股票技术分析报告

时间:2024.3.24

广东金融学院

华润三九(000999)分析报告

课 程 证券分析

系专业(年级) 金融系2011级金融理财专业 学 号: 111513102 姓 名: 古苑媚 提交日期: 20xx年5 月18 日

学生姓名: 成 绩:

评阅教师(签名)

目录

一、基本面分析·········································01

1、本年度业绩回顾····································01

(1)利润构成与盈利能力····························01

(2)资产与负债·····································01

(3)现金流量·······································02

2、投资亮点及公司竞争优势分析(公司素质分析)········02

3、热点、该股所属板块分析(宏观、行业分析)··········02

4、财务分析摘要·······································03

(1)历年简要财务指标·······························03

(2)经营与发展能力·································03

(3)盈利能力·······································03

(4)偿债能力·······································03

5、发展趋势和盈利预期·································03

6、估值与建议··········································03

(1)综合测评·······································04

(2)基本面分析·····································04

(3)基本面风险·····································05

二、技术分析············································06

1、中长期、短期技术图形分析···························07

2、走势分析············································08

3、指标分析············································09

(1)MACD和DIF指标·································09

(2)成交量指标······································09

4、根据以上分析选择交易时机、价位选择(交易日)·······10

5、根据作出投资建议····································10

三、资料来源···········································11

华润三九(000999)分析

一、基本面分析

公司简介:华润三九医药股份有限公司是一家大型的国有控股医药上市公司,主要从事医药产品和医疗器械的研发、生产、销售以及相关的健康服务,目前该公司的产品较丰富,非处方药有感冒用药、皮肤用药、肠胃用药等,处方药覆盖了心血管等治疗领域。该公司20xx年至20xx年经营业绩不断增长,在100余家医药企业中处于领先地位,已经逐步发展成为国内大型的医药类上市公司。

1、本年度业绩回顾(报表来源于股票基本资料) 20xx年5月7日 华润三九医药股份有限公司财务分析

(1)利润构成与盈利能力

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ |财务指标(单位) |2013-03-31|2012-12-31|2011-12-31|2010-12-31| ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ |营业收入(万元) |183149.14 |689110.26 |552522.29 |436515.33 | |销售费用(万元) |57131.84 |219922.31 |175895.31 |135567.26 | |管理费用(万元) |13053.29 |66710.35 |50739.07 |38553.37 | |财务费用(万元) |-329.19 |-1257.10 |-1568.51 |-1455.76 | |三项费用增长率(%) |9.54 |26.80 |30.35 |12.61 | |营业利润(万元) |40840.40 |126210.62 |92683.79 |96263.06 | |投资收益(万元) |56.97 |92.93 |223.89 |2722.60 | |补贴收入(万元) |- |- |- |- | |营业外收支 | | | | | |净额(万元) |352.03 |2067.67 |2127.40 |7139.55 | |利润总额(万元) |41192.43 |128278.29 |94811.19 |103402.61 | |所得税(万元) |6113.84 |20169.29 |13298.62 |17492.31 | |净利润(万元) |33817.36 |101407.61 |76044.76 |81598.48 | |销售毛利率(%) |61.37 |61.14 |58.96 |61.37 | |净资产收益率(%) |6.03 |19.10 |16.73 |18.21 | └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

(2)资产与负债

┌────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ |每股指标(单位) |2013-03-31|2012-12-31|2011-12-31|2010-12-31| ├────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ |资产总额(万元) |892889.99 |861241.32 |759903.63 |659041.51 | |负债总额(万元) |312675.66 |303632.90 |274847.62 |185883.55 | |流动负债(万元) |275070.43 |268962.84 |263565.16 |179160.64 | |长期负债(万元) |- |- |- |- | |货币资金(万元) |105701.39 |134594.09 |202256.59 |178291.84 | |应收帐款(万元) |59048.44 |47673.41 |44306.47 |37260.45 |

