金融论文:互联网金融的运行模式分析
摘要:随着互联网理念、技术向金融领域的高度渗透,以余额宝、微信理财通、拍拍贷、众安在线、阿里小贷等为代表的互联网金融快速发展,引发市场高度关注。特别是近期由是否应该取缔余额宝所引发的关于互联网金融发展和监管的争论,一度成为社会热点话题,而非仅仅局限于金融圈内。
一、互联网金融的主要模式
所谓互联网金融,一般指以互联网、大数据、云计算、社交网络和搜索引擎为代表的互联网信息技术与金融行业深度融合所形成的金融新业态新模式,具有融资、支付和交易中介等金融功能。互联网金融通过移动支付、供应链金融和大数据服务营造互联网金融生态圈,降低市场信息不对称,帮助资金供需双方直接交易,提高资源配置效率,大幅减少交易成本,从而创新性地破解融资难题,并推动金融行业加快变革。
近年来,互联网金融主要衍生和发展出以下三大模式:
一、互联网支付模式(包括移动支付)。互联网支付模式是指客户为购买特定商品或服务,依托互联网发起支付指令,实现货币资金转移的行为。期刊之家—论文快速发表的绿色通道,欢迎扣扣在线咨询2863623720互联网支付模式的快速发展为社会公众提供了更加便捷、低成本的支付服务,从根本上改变了支付清算模式,甚至改变了人们的消费习惯和生活方式。互联网支付模式主要有商户直联网银、网关支付与虚拟账户支付。其中,虚拟账户支付模式分为直付型虚拟账户支付和第三方支付两种模式。第三方支付又从单一互联网支付向网关支付与虚拟账户支付的混合支付模式发展,逐渐发展成为综合支付服务提供商。
二、众筹模式。众筹(Crowd Funding)模式即大众筹资,是指用团购+预购的形式,向网友募集项目资金。众筹利用互联网和SNS传播的特性,让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意,争取大家的关注和支持,进而获得所需要的资金援助。相比传统融资方式,众筹更为开放,能否获得资金不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要是网友喜欢的项目,都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金,为更多小本经营或创作的人提供了机遇。众筹模式自20xx年在国外出现以来,已经发展了近四年。20xx年4月,美国通过JOBS法案(Jumpstart Our Business Startups Act),允许小企业通过众筹融资获得股权资本。众筹模式也已经在国内出现,如20xx年7月上线的点名时间,已成为中国最大的众筹网站。考虑到法律风险,目前国内几家众筹平台都不涉及股权融资。
三、金融产品互联网销售。是指基金、银行理财产品、保险产品等金融产品借助互联网渠道和电商平台实现快速和规模化销售的模式,以余额宝、微信理财通、众安在线以及方正证券在天猫商城开设的泉友会官方旗舰店等为代表。如天弘基金与阿里旗下第三方支付平台支付宝合作推出的余额宝从去年上线到现在已经吸引了8100万用户并吸纳了近5000亿元资金,导致银行人民币存款大幅减少,正在威胁银行业的传统垄断地位。更多论文参考资料,请登录期刊之家网查询,或扣扣在线咨询.天弘基金凭借余额宝这一产品所管理的基金规模已经超越华夏基金成为行业第一。众安在线也不是单纯地“通过互联网卖保险”,而是从互联网参与方的需求出发,为互联网的经营者、参与者和用户提供一系列整体解决方案,并在此基础上研发出虚拟货币失盗险、网络支付安全保障责任险以及基于语音技术的保险保障服务等虚拟保险业务,化解和管理虚拟金融业务的各种风险。
二、互联网金融的运行逻辑
互联网金融近些年的快速发展并非偶然,其背后是以互联网技术、社交网络应用、信用环境和法制环境的不断发展和完善为支撑的。
一、信用为前提。互联网金融通过构建虚拟信用平台,加速金融中介消亡,为更广泛的金融需求创造信用。比如,对于小微企业来说,由于缺乏信用评估和抵押物,往往难以从传统金融机构获得融资支持,而通过互联网数据发掘,可以充分展现小企业的“虚拟”业务轨迹,从中找出评估其信用的基础数据及模式,由此为小微企业信用融资创造条件。
二、信息为核心。互联网最重要的功能之一就是提供信息支撑。在信息接入方面,由于互联网的快速发展,信息接入变得更加容易,客户接触和服务的渠道由实体向虚拟转移;在信息处理方面,包括搜索引擎和即时通信的后台大数据处理能力的提升,使市场的信息不对称大大降低。同时,依托海量数据的深度挖掘,大大降低了客户网络行为分析、消费行为分析、消费心理分析的成本,降低了客户违约风险,提高了金融资源的配置效率。
三、技术为基础。互联网金融的发展离不开现代互联网技术的支持。比如,海量数据挖掘技术实现了客户的精准分析和风险控制;云计算技术实现了数据集中处理和安全存储;动态交互技术保障资金融通的即时完成;搜索引擎技术实现了对大量信息的有效过滤和查找;安全技术使隐私保护和交易支付顺利进行。
四、法制为保障。互联网金融的发展离不开个人信息保护、信用体系、电子签名、证书等体系建设,互联网金融涉及的支付技术、客户识别技术、身份验证技术等技术环节涉及公民权益甚至国家安全,这些都需要健全的法制体系作为保障。同时,互联网金融的发展对跨种类金融机构、跨市场金融活动、跨时空交易的统一协调监管也提出了更高要求。
三、结束语
互联网金融对传统金融机构的业务和功能产生极大的替代效应。一是第三方支付从入口处改变用户支付习惯,冲击银行传统汇款转账业务和增值业务。如支付宝、易宝支付、拉卡拉等可为客户提供收付款、转账汇款、票务代购、电费和保险代缴等结算和支付服务。 参考文献
[1]冯军政,陈英英.P2P信贷平台:新型金融模式对商业银行的启示[J].新金融,2013
(5).
