对话巴菲特的最大收获在别人贪婪时恐惧
研究巴菲特11年,还是有许多困惑,一直想向巴菲特先生当面问个明白。
20xx年9月29日,非常荣幸做央视对话栏目的嘉宾之一,在北京中国大饭店的《巴菲特的玩偶时代》节目录制现场,我提出了一个困惑已久的问题:都是石油股,为什么巴菲特投资中石油那么成功?为什么投资康菲石油却那么失败?
巴菲特先生却给了我意想不到的回答。
第一,为什么巴菲特投资中石油那么成功?
20xx年4月初到20xx年4月初,香港恒生指数从17444点连续下跌到8608点,3年跌幅过半,市场一片恐慌。巴菲特却开始贪婪地买入中石油,累计买入23.38亿股,占总股本的13.35%,总投资4.88亿美元,持股成本约每股0.2美元,巴菲特以20xx年每股收益计算,市盈率只有3倍,超级便宜。
20xx年4月初到20xx年10月,香港恒生指数从8608点最高上涨到31958点,4年半涨幅3.7倍,市场一片贪婪。但从20xx年7月12日开始,巴菲特就分批减持中石油,10月19日全部清仓,得到40亿美元,平均卖出价格1.71美元,盈利超过8倍。
就在他全部卖出11天的之后10月30日,恒生指数创下43年以来最高的31958点,一年之后的10月27日最低跌到10676点,跌幅达2/3。11月1日中国石油H股也创出历史最高股价20.25港元,市盈率高达23倍。如果巴菲特没有全部卖出的话,一年之后,20xx年10月中石油股价最低跌到4.05港元,跌幅达80%。
巴菲特总结他投资成功的秘诀有一句名言:在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧。
可以说,巴菲特在中国石油H股投资上几乎完美地做到了。
这次对话节目中,主持人问巴菲特:“当别人40多块钱还在买入A股的时候,您早就已经把H股抛了,是不是意味着,当别人正在贪婪的时候,您早已经开始了恐惧?”
巴菲特回答:“我只是在家里读中石油的年报,在我阅读报告的时候,我觉得这家公司在当时值1000亿美元。我再看看市值,公司当时的核心业务的市值只有350亿美元,所以我觉得非常值得投资,我就买了。后来中石油价格上升之后,我觉得这个价格并不是被低估了。尽管实际上它本身仍然是一个很好的公司,但是我们还是卖掉了。”
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