铁路及铁路运输行业调研报告
一、行业界定
本调研所称“铁路及铁路运输行业”，对应国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）铁路旅客运输（行业代码G531）、铁路货物运输（行业代码 G532）、铁路运输辅助活动（行业代码 G533）。
二、行业发展环境
根据《铁路“十三五”发展规划》、《中长期铁路网规划》（2016-2025 年），“十三五”期间我国铁路固定资产投资规模将保持继续增长态势，预计达到 3.8 万亿元，铁路营业里程将增长至15 万公里，其中高速铁路 3 万公里，我国铁路行业仍将保持较快的发展速度。2019 年全国铁路固定资产投资完成 8029 亿元， 与上年基本持平，2019 年中国铁路营业里程约 14 万公里。
数据显示，2019 年全国铁路旅客发送量完成 36.6 亿人，比上年增加 2.85 亿人，同比增长 8.4%。2019 年全国铁路旅客周转量完成 14706.64 亿 人 公 里 ， 比 上 年 增 加 560.06 亿 人 公 里 ， 增 长3.9%。货运方面，2019 年全国铁路货运总发送量完成 43.89 亿吨，比上年增加 3.63 亿吨，增长 9%。2019 年全国铁路货运总周转量完成 30181.95 亿吨公里，比上年增加 1360.96 亿吨公里，增长4.72%。
疫情暴发之后，多地采取交通管制措施阻断疫情传播，对交通运输行业带来了巨大冲击。2020 年第一季度，交通固定资产投资完成 3792 亿元，同比下降 22.5%，其中 2 月份降幅达 58%。同时，铁路客运业务受到严重冲击。不过，随着国内疫情得到有效控制，4月份以来，交通运输主要指标不断回升，行业经济运行积极因素持续增多。我们预测，铁路及铁路运输行业也将走向“正轨”。
三、行业现状及趋势
作为发展最重要的基础设施之一，铁路建设关乎发展，直系民生。近年来，吉林省高度重视铁路发展，铁路建设带动了沿线地区经济发展，不仅提升了人民群众的出行条件，也极大地促进了吉林省经济各区域的协调发展。
2019 年，新建沈阳至白河铁路涉及吉林省南部，沿线经过通化
市、白山市、延边朝鲜族自治州、长白山管委会等地级市行政区。沈 白 高 铁 线 路 正 线 线 路 长 度 438.474km ， 新 建 线 路 长 度437.174km，辽宁省境内 175.396km，吉林省境内约 261.778km。沈白高铁总投资为 660 亿。其中：路工程总长 109.005km，占线路全长的 24.93%；桥梁共 144 座，长度 129.315km，占线路全长的
29.58%；隧道共 81 座，长度 198.854km，占线路全长的 45.49%。全线共设车站（含 2 个线路所）13 座，其中沈阳南、通化西、长白山站为始发站，上鲜村、榆树台为线路所，西韩家、通港站为越行站，其他均为中间站。沈阳南站为既有站，松江河站引入既有站改建，长白山站为敦白客专工程设计车站，其余均为本线新建站（所）。
虽然受到疫情影响，但是长吉城际铁路有限公司正在积极抢工期，积极争取赶工。截止目前，敦白全线已进场人员 5031 人，进场设备 860 台套，自 2020 年 2 月 24 日以来，东青、新安、新安 1 号隧道、五道白河特大桥、永庆梁场、长白山站房等重点控制性工程已陆续复工开工，开复工点已达 76 个，掀起了建设高潮。该项目计划 2021 年 8 月竣工，被誉为支撑东北东部经济社会发展的‘黄金线’。项目建成后，不仅可加快东北地区与京津冀地区的经济、政治、文化融合，同时将进一步完善东北路网结构，对促进吉林省长白山地区旅游资源开发具有积极作用。
总的来看，2020 年，吉林省铁路工程全年总计划投资 61 亿元，铁路续建项目 2 个：敦化至白河客专项目和吉林铁路枢纽西环线项目；计划新开工项目 1 个：沈阳至白河高铁项目。各项工程建设均在积极有序推进中。
运输方面，2019 年，全省货物运输总量 4.88 亿吨，货物运输周转量 1987.52 亿吨公里。其中，铁路行业货物运输总量 5681.32万吨，同比上年增长 5.85%；货物运输周转量 537.96 亿吨公里，同比上年增长 4.7%。
图表 1：2019 年铁路运输完成货物运输量及其增长速度
客运方面，2019 年全省旅客运输周转量 493.82 亿人公里，比上年增长 0.2%；旅客运输总量 3.24 亿人次，下降 0.9%。其中，铁路运输总量 8623.46 万人次，比上年增长 2.1%；铁路运输周转量276.15 亿人公里，比上年增长 1.0%。
图表 2：2019 年铁路运输完成旅客运输量及其增长速度
从上表中可以看出，虽然吉林省在 2019 年货运及客运总量全年有所下滑，但得益于成本低的优势，铁路运输全年整体仍保持增长。在疫情发生后，吉林省铁路运输与全国趋势一致，项目建设停滞，铁路运输量遭受了巨大的打击。我们预计，随着疫情得到控制后，吉林省铁路项目建设将加速推进，运输量也将逐渐稳企。
四、行业风险
铁路运输行业中，存在经营风险、投资风险。首先，经营风险，涉及到各个环节，包括铁路企业的供应、生产与销售等等。其次，是投资风险，在铁路企业的投资领域，由于企业缺乏对投资项目的全面评估，或是存在盲目乐观的问题，这些都容易为企业的投资带来亏损，进一步加大安全隐患，这会让铁路企业的主营业务受到威胁。