第二篇:互联网金融模式分析
互联网金融模式分析
一、第三方支付 所谓第三方支付,就是一些和产品所在国家以及国外各大银行签约、并具备一定实力和信誉保障的第三方独立机构提供的交易支持平台。在通过第三方支付平台的交易中,买方选购商品后,使用第三方平台提供的账户进行货款支付,由第三方通知卖家货款到达、进行发货;买方检验物品后,就可以通知付款给卖家,第三方再将款项转至卖家账户。
第三方支付是目前中国互联网金融众多模式中较为成熟和拥有最大市场规模的一种模式,更是其他众多互联网金融模式的基础和依托。它起源于客户对网络交易便捷性和安全性的需求,目前的第三方支付企业主要有支付宝、财付通、银联网上支付、快钱、汇通天下,其典型代表就是阿里巴巴旗下的支付宝。
阿里巴巴旗下的第三方支付平台“支付宝”首创担保交易付款模式,解决了C2C模式下买卖双方的诚信问题。用户在购物网站上选择并发起支付宝交易,之后整个支付和货物的交割过程都有支付宝负责监控,支付宝所提供的信用担保保证了交易双方的资金安全。支付宝迅速崛起,成为了至今中国第一大第三方互联网支付企业。支付宝的用户覆盖了C2C、B2C及B2B,目前,支付宝实名用户超过3亿,在电商支付、移动支付、航空支付等多个领域占有优势。支付宝的数据显示,截至20xx年,用户通过支付宝完成了超过27.8亿笔、金额超过9000亿元的移动支付。支付宝与50多家银行建立合作关系,成为金融机构在网上支付领域极为信任的合作伙伴。
风险分析:
1、支付宝必须依赖银行作为清算管理的核心,同时为了支付安全,必须依赖银行的专业技术,因此,对银行的依赖性过强。如果各银行之间实现自身整合,看到第三方市场有利可图,则会改变目前第三方支付平台的政策,势必会对支付宝等第三方支付企业带来严重威胁。
2、支付宝的结算周期长,在途资金利用效率低。由于各种原因,支付宝不提供实时结算,结算周期长。同时,由于买方在等待收货期间暂时存在支付宝账户上的资金缺乏流动性,影响资金的周转进而影响系统的结算效率。因此,支付宝可能引起资金吸存的行为,为非法转移资金和套现提供便利,形成潜在的金融风险,容易产生资金安全问题和支付风险问题。按照中国《商业银行法》规定,吸收存款,发放贷款,办理结算是银行的专有业务。第三方支付平台经营的业务已突破了现有的一些特许经营的限制,究竟应当如何定位,是应该深思的问题。
(1)在第三方支付平台模式中,沉淀下来的在途资金往往放在第三方在银行开立的账户中,一般商家的资金会滞留两天至数周不等,这部分在途资金,可能发生的风险有:第一,在途资金的不断加大,使得第三方支付平台本身信用风险指数加大。第三方支付平台为网上交易双方提供担保,那么谁来为第三方提供担保?第二,第三方支付平台中有大量资金沉淀,如果缺乏有效的流动性管理,则可能引发支付风险。
(2)在内部交易模式下,涉及到虚拟货币的发行和使用。虚拟货币尚未纳入央行的监管范围,且游离于银行系统之外,难以跟踪平台内部的资金流向,它将对现实社会产生什么样的影响还不明确。但虚拟货币的发行是完全不受控制的,当越来越多的人认可和使用虚拟货币后,一旦虚拟货币与现实货币对接出现问题时,将是一个巨大的灾难。
二、大数据金融 大数据金融是指集合海量非结构化数据,通过对其进行实时分析,可以为互联网金融机构提供客户全方位信息,通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消费习惯,并准确预测客户行为,使金融机构和金融服务平台在营销和风险控制方面有的放矢。基于大数据的金融服务平台主要指拥有海量数据的电子商务企业开展的金融服务。大数据的关键是从大量数据中快速获取有用信息的能力,或者是从大数据资产中快速变现的能力。因此,大数据的信息处理往往以云计算为基础。目前,大数据服务平台的运营模式可以分为以阿里小额信贷为代表的平台模式和京东、苏宁为代表的供应链金融模式。下面以阿里小贷为例,对其进行分析:
现阶段,阿里小贷主要有淘宝贷款、阿里巴巴贷款和支付宝信用支付三种贷款服务。其中淘宝贷款主要面向天猫[微博]、淘宝以及聚划算的卖家,分为订单贷款和信用贷款;阿里巴巴贷款主要面对阿里巴巴B2B的会员;支付宝信用支付是20xx年5月阿里金融联合银行推出的面向淘宝、天猫买家的消费金融服务。