01

|其他应收款(万元)|9689.55 |6249.94 |5334.07 |5214.75 |

|坏帐准备(万元) |- |- |- |- |

|股东权益(万元) |560752.93 |530976.64 |454498.98 |448073.00 |

|资产负债率(%) |35.0184 |35.2553 |36.1687 |28.2051 |

|股东权益比率(%) |62.8020 |61.6525 |59.8101 |67.9886 |

|流动比率(倍) |1.4910 |1.5385 |1.5732 |2.0590 |

|速动比率(倍) |1.1740 |1.2322 |1.3138 |1.7630 |

└────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

(3)现金流量

┌────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐

|财务指标(单位) |2013-03-31|2012-12-31|2011-12-31|2010-12-31|

├────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤

|销售商品收到 | | | | |

|的现金(万元) |158240.68 |615027.90 |536204.60 |409452.19 |

|经营活动现金 | | | | |

|净流量(万元) |23736.03 |121183.26 |95490.19 |84827.71 |

|现金净流量(万元)|-27084.92 |-65210.40 |22351.53 |57313.02 |

|经营活动现金净 | | | | |

|流量增长率(%) |318.47 |26.91 |12.57 |-0.79 |

|销售商品收到现金| | | | |

|与营业收入比(%) |86.3999 |89.2496 |97.0467 |93.8002 |

|经营活动现金流量| | | | |

|与净利润比(%) |70.1889 |119.5011 |125.5710 |103.9575 |

|现金净流量与 | | | | |

|净利润比(%) |-80.0918 |-64.3052 |29.3926 |70.2379 |

|投资活动的现 | | | | |

|金净流量(万元) |-49981.86 |-154190.86|-38499.67 |-1610.92 |

|筹资活动的现 | | | | |

|金净流量(万元) |-814.08 |-32194.83 |-34538.31 |-25675.35 |

└────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

2、投资亮点及公司竞争优势分析(公司素质分析)

第一,华润三九医药股份有限公司是大型国有控股医药上市公司,其现有产品丰富,其中,999感冒灵系列销量连续五年位居感冒药市场第一。近年该公司通过外延式并购不断提高主业市场份额,将逐步发展成为我国国内大型医药类上市公司。

第二,华润三九医药股份有限公司在20xx年被认定为高新技术企业,今年该企业通过复审,于20xx年3月收到<<高新技术企业证书>>,此证书有效期为三年。因此,该公司将连续三年享受国家高新技术企业所得税优惠政策,按15%的税率缴纳企业所得税。

3、热点、该股所属板块分析(宏观、行业分析)

第一,20xx年3月5日,全国人大代表、卫生部部长陈竺透露第二版基本药物目录将更加注重药品质量,药品将从第一版的307种扩大为500多种,其中,抗癌药、心血管重症药、神经系统和精神类用药、血浆制品

02

都将纳入基本药物目录。第二版基本医药目录的问世将利好龙头公司和资源优势公司,华润三九中药注射剂中参附注射液有望进入新版基药目录,这将拉动华润三九企业的业绩和股价。

第二,政府支持医药企业创新,处方药企业纷纷加大研发投入,不断进行创新,盈利增长快。

第三,医药行业20xx年增长加速,中成药、中药饮片等子行业增速回升,行业呈现增长态势。

4、财务分析摘要(报表来源于股票基本资料)

(1)历年简要财务指标

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ |每股指标(单位) |2013-03-31|2012-12-31|2012-09-30|2012-06-30| ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ |每股收益(元) |0.3500 |1.0400 |0.7600 |0.5300 | |每股收益扣除(元) |0.3424 |1.0171 |- |0.5200 | |每股净资产(元) |5.7284 |5.4242 |5.1600 |4.9300 | |调整后每 | | | | | |股净资产(元) |- |- |- |- | |净资产收益率(%) |6.0307 |19.0983 |14.6652 |10.6900 | |每股资本公积金(元)|1.1782 |1.2192 |1.2331 |1.2331 | |每股未分配利润(元)|3.1817 |2.8363 |2.6244 |2.3945 | |营业收入(万元) |183149.14 |689110.26 |488053.33 |330494.69 | |营业利润(万元) |40840.40 |126210.62 |92718.60 |64713.74 | |投资收益(万元) |56.97 |92.93 |82.53 |92.13 | |净利润(万元) |33817.36 |101407.61 |74066.60 |51562.31 | └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

(2)经营与发展能力

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ |财务指标(单位) |2013-03-31|2012-12-31|2011-12-31|2010-12-31| ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ |存货周转率(次) |0.83 |3.55 |3.74 |3.55 | |应收账款周转率(次)|3.43 |14.98 |13.55 |13.06 | |总资产周转率(次) |0.21 |0.85 |0.78 |0.74 | |营业收入增长率(%) |3.80 |24.72 |26.58 |-10.05 | |营业利润增长率(%) |2.50 |36.17 |-3.72 |8.78 | |税后利润增长率(%) |10.21 |33.35 |-6.81 |15.01 | |净资产增长率(%) |15.58 |16.83 |1.43 |21.55 | |总资产增长率(%) |16.90 |13.34 |15.30 |17.03 | └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

