消费价格指数要高，且呈现上涨态势，东部、中部地区1-12月的居民消费价格均比上年同期减少，东南沿海特别是两广地区的居民消费价格在全国看相对降幅较快，分别下降3.1%和2.6%，北京价格下跌2.8%，而西部地区青海省的居民消费价格上涨最快，同比上涨2.7%，明显高于其它西部省市。

三、产值与销售收入增速减缓

20##年1-11月，我国化工行业实现工业总产值32688.44亿元，相对去年同期下降近20个百分点，其主要原因在于受金融危机影响，全球需求疲弱导致。但随着金融危机的远去，相信在20##年及此后3年将会有所好转。

资料来源：国家统计局

20##-20##年化工行业产值情况

20##年1-11月份，我国化工行业共实现销售收入31760.16亿元，同比增长5.88%，增速比去年同期回落了近18个百分点，与行业的产值增速相同，行业的销售收入增速同样处于五年来的最低点。

资料来源：国家统计局

20##-20##年化工行业销售收入分析

四、大部分产品的产量正增长，增速有所回升

20##年国内实体经济遭遇国际金融危机的影响，国内对化工产品的需求也开始下滑，化工行业整体产量和增速都受到了一定影响。但在中央政府的大力支持下，我国化工行业平稳度过经济严冬，整个20##年除个别产品产量略有下降外，整体均较20##年有不同程度的增长。具体数据见下表所示：

20##-20##年化工产品产量情况

资料来源：中国石油和化学工业协会

五、化工产品全球市场萎缩，行业进出口总额负增长

从我国化工产品进口总额来看，20##-20##年，行业的进口额稳步增长，05年和07年增速相对较快，增速在20%左右；增长相对较慢的06年和08年也大到了12%左右。金融危机对该行业进口的影响在20##年开始凸显，大宗商品国际贸易热度持续降低，化工产品国际价格整体下降，我国的化工产品进口总额也出现了近年来的首度负增长，降幅为-9.7%。

20##-20##年我国化工产品进口总额情况

资料来源：海关总署

从我国化工产品的出口总额来看，从20##年开始增速放缓，到今年上半年呈现较大幅度的负增长；20##年，世界范围内爆发金融危机，国外低迷的经济环境导致我国的出口受到严重影响，其中也包括化工行业。

20##年，除了其他化学品的出口量有所上升外，化工产品的出口无一例外地回落，价格也比去年同期有所下滑，从而导致在20##年我国化工行业的出口总额继续大幅负增长。

20##-20##年我国化工产品出口总额情况

资料来源：海关总署

从我国化工产品的进出口总额来看，20##-20##年，行业的进出口额不断提升，但其增速在20##年开始下滑。到09年，开始出现了较大幅度的负增长。受20##年世界范围内爆发的金融危机影响，大宗商品国际贸易开始降温，这种趋势一直持续到20##年，我国的化工产品进出口总额也出现了近年来的首度负增长。值得庆幸的是通过09年的发展，全球经济正在逐渐复苏，化工行业进出口额单个月份已出现跌幅收窄现象，不少产品甚至出现大幅增加。相信在未来1~3年内，进出口情况会有明显好转。

20##-20##年我国化工产品进出口总额情况

资料来源：海关总署

六、产能过剩问题依旧没有得到解决

从以产值和销售收入衡量的产销率来看，行业的产销率20##年后保持相对平稳。产销量比自20##年后保持相对合理。但产销率在近三年有缓慢下降趋势。通过前面数据分析，不难发现销售收入增长率叫工业总产值增长率平缓，可以看出，行业的下游需求下降更为明显。金融危机后行业的供需局面有所恶化，但20##年的产销比下降幅度已远小于20##年水平，可见20##年略面并没有好转。

资料来源：国家统计局

20##-20##年化工行业产销率情况

引发化工行业在2009上半年产销率达到近年来最低点的因素主要是受20##年金融危机的影响，下游需求急剧下降，全球经济放缓导致的外部需求的降低以及国内房地产、纺织、汽车等行业增速放缓导致的内部需求不旺，这一需求状况一直延续到20##年末。

