企业财务报表分析的基本方法(5000字)

发表于:2020.9.6来自:www.fanwen118.com字数:5000 手机看范文

联发商学院-财务报表分析基本方法

一、趋势分析法

1.趋势分析法:将连续数年的财务报表上有关项目按金额或选用某一年为基期进行比较,计算趋势百分比,以揭示财务状况和经营成果的变化和发展趋势。

2.趋势分析法的具体运用主要是通过编制比较财务报表来进行的,既有按金额编制的比较财务报表,又有按百分比编制的比较财务报表。由于趋势百分比分析,均以基期为计算基础,因此基期的选择必须慎重。基期选择要求:代表性(Typical)或正常性(Normal)条件.否则,运用百分比比较得出结果没有意义,还可能引起误解.

(一)比较分析法(Comparative analysis method)———横向比较分析法

1. 概念:就是将相关两个或两个以上的相同项目的财务数据直接进行比较,以发现财务指标变动差异及其趋势的方法。

思路:在进行比较分析时,除了可以对单个项目研究其趋势外,还可以针对特定项目之间的关系进行分析,以揭示出其隐藏的问题。

2. 比较分析法的具体形式

(1)根据财务报表分析的要求与目的

a. 实际指标与本公司以前多时期历史指标比较

b. 实际指标与本公司计划指标或预算指标比较

c. 实际指标与同行业先进水平或平均水平比较

重点选择:对比较报表上的财务数据,要选择重点项目进行分析,并非所有的项目都要进行分析

(2) 按指标数据形式的不同

a.绝对数指标的比较:即利用两个或两个以上的绝对数指标进行对比,以揭示这些绝对数指标之间的数量差异。如:银广夏虚构利润19xx年为1.78亿元,20xx年为5.67亿元,增长率高达318%,不可能!

b.相对数指标的比较:即利用两个或两个以上的相对数指标进行对比,以揭示这些相对数指标之间的数量差异。

(3) 比较分析法的常见形式:比较财务报表

a.将最近两期或数期财务报表数据并列在一起编制的报表。

b.比较财务报表研究同一个项目在不同期间变动的情况,列示出财务报表各项目前后两期或多期的金额对比,并计算其增减变动金额和百分比,以

便于财务分析师应用。

3. 运用比较分析法需要注意的问题

1).运用比较分析法时, 需要注意对比指标之间的可比性

2).指标可比性:指所对比的同类指标之间在指标内容、计算方法、时间长度等方面完全一致。

a. 实际财务指标与标准指标的计算口径保持一致

b. 实际财务指标与标准指标的时间覆盖面保持一致

c. 实际财务指标与标准指标的计算方法保持一致

d. 绝对数指标比较与相对数指标比较需要同时进行

4. 实际进行比较分析时需要注意的问题

a. 物价水平的差异导致数据差异

b. 不同会计处理与计价方法导致差异

c. 公司经济类型不同、财务规模的变动、财务工具与财务政策的调整,都会导致差异

(二)指数趋势分析法

– 当需要比较3年或3年以上的财务报表时,比较分析法就变得比较麻烦了。 – 指数趋势分析的具体做法:

?在分析连续数年的财务报表时,以其中一年的数据为基期数,将基期的数值确定为100,其他各年的数据分别转换为基期数的百分数,然后比较分析相对数的大小,得到有关项目的变化趋势。

?在某种程度上,与趋势百分比分析法类似,只不过将百分数100%,直接换成100就可以了。

二、共同比分析法

共同比分析:采取纵向分析的垂直方式

? 纵向分析:对同一期间财务报表中的不同项目间关系进行比较分析。纵向分析主 要通过编制共同比财务报表(Commonsize Statements)来进行的。

? 共同比财务报表:以财务报表上的某一关键项目的金额作为100%,而将其余项目换算为对关键项目的百分比,以显示各项目的相对地位或重要性。

? 共同比财务报表的形式:

共同比损益表:以销售净额作为关键项目,把它作为100%,其余项目的金额都与之比较,计算百分比。

共同比资产负债表:分别以资产总额、负债及所有者权益总额为100%,计算

各组成项目所占的百分比。

三、比率分析法

比率分析法是运用最为广泛的一种财务报表分析方法,也是一种最重要的财务报表分析方法。

证券分析师们主要以比率分析法为基础开展其工作,并以其为基础开发出其他一系列的综合财务分析方法,如沃尔评分法、杜邦分析法等。

一般理解:比率分析主要通过一种有意义的数学方法,把财务报表中的某些项目联系起来,并考察其数字的变化,以得出一些有意义的分析结论。

1. 比率分析法的内涵与作用

– 比率分析法:是利用两个指标之间的某种关联关系,通过计算比率来考察、计量与评价企业财务活动状况的一种分析方法。

– 比较财务报表是用来研究同一项目在不同期间变动的情况; 共同比财务报表则是用来分析同一期间财务报表上有关项目之间的相对重要性。——与比较法的区别

– 与之不同的是:对同一期间不同财务报表上的各项目之间存在的一定关系,将这些关系转换成比率,就可以用来分析公司的财务能力情况。

– 比率分析法作用

– 是相互关联的不同项目、指标之间的比较,可以说明项目之间的内在关系,反映影响财务状况各因素之间的内在逻辑结构,解释与评价由此反映的某方面的情况。如:流动资产与流动负债进行比较,可以考察其的短期偿债能力。 – 功能与作用:超出一般的简单比较分析法的运用范围,更能够较为深刻地洞察财务状况、经营成果与现金流量的变化。

2. 财务比率的分类

– 财务结构比率:主要涉及资产负债表各项目之间的关系

– 获利能力比率:主要涉及损益表各项目之间的关系

– 综合财务比率:同时涉及资产负债表与损益表各项目间关系的比率

– 在财务比率分析中,有关的财务比率指标较多,但是基本上可以分为以下五

类:

1.反映投资报酬率与盈利能力的比率指标

2. 反映资本结构与融资能力的比率指标

3.反映短期流动性和偿债能力及营运资本管理

4. 现金流量管理比率

5.对于上市公司,有反映股票市场表现比率指标

四、因素分析法

(一)因素分析法的内涵及功能

– 应用比较分析法和比率分析法,可以确定财务报表中各项经济指标变动而产

生的差异。

– 至于差异形成的原因及各种原因对差异形成的影响程度,则需要进一步应用

因素分析法来进行具体分析。

– 因素分析法——通过分析影响财务指标的各项因素,并计算各该因素对指标

的影响程度,用以说明本期实际与计划或基期相比,财务指标发生变动或差异产生的主要原因的一种分析方法。

– 因素分析法适用范围:多种因素构成的综合性指标的分析,如成本、利润、资

金周转率等方面的指标。

– 因素分析法的技术意义:

a.公司的财务活动是复杂的,比如公司利润的形成及多少,要受到商品销售额、费用、税金等因素的影响和制约,即任何一项综合性财务指标,都是受许多因素影响的,而各因素之间的组合和排列又有多种形式,这些因素的不同变动方向、不同变动程度对综合指标的变动具有重要的影响。

b.要想在错综复杂的、相互起作用的诸多因素中,分别测定出各个影响因素对综合性财务指标变动的影响程度,就必须运用抽象法,即在假定其他因素不变,而只有其中某一因素变动的情况下,来测定这一因素的影响程度。

(二)比率因素分解法

a.把一个财务比率分解为若干个影响因素的方法。

b.净资产收益率

(三)连环替代法

进行因素分析最常用的方法有两种,即连环替代法和差额计算法。

连环替代法:是把财务指标分解成为各个可以计量的因素,再根据因素之间的内在逻辑关系,顺次地测定这些因素对财务指标的影响方向和影响程度的一种方法。

(四)差额计算法

差额计算法:是上述连环替代法的一种简化形式。它是利用各个因素的比较期与基期之间的差异,依次按顺序替换直接计算出各个因素变动对综合指标变动的影响程度的一种分析方法。

