2372-如何能从一个上市公司的财务报表分析出一个公司以后有没有发展潜力(6500字)

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精品讲座下载网: .海量管理讲座下载 如何能从一个上市公司的财务报表分析出一个公司以后有没有发展潜力

假如有两家公司在某一会计年度实现的利润总额正好相同,但这是否意味着它们具有相同的获利能力呢?答案是否定的,因为这两家公司的资产总额可能并不一样,甚至还可能相当悬殊。再如,某公司20xx年度实现税后利润100万元。很显然,光有这样—个会计数据只能说明该公司在特定会计期间的盈利水平,对报表使用者来说还无法做出最有效的经济决策。但是,如果我们将该公司19xx年度实现的税后利润60万元和19xx年度实现的税后利润30万元加以比较,就可能得出该公司近几年的利润发展趋势,使财务报表使用者从中获得更有效的经济信息。如果我们再将该公司近三年的资产总额和销售收入等会计数据综合起来进行分析,就会有更多隐含在财务报表中的重要信息清晰地显示出来。可见,财务报表的作用是有一定局限性的,它仅能够反映一定期间内企业的盈利水平、财务状况及资金流动情况。报表使用者要想获取更多的对经济决策有用的信息,必须以财务报表和其它财务资料为依据,运用系统的分析方法来评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及资金流动情况。据以预测企业未来的经营前景,从而制定未来的战略目标和作出最优的经济决策。

比率分析。

一、财务报表分析技巧之一:横向分析

横向分析的前提,即将企业连续几年的会计ABC公司为例进行分析(见下表)。

比较利润及利润分配表分析:

ABC

项目 20xx年度 2002 百分率增减额(%)

销售收入

减:销售成本

销售毛利

减:销售费用

管理费用 986000 103000 217000 22.0

息税前利润(EBIT) 811000 1104000 293000 36.1

减:财务费用 28000 30000 2000 7.1

税前利润(EBT) 783000 1074000 291000 37.2

减:所得税 317000 483000 166000 52.4

税后利润(EAT) 466000 591000 125000 26.8

年初未分配利润 1463000 1734100 271100 18.53

加:本年净利润 466000 591000 125000 26.8

可供分配的利润 1929000 2325100 396100 20.54

减:提取法定盈余公积金 46600 59100 12500 26.8

提取法定公益金 23300 29550 6250 26.8

优先股股利

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精品讲座下载网: .海量管理讲座下载 现金股利 125000 150000 25000 20.0

未分配利润 1734100 2086450 352350 20.32

①20xx年度,ABC公司的销售收入比上一年度增长了2209000元,增幅为28.9%。 ②ABC公司20xx年度的销售毛利比20xx年度增加了986000元,增幅达37.7%。这意味着公司在成本控制方面取得了一定的成绩。

③20xx年公司的销售费用大幅度增长,增长率高达56.1%。这将直接影响公司销售利润的同步增长。

④ABC公司20xx年度派发股利150000元,比上一年增加了20%。现金股利的大幅度增长对潜在的投资者来说具有一定的吸引力。

二、财务报表分析技巧之二:财务报表纵向分析

横向分析实际上是对不同年度的会计报表中的相同项目进行比较分析;年度会计报表各项目之间的比率分析。纵向分析也有个前提,100采用这种形式编制的由于各个报表项目的余额都转化为百分率,有“可比性” 仍以ABC公司的利润表为例分析如下: ①ABC年度的65.4%下降到20xx年度的63.2%。

②ABC20xx年度11.1%上升到20xx年度的13.4%,上升了2.3

③ABC20xx年度的毛利之所以比上一年猛增了37.3%,主要原%,销售额的增长幅度超过销售成本的增长幅度,使公司的毛利率上升了2.2

三、财务报表分析技巧之三:趋势百分率分析

趋势分析看上去也是一种横向百分率分析,但不同于横向分析中对增减情况百分率的提示。横向分析是采用环比的方式进行比较,而趋势分析则是采用定基的方式,即将连续几年财务报表中的某些重要项目的数据集中在一起,同期年的相应数据作百分率的比较。这种分析方法对于提示企业在若干年内经营活动和财务状况的变化趋势相当有用。趋势分析首先必须选定某一会计年度为基年,然后设基年会计报表中若干重要项目的余额为100%,再将以后各年度的会计报表中相同项目的数据按基年项目数的百分率来列示。

下面,将趋势分析的技巧运用于ABC公司1999——20xx年度的会计报表,以了解该公司的发展趋势。根据ABC公司的会计报表编制如下表格。

ABC公司1999——20xx年度部分指数化的财务数据

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精品讲座下载网: .海量管理讲座下载 项目 19xx年度(%) 20xx年度(%) 20xx年度(%) 20xx年度(%) 货币资金 100 189 451 784