七、化工产品价格总体而言下滑

从主要化工产品的价格来看，化肥农药产品价格大都呈下降态势；精细化工产品价格大部分上涨，少部分下跌或维持平稳；受原油价格上涨的带动，有机原料的价格上涨较为明显。

国内己二酸市场继续维持上扬态势，但是由于上游环己酮近期出现下滑，己二酸生产成本压力稍缓，虽然市场货源依然紧张，但是在以上因素的影响下，国内己二酸可能还会上调，上调有限，主要以稳定为总趋势；液氨受煤价及电价等企业的成本价格上涨影响，因新利好因素缺乏，预计液氨价格会高位平稳一段时间；国际天然气价格重新站上6美元/MMBtu；电石价格上涨，受电价成本推动，以及下游PVC需求尚且不错影响；黄磷价格继续上涨，但已经呈现明显的有价无市局面，由于黄磷才产能过剩严重，随着黄磷用电紧张的缓解，原有黄磷产能将会得到释放，黄磷价格可能已经达到一定高点；聚合MDI市场价格继续上涨，因外盘价格和部分供应商2月价格整体上扬，商家普遍对后市信心较足，节后市场看好者居多；华南、华东地区原盐价格下滑，烧碱、纯碱成本压力得到一定缓解；受油价70~80美元区间低位徘徊影响，以及全球市场需求可能因刺激政策退出过早而下滑的预期影响，石化下游芳烃、烯烃均出现一定程度下滑。

八、行业财务状况有所好转

20##年，化工行业的外部发展环境略有改善，产品价格开始逐渐上升，行业产能过剩压力有所减小，下游需求逐渐恢复，加之政府对行业的大力扶持，这些都在行业的财务状况变化上有所体现。

20##年1-11月，我国化工行业的盈利能力略有提升；

20##年1-11月，我国化工行业营运能力略有提升；

20##年1-11月，我国化工行业的偿债能力基本维持稳定；

20##年1-11月，我国化工行业的发展能力有所提高。

总体来说，化工行业的财务状况在保持了近5年的稳定状态后，在20##年急转直下，而后在20##年里，开始有所好转。相信在未来1~3年内，作为支柱产业的化工行业总体财务情况会有明显好转。

20##-20##年化工行业财务状况

资料来源：国家统计局

九、行业机遇与风险并存

20##年下半年以来国内化工市场已逐渐开始转好，产品价格止跌回涨。随着世界经济的逐渐复苏，下游行业开工率的提高，化工行业的需求将逐渐恢复，行业差能过剩问题将在一定程度上有所缓解。

国际原油价格已站上80美元，基本出于稳步回升状态。预计未来1~3年，化工产品的价格会随着外部经济环境的改善而有所提升，但是估计幅度不会太大，并且呈现震荡趋势。

但同时行业也面临着一些来自政策方面的鼓励，扩大内需政策、产业振兴规划等都会给处于低迷状态的化工行业带来走出低谷的动力。

但综合来看，化工行业目前面临的风险稍小于机遇，银行应该在总体上给予支持化工行业的信贷业务，但同时又由于化工行业的各子行业景气程度不一，银行在提供信贷时还应区别对待。暂时回避或谨慎对待化工行业内技术含量低、附加值低、污染大的项目，注重发现复苏较快、前景向好的新兴项目。

十、行业总体信贷原则

20##年，在世界各国为应对金融危机，共同采取多项救市措施的情况下，全球性的资金流动性充裕，市场信心回稳，但是对于化工行业来说，国内外市场需求疲软，建材、汽车、轻工、纺织、钢铁、电子等相关产业对化工产品需求增长乏力，化工行业自身存在的深层次问题集中显现，我国化工行业的供大于求状况并未得到本质性改善。

虽然国内外需求仍然具有不确定性，加之产能过剩的压力，该行业存在一定的风险，但是，09年下半年经济复苏明显，行业发展也已开始向好。

20##年，针对化工行业，我们给出的总体信贷原则是：在总体上鼓励对对化工行业的信贷业务，但同时又由于化工行业的各子行业景气程度不一，银行在提供信贷时还应区别对待，注重发现复苏较快、前景向好的子行业。