五、财务分析局限性

尽管对企业的报表进行比率分析,可以使信息使用者获得许多关于企业财务状况的信息。但是,对企业报表的比率分析仍不足以对企业的财务状况整体作出全面评价。因此,比率分析具有局限性

比率分析的局限性主要由两个方面因素造成:

a.由于计算比率的会计信息本身有局限性

b.比率分析方法本身有一定的局限性

a.财务报表本身的局限性

1. 报表信息并未完全反映企业可以利用的经济资源

a. 列入报表的仅是可以利用的、可以用货币计量的经济资源。

b. 实际上,企业有许多经济资源或受客观条件制约或受会计惯例的制约并未在报表中得到体现。

例如,企业的人力资源、历史悠久的企业账外存在的大量无形资产,未申请专利的专有技术,均不可能在报表中予以反映。因此,可以说,报表仅反映了企业经济资源的一部分。Microsoft公司最大财富是什么?

2. 受历史成本惯例的制约,企业的报表资料对未来决策的价值受到限制

3. 企业会计政策运用上的差异使企业自身的历史与未来对比、同行业之间的对比难以有真切的实际意义.

a. 企业在不同会计年度间采用不同会计方法,以及不同企业以不同会计方法为基础形成的信息具有极大的不可比性。

b. 当企业发生变更会计政策的情况时,一定要进行深入的研究,要仔细分析政策变更对企业经营成果与现金流量的影响和发生变更的原因。

4. 会计信息的人为操纵可能会误导信息使用者

– 在企业对外形成其财务报表之前,信息提供者往往对信息使用者所关注的财务状况以及对信息的偏好进行仔细分析与研究,并尽力满足信息使用者对企业财务状况的期望。——投其所好

– 这就难免形成“你想看什么,我尽力提供什么”,“你希望我的业绩如何,我就编出这样的业绩让你看”的思维与实践。

– 其结果,很有可能使信息使用者所看到的报表信息与企业实际状况相距甚远,从而误导信息使用者作出错误决策。经常会出现为了修饰流动比率,管理者在报表日前将短期债务还掉,过后再借回的情况。

– 美国华尔街的证券分析师,在股市泡沫时期,其行为特征对公司的倒逼机制,就是如此。

– 可见,对企业财务状况的全面分析与评价,除考虑货币因素外,还应注意非货币性因素,并加强信息使用者对误导信息的抵御与防范。

b.财务比率分析的局限性

1. 比率分析只能对财务数据进行比较,对财务数据以外的信息没有考虑,就可能造成对实际情况的误解

? 财务报告是企业整体状况的一个总结,其中财务报表是用数据反映企业经营管理情况,除了财务报表,还有许多其他有用的信息会在财务报告中向外公布。 ? 比率分析由于其自身的计算和比较过程只是涉及到财务数据的比较,所以如果财务分析师不注意参考非数字信息来对比率进行分析,就会造成对报表理解的偏差,而误解公司的实际情况。

2. 为了达到某种目的,公司可以人为地修饰财务比率,千方百计地对财务信息进行歪曲,以误导投资者和财务分析师。事实上,现实中许多上市公司的财务报告舞弊就是出于诸如此类的目的产生.

? 不同的报表使用者对报表不同比率的重视程度不同:

? 在进行申请贷款时,债权人非常看重企业的清偿能力,企业可能会对反映清偿能力的财务比率进行修饰,满足债权人的要求,达到借款的目的。

? 股东对反映盈利能力的比率会比较重视,企业也可以作相应的修饰,改变报表比率。

? 政府在进行反垄断规制时,导致企业将当期利润递延至未来

? 这些修饰通常会误导报表使用者,使他们做出错误的决策。

3. 比率分析使用的数据基本上都是历史数据,对预测未来仅具有参考价值,并非绝对合理可靠。

4. 比率分析忽视公司资源流向的动态方面,而这方面正是评价公司财务能力的重要方面。

5. 由于各个企业使用的会计制度不同,与其他企业对比时,可比性较差。

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