咨产总额 100 119 158 227

销售收入 100 107 116 148

销售成 100 109 125 129

净利润 100 84 63 162

从ABC公司1999——20xx年度会计报表的有关数据,我们了解到,ABC公司的现金额在三年的时间内增长将近八倍!公司现金的充裕一方面说明公司的偿债能力增强;另一方面也意味着公司的机会成本增大,公司大量的现金假如投入资本市场,将会给公司带来可观的投资收益。另外,公司的销售收入连年增长,特别是20xx年,公司的销售额比基年增长了几乎50%,说明公司这几年的促销工作是卓有成效的。但销售收入的增长幅度低于成本的增长幅度,使公司在20xx年和20xx年度的净利润出现下滑,这种情况在20xx年度得到了控制。但从公司总体情况来看,1999——20xx年间,127%。相比之下,公司的经营业绩不尽人意,即使是情况最好2002增加了一半多一点。这说明ABC潜力可挖掘。

四、财务报表分析技巧之四:财务比率分析

财务比率分析是财务报表分析的重中之重。用存在逻辑关系的一种分析技巧。然而,更重以帮助会计报表使用者正确评估企业的经营业绩和财务状况,财务比率分析有一个显著的特点,正是由于这一特(IBM)和苹果公司()都是美国生产和销售计算机的著名企业。从这两IBM要高出苹果公司许多倍。然而,光是笼统IBM的资产总额要远远大于后者。所以,分析时绝而财务比率分析就是一种相对关系的分析技巧,它可以财务比率分析根据分析的重点不同,可以分为以下四类:①流动性分析或短期偿债能力分析;②财务结构分析,又称财务杠秆分析;③企业营运能力和盈利能力分析;④与股利、股票市场等指标有关的股票投资收益分析。

1.短期偿债能力分析。任何一家企业要想维持正常的生产经营活动,手中必须持有足够的现金以支付各种费用和到期债务,而最能反映企业的短期偿债能力的指标是流动比率和速动比率。(1)流动比率是全部流动资产对流动负债的比率,即:流动比率=流动资产÷流动负债;

(2)速动比率是将流动资产剔除存货和预付费用后的余额与流动负债的比率,即:速动比率=速动资产÷流动负债。速动比率是一个比流动比率更严格的指标,它常常与流动比率一起使用以更确切地评估企业偿付短期债务的能力。一般来说,流动比率保持在2:1、速动比率保持在1:1左右表明企业有较强的短期偿债能力,但也不能一概而论。事实上,没有任何两家企业在各方面的情况都是一样的。对于一家企业来说预示着严重问题的财务比率,但对另一家企业来说可能是相当令人满意的。

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2.财务结构分析。权益结构的合理性及稳定性通常能够反映企业的长期偿债能力。当企业通过固定的融资手段对所拥有的资产进行资金融通时,该企业就被认为在使用财务杠杆。除企业的经营管理者和债权人外,该企业的所有者和潜在的投资者对财务杠杆作用也是相当关心的,因为投资收益率的高低直接受财务杠杆作用的影响。衡量财务杠杆作用或反映企业权益结构的财务比率主要有:(1)资产负债率(%)=(负债总额÷资产总额)×100%。

全面解读上市公司的财务报表 如何进行财务分析

上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映,是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最翔实的、往往也是最可靠的第一手资料。

了解股份公司在对一个公司进行投资之前,首先要了解该公司的下列情况:公司所属行业及其所处的位置、经营范围、产品及市场前景;公司股本结构和流通股的数量;公司的经营状况,尤其是每股的市盈率和净资产;公司股票的历史及目前价格的横向、纵向比较情况等等。

财务指标

营利能力比率指标分析

营利公司经营的主要目的,检验营利能力的指标主要有:

1.

100%

2

2.表明公司股本总额中平均每百元股本所

股本报酬率=(税后利润÷股本)×100%

式中股本指公司光盘按面值计算的总金额,股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大约好。

3.股东权益报酬率又称为净值报酬率,指普通股投资者获得的投资报酬率。

股东权益报酬率=(税后利润-优先股股息)÷(股东权益)×100%

股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值,是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬,所以数值越大越好。

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4.每股盈利指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。

每股盈利=(税后利润-优先股股息)÷(普通股总股数)

这个指标表明公司获利能力和每股普通股投资的回报水平,数值当然越大越好。

5.每股净资产额也称为每股帐面价值,计算公式如下:

每股净资产额=(股东权益)÷(股本总数)

这个指标放映每一普通股所含的资产价值,即股票市价中有实物作为支持的部分。一般经营业绩较好的公司的股票,每股净资产额必然高于其票面价值。

6.