(3)盈利能力

━━━━━━━━━━━┯━━━━━┯━━━━━┯━━━━━┯━━━━━ 指标名称 │2013-03-31│2012-12-31│2012-09-30│2012-06-30 ───────────┼─────┼─────┼─────┼─────

03

销售毛利率(%) │ 61.3738│ 61.1352│ 59.8614│ 59.4051 营业利润率(%) │ 22.2990│ 18.3150│ 18.9976│ 19.5809 净资产收益率(%) │ 6.0307│ 19.0983│ 14.6652│ 10.6900 加权净资产收益率(%) │ 6.2000│ 23.0600│ 15.4400│ 10.7000 总资产收益率(%) │ 3.9995│ 13.3374│ 10.2328│ 7.1100 ━━━━━━━━━━━┷━━━━━┷━━━━━┷━━━━━┷━━━━━

(4)偿债能力

━━━━━━━━━━━┯━━━━━┯━━━━━┯━━━━━┯━━━━━ 指标名称 │2013-03-31│2012-12-31│2012-09-30│2012-06-30 ───────────┼─────┼─────┼─────┼───── 流动比率(倍) │ 1.4910│ 1.5385│ 1.7784│ 1.5287 速动比率(倍) │ 1.1740│ 1.2322│ 1.3946│ 1.2379 超速动比率(倍) │ 0.3843│ 0.5004│ 0.6222│ 0.5471 资产负债比率(%) │ 35.0184│ 35.2553│ 30.7579│ 33.2973 产权比率(%) │ 53.8897│ 54.4527│ 44.4209│ 49.9190 ━━━━━━━━━━━┷━━━━━┷━━━━━┷━━━━━┷━━━━━ 财务分析:①该公司20xx年至20xx年第一季度,净利润即税前利润增长率高,表明公司增长能力强,前景好。

②该公司净资产收益率高。其中,20xx年全年度净资产收益率均高于行业平均值11.6086%,表明公司盈利能力较强。

③该公司20xx年至20xx年第一季度存货周转率均比较高,其中,20xx年均存货周转率均高于行业平均水平3.060次/年,说明公司经营效率高,占用的资金少,营运能力强。

④该公司资产负债比率高,20xx年至20xx年第一季度资产负债比率均高于行业平均水平,这表明公司负债多,财务费用高,偿债压力大,持有人应多加谨慎。

5、发展趋势和盈利预期

华润三九不仅原始产业前景好,产品普遍看好,而且收购企业也将带来整合效应和规模效应,颇具看点,因此该公司未来三年发展潜力大,该股目前在行业排名第31名。

盈利预测:华润三九(000999)预测20xx年的每股收益为0.80元,目前股价为30.00元。

6、估值与建议(图片来源于新浪财经)

(1)综合测评

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综合评测:华润三九评分较高,压力位30.70,支撑位27.63,趋势安全。

(2)基本面分析

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财务比率

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基本面分析:华润三九主营业务收入和平均净资产收益率均高于行业平均水平,公司业绩是推动股价上涨的主要因素。

(3)基本面风险

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基本面风险:该股每股收益以及净资产收益率等指标从20xx年至今一直大于零,前景较好。但是该股市盈率为21.38,股票价值被高估,因此

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基本面也存在潜在风险。

二、技术分析

1、中长期、短期技术图形分析

上升通道

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在华润三九的K线图中,从20xx年12月5日至20xx年3月8日,股价一直处于上升通道中,增长迅速,均线支撑强。长期来看,华润三九呈上涨趋势。

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支撑线

在上图华润三九的K线图中,可以明显看到一根压力线与一根支撑线,短期压力32.00元,短期支撑26.00元。

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2、走势分析

目前该股票处于上升趋势,股票看好。

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3、指标分析

(1)MACD和DIF指标

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MACD(指数平滑异同移动平均线)和DIF(差离值)目前均小于0并向上移动,因此此时华润三九一般处于多头行情中,建议买入开仓或多头持仓。

(2)成交量指标 09

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目前华润三九成交量比较稳定,买入信号强,行情看好。

4、根据以上分析选择交易时机、价位选择(交易日)

(1)医药股,涨势较好。

(2)华润三九受到市场关注,走势强于指数,从交易情况和K线图来看,近期上涨的概率高。

(3)华润三九大方向还是比较乐观的,但股价跌破26元,则应立即减持。

5、根据作出投资建议

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股票投资评级:中性。

行业投资评级:推荐。

三、资料来源 新浪财经

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