为有效地控制贷款的质量,阿里小贷建立了多层次微贷风险预警和管理体系,对贷款从申请到回收进行了全程监控,以实现贷前、贷中、贷后三个环节的紧密结合。贷前,阿里小贷根据企业在平台上的经营数据和第三方认证数据,判断企业经营状况,作出是否允许贷款的决策;放贷过程中,支付宝和阿里云平台将实时监控商户交易状况和现金流,提供即时风险预警;贷后,阿里仍将通过平台监控企业经营动态和行为,通过贷后监控和网络店铺关停机制,控制贷款风险。一旦发觉有违约风险出现,阿里小贷还可以通过支付宝随时截断客户的现金流。
据证券时报记者了解,数年间,阿里小贷累计放贷65万户、户均贷款余额低于4万元,如此“小微”的信贷数据足以胜过任何以小微业务标榜的商业银行。
阿里小贷的成功也吸引了越来越多的电商加入此行列。20xx年底,京东与苏宁纷纷成立小额贷款公司,希望通过提供供应链金融服务来增强供应商粘度,并产生新的盈利增长点。
风险分析:
1、资金困局
除监管严格限制外,阿里小贷公司也面临诸如禁止跨区经营,对持股股东数量有限制等难题,但真正制约小贷公司发展的还是资金来源困境。缺钱是所有小贷公司的常态。一方面,因为小贷公司的注册资本普遍偏低,1亿到10亿不等。另外一方面,也因为监管对于小贷公司的融资严格限制,小贷公司放贷必须使用其自有资本金,而且其融资杠杆率目前限制在1.5倍-2倍之间。因此即使包含重庆新设立的小贷公司在内,阿里小贷目前可用于放贷的资金不超过27亿元。
2、作为非金融机构,阿里集团并不具备吸储的功能。
阿里小贷的放贷资金来源则是其自有资金和合作的银行和其它金融机构。2013 年12 月底,阿里小贷累计服务小微企业超过65 万家,累计投放贷款超过1600亿元。但其实际放贷余额却没有如此规模。截至20xx年2月中旬,阿里小贷累计投放贷款超过1700亿元,服务小微企业逾70万家,户均贷款余额不超过4万元,不良率小于1%。
3、投资于阿里小贷的风险也并非为零。
阿里小贷不良率最高在20xx年4月,超过2%,20xx年3月到8月均在接近2%的水平,其余时间一直保持在1%以下。逾期率则在20xx年5月超过2.5%的高点。为防范风险,阿里预提超过250%的风险拨备资金。贷前利用数据采集和模型分析等手段,根据客户在阿里巴巴、淘宝网平台上积累的信用及行为数据,对客户还款能力及还款意愿进行评估。贷后则主要是后台的监控和网络店铺、账号关停机制。
风险之外,阿里小贷的放贷收入是否能覆盖成本尚还是个问题。尽管阿里小贷利率多在日息万分之五左右,换算成年化利率大约18%。但是,阿里金融最新公布数字显示,20xx年其客户实际融资成本为6.7%。因为其大多数微贷产品支持随借随还,以日计息。截至20xx年底,阿里小贷客户已超过20万家,它们全年平均占用资金时长为123天,实际付出的年化利率成本仅6.7%。但其中,以淘宝、天猫卖家使用最为频繁的订单贷款为例,产品利率为日息万分之五。20xx年的数据为,订单贷款所有客户平均全年使用订单贷为30次,平均每次贷款时长4天,以此计算,其全年实际融资利率成本仅6%。也就是说,阿里小贷从客户那里实际获得的利率收益只有6%-6.7%,而阿里小贷支付给中信银行的理财产品总成本合计为每年5.9%左右(以1期为例)。通常,阿里小贷通过理财产品融
资的成本由以下三部分组成,客户的年化收益率为5.5%,每年的托管费0.05%,受托人每年管理费为0.05%,每年的销售渠道费0.3%。也就是说,阿里小贷从其中的获利空间仅有0.1%-0.8%。
如此低的获利空间为何还要做?“一方面我们是薄利多销,客户周转快,把规模做大即可;另外一方面,阿里小贷关注的不是盈利多少,而是要更好地服务淘宝上的小商户企业。”阿里小贷一位内部人士18日对本报记者解释,阿里小贷更看重的是信贷流量。尽管提供资金的合作银行可从中获得一定的费用,但由于银行自身利润率逐渐被压缩,银行也面临提高收入的压力,其是否有长期动力提供资金给阿里金融理财产品,尚待观察。