营业纯益率=(税后利润÷营业收入)×100%

数值越大,说明公司获利的能力越强。

7.

1)使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算,市盈率(2

显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上说数值越小越好。

对于投资者来说,公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。

1.短期债务清偿能力比率

短期债务清偿能力比率又称为流动性比率,主要有下面几种:

流动比率=(流动资产总额)÷(流动负债总额)

流动比率表明公司每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证,比率较大,说明公司对短期债务的偿付能力越较强。

速动比率=(速度资产)÷(流动负债)

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速动比率也是衡量公司短期债务清偿能力的数据。速动资产是指那些可以立即转换为现金来偿付流动负债的流动资产,所以这个数字比流动比率更能够表明公司的短期负债偿付能力。

流动资产构成比率=(每一项流动资产额)÷(流动资产总额)

流动资产由多种部分组成,只有变现能力强的流动资产占有较大比例时企业的偿债能力才更强,否则即使流动比率较高也未必有较强的偿债能力。

2.长期债务清偿能力比率

长期债务是指一年期以上的债务。长期偿债能力不仅关系到投资者的安全,还反映公司扩展经营能力的强弱。

股东权益对负债比率=(股东权益总额÷负债总额)×100

股东权益对负债比率表明每百元负债中,数值越大,表明公有足够的资本以保证偿还债务。

负债比率=(负债总额÷总资产净额)×100

负债比率又叫作举债经营比率,数值较大,说明公

100%

100%

100%以上。

固定资产对长期负债比率=(固定资产÷长期负债)×100%

固定资产对长期负债比率表明固定资产中来自长期债款的比例。一般认为,这个数值应在100%以上,否则,债权人的权益就难于保证。

3.成长性比率指标分析

成长性,是指公司通过扩展经营具有不断发展的能力。

利润留存率=(税后利润-已发股利)÷(税后利润);利润留存率越高表明公司的发精品讲座下载网: .海量管理资源下载,40000多讲培训视频,最新最全!联系QQ:815250251

精品讲座下载网: .海量管理讲座下载 展后劲越足。

再投资率=(资本报酬率)×(股东盈利保留率)

再投资率又称内部成长率,表明公司用其盈余所得进行再投资的能力。数值大说明扩展经营能力强。

4.效率比率指标分析

效率比例是用来考察公司运用其资产的有效性及经营效率的指标。

存货周转率=(营业成本)÷(平均存货额)

存货周转率越高,说明存货周转快,公司控制存货的能力强,

应收帐款周转率=(营业收入)÷(应收帐款平均余额)

数值越大,说明固定资产周转速度越快固定资产闲置越少。

财务报表简要阅读法

按规定,投资者可从有

但对于一般投资者

查看主要财务数据

1.主营业务同比指标主营业务是公司的支柱,是一项重要指标。上升幅度超过%的,表明成长性良好,下降幅度超过20%的,说明主营业务滑坡。

2.净利润同比指标这项指标也是重点查看对象。此项指标超过20%,一般是成长性好的公司,可作为重点观察对象。

3.查看合并利润及利润分配表凡是净利润与主营利润同步增长的,可视为好公司。如果净利润同比增长20%,而主营业务收入出现滑坡,说明利润增长主要依靠主营业务以外的收入,应查明收入来源,确认其是否形成了新的利润增长点,以判断公司未来的发展前景。

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4.主营业务利润率(主营业务利润÷主营业务收入)×100%主要反映了公司在该主营业务领域的获利能力,必要时可用这项指标作同行业中不同公司间获利能力的比较。

以上指标可以在同行业、同类型企业间进行对比,选择实力更强的作为投资对象。

查看“重大事件说明”和“业务回顾”

这些栏目中经常有一些信息,预示公司在建项目及其利润估算的利润增长潜力,值得分析验证。

查看股东分布情况

从公司公布的十大股东所持股份数,可以粗略判断股票有没有大户操作。如果股东中又不少个人大户,这只股票的炒作气氛将会较浓。

查看董事会的持股数量

董事长和总经理持股较多的股票,公司的业绩一般都比较好;相反,如果董事长和总经理几乎没有持股,就应慎重考虑是否投资这家公司,以免造成损失。

查看投资收益

和营业外收入

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第二篇:基于SPSS 17.0的上市公司财务报表分析 2100字

基于SPSS 17.0的上市公司财务报表分析

? 问题描述:

上市公司财务状况是上市公司经营状况的货币反映,也是评价上市公司股票质量的主要依据。因此,财务状况的分析是众多投资者关注的重点,掌握准确的上市公司的财务资料并进行科学合理的分析,关系到投资的合理规避和投资收益的有效保障。财务分析的对象是上市公司定期公布的财务报表,财务报表是公司营运和财务状况的定量描述,是公司经营状况的“晴雨表”。本文使用SPSS 17.0对185家上市公司的年报财务数据进行了分析,进而对上市公司的财务状况进行判断。

?

骤:

1.

标选取 分析步样本及指

本文从深证网站上收集了185家上市公司的年报数据,选取的变量指标如下:X1—股票代码;X2—股票简称; X3--总资产;X4--所有者权益合计包含少数股东权益 ;X5--净资产收益率(营业利润); X6--资产收益率;X7-净利润率;X8--存货周转率;X9--应收账款周转率;X10--资产周转率。由于X3~X10这8个财务指标的单位不同,在进行数据处理前应对其进行标准化处理。

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

图1 变量设置

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

图2 新产生的变量

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

图3 原始数据

2.

对以上八个指标进行相关性分析,本例选用Pearson进行分析,分析结果如下表。

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

相关性分析

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

从表2中可以看出,以上8个财务指标之间具有较强的相关关系。在建立模型时采用因子分析进行降维处理。

3. 因子分析:

1) 选择KMO and Bartlett's Test输出因子初试得分和巴特利检验; 2) 因子抽取个数选择4,因为从因子贡献率上发现前4个总贡献为81.020% 3) 因子旋转采用最大正交化旋转;

4) 将因子得分以变量形式存储,因子得分采用回归计算法,并输出因子得分系数矩阵。

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

2)从表5中可以看出第一主成分的特征根是2.668,解释了总变异的33.355%,第二三四个特征根分别是1.609、1.206、0.998,分别解释了总变异的20.115%、15.073%、12.478%,以上四个主成分合计解释了总变量的81%,能够解释绝大部分变量;(3)从表6的旋转结果可以看出:第一主成分在净资产收益率(X5)、资产收益率(X6)、净利润率(X7)上有较大的负荷,说明第一主成分反映了上市公司的资本获利能力;第二主成分在总资产(X3)、所有者权益合计包含少数股东权益(X4)上具有较大的负荷,说明第二主成分反映了上市公司的综合财务实力和投资者利益。第三主成分在存货周转率(X8)和资产周转率(X10)上具有较大的负荷,说明第三主成分反映了上市公司的运营效率,第四主成分在应收账款周转率(X9)上具有较大的负荷,说明第四主成分在某种程度上反映了上市公司的收账政策。

4. 结果分析

根据以上4个主成分的含义,对主成分进行进一步分析,参照因子得分系数矩阵(表7)建立因子得分模型: FAC1 = -.060*X3-0.053*X4+ 0.377*X5+ 0.364*X6+ 0.385*X7+ 0.024*X8-0.009*X9+ 0.052*X10

FAC2= 0.524*X3+0 .539*X4-0.081*X5+0.015*X6-0.066*X7+0.074*X8-0.025*X9+0.037*X10

FAC3= -0.038*X3+0.070*X4-0.059*X5-0.001*X6+0.029*X7+0.643*X8-0.002*X9-0.628*X10

FAC4= .066*X3-0.100*X4+0.007*X5+0.016*X6-0.037*X7-0.100*X8+.978*X9-0.093*X10

根据此模型得到每只股票的因子得分情况,对四个主成分得分进行排序,可以分别针对资本获利能力、财务实力和投资者利益、运营效率分别进行分析评价。分析结果(列举前十)如下:

图4 第一主成分排序结果

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

图5 第二主成分排序结果

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

图6 第三主成分排序结果

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

图7 第四主成分排序结果

在以上分析的基础上,可以对上市公司的综合实力进行分析评价。以各因子的方差贡献率(表5)作为权重进行加权汇总,可以得出各股票的综合得分,其公式为:

F=0.30368 * FAC1 + 0.22596 * FAC2 + 0.15366 * FAC3+ 0.12690 * FAC4

新变量F存储了个样本的综合得分,对综合得分的排序结果如下:

基于SPSS170的上市公司财务报表分析

图8 综合排序结果

通过以上的方法使用SPSS 17.0对样本进行分析,可以进一步深入了解上市公司的财务状况,并为选择合适的股票提供依据。

? 小结

本次试验主要运用了因子分析的方法对财务报表进行了分析,通过本次实验,进一步学习了因子分析方法和 SPSS统计分析软件的使用方法,能够运用其进行基本的统计分析。在实验过程中也遇到了一些问题,比如数据收集,如何选择变量,筛选数据等,还有在运行结果的分析需要全面的专业知识作为支撑,也给本次实验增加了一定的难度。本次试验的不足之处在于变量的选取不太合理,没有加入主营业务收入和现金流量这两个重要的指标进行分析,数据的选取和筛选也没有做到位,以至于分析结果并没有切实的反映实际情况,不过在本次实验中学到了很多东西,为以后的研究打下了基础。

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