起源

1868——英——海外及殖民地政府信托基金

最早封闭式基金——1924.3.21——美——马萨诸塞投资信托基金

中国第一家投资基金——1992——淄博乡镇企业投资基金（中国人民银行批准） 中国基金试点序幕——1998.3.27——基金开元、基金金泰

第一支开放式基金——20xx.9——华安创新

债券投资为主基金——20xx.8——南方宝元债券基金

系列基金——20xx.3——招商安泰系列基金

保本特色基金——20xx.5——南方避险增值基金

货币市场基金——20xx.12——华安现金富利基金

上市开放基金（LOF）——20xx.10——南方积极配置基金 交易型开放式指数基金（ETF）——20xx——华夏上证50ETF 生命周期基金——20xx.5——汇丰晋信20xx基金

结构化基金——20xx.7——国投瑞银瑞福基金

QDII——20xx.9——南方全球精选基金

社会责任基金——20xx.4——兴业社会责任基金

《投资公司法》、《投资顾问法》——1940

《证券投资基金管理暂行办法》——1997

《证券投资基金运作管理办法》——20xx

证券组合理论——马柯威茨

多因素模型——威廉夏普——马柯威茨学生

资本资产定价模型CAPM——威廉夏普、约翰林特耐、简摩辛

套利定价理论APT——罗斯

②

股票资金——基金资产≥60%投资

债券基金——基金资产≥80%投资

货币市场工具≤1年短期金融工具

货币市场基金——债券≤397日投资组合平均剩余期限≤180日

基金收益率——日每万分基金净收益和最近7日年化收益率表示

基金评级——≥36月

③

中国证监会核准——基金募捐申请6日后

发售——准核后6月内

基金合同生效——期满，封闭式基金占核准规模≥80%，份额持有人≥200 开放式基金总份额≥2亿份，金额≥2亿，持有人≥200 募集

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第一章 证券投资基金概述

第一节 证券投资基金的概述

考点1.证券投资基金（简称“基金”）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

考点2.基金投资者是基金的所有者。

考点3.与直接投资股票或债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。

考点4.在美国，证券投资基金被称为共同基金，在英国和中国香港特别行政区被称为单位信托基金，在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划，在日本和中国台湾地区则被称为证券投资信托基金。

考点5.证券投资基金的特点：①集合理财、专业管理；②组合投资、分散风险；③利益共享、风险共担；④严格监管、信息透明；⑤独立托管、保障安全。

考点6.基金与股票、债券的差异【精讲】基金与股票、债券的差异：①反映的经济关系不同。股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证；债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证；基金反映的则是一种信托关系，是一种收益凭证。②所筹资金的投向不同。股票和债券筹集的资金主要投向实业领域；基金所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。③投资收益与风险大小不同。通常情况下，股票是一种高风险、高收益的投资品种；债券是一种低风险、低收益的投资品种；而基金是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。

考点7.基金与银行储蓄存款的差异【精讲】基金与银行储蓄存款的差异：①性质不同。基金是一种收益凭证，银行储蓄存款是一种信用凭证。②收益与风险特性不同。基金收益具有一定的波动性，而银行存款利率相对稳定。③信息披露程度不同。基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况，而银行不必向存款人披露资金运用情况。

第二节 证券投资基金的运作与参与主体

考点1.基金的运作活动从基金管理人的角度看，可以分为基金的市场营销、基金的投资管理与基金的后台管理三大部分。

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1.第一章 证券投资基金概述

1868年，英国“海外殖民”证券投资基金的雏形。1879年，英国《股份有限公司法》 19xx年，美国马赛诸第一只公司开放 19xx年，美国《投资公司法》和《投资顾问法》 19xx年《基金管理暂行办法》20xx年6月1日《证券投资基金法》 上交所和深交所相继于19xx年12月和19xx年7月 淄博乡镇企业投资基金于19xx年 19xx年，封闭式基金：基金开元和基金金泰20xx年，第一只开放式基金：华安创新 2004（LOF）：南方积极配置 ETF华夏上证50ETF，06汇丰晋信07年推出结构化国投瑞银瑞福基金和QDII基金：南方全球精选基金

第二章 证券投资基金的类型

LOF与ETF的区别：①申购赎回的标的不同。ETF：一揽子股票；LOF：现金。②申购赎回的场所不同。ETF：通过交易所；LOF：代销网点或交易所。③对申购赎回的限制不同。ETF：只有大投资者（50万份以上）才能参与一级市场的申购赎回。④投资策略不同。ETF：被动式管理方法；LOF：可以使指数型也可以是主动管理型基金。⑤报价期间不同。ETF：每15秒提供一个基金净值报价；LOF：通常1天只提供1次或几次基金净值报价。

常用指标：经营业绩的。包括基金分红、已实现收益、净值增长率。风险大小有标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。组合特点的基金持股平均市值市盈率、市净率 费用主要包括基金管理托管营销服务不包括申购赎回也不包括投资利息佣金 偏股型的，股票配置比例在50%-70%，债券配置比例在20%-40%

ETF的收益指标包括：二级市场价格收益率、基金净值收益率；效率指标包括：折（溢）价率、周转率、费用率、跟踪偏离度、跟踪误差等。

第三章 基金的募集、交易与登记

知识点301（P55-59）：

封闭式基金的募集与交易

基金募集是基金投资的起点，交易活动为基金投资提供流动性，注册登记确保了安全性。 □封闭式基金募集一般经过申请、核准、发售、备案、公告5各步骤。

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第一章 证券投资基金概述

第一节 证券投资基金的概念与特点     

一、证券投资基金的概念：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

关于证券投资基金概念的考点如下，这些考点可能成为单项选择题：

1、证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。

2、个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。

3、基金所募集的资金在法律上具有独立性。

4、基金资产由基金托管人保管。

5、基金资产由基金管理人进行组合投资。

6、基金投资者是基金的所有人。

7、基金盈余全部归基金投资者所有。

8、证券投资基金是一种间接投资工具。

9、证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。

10、基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。

11、证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国及中国香港被称为“单位信托基金”；在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”；在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。

二、证券投资基金的特点（重要考点，经常以多项选择题出现）

（一）集合理财，专业管理

（二）组合投资，分散风险

（三）利益共享，风险共担

（四）严格管理，信息透明

（五）独立托管，保障安全

三、证券投资基金与其他金融工具的比较

（一） 基金与股票、债券的差异（共3条，常以多项选择题出现）

1、反映的经济关系不同。

股票反映的是一种所有权关系；  债券反映的债权债务关系；  基金反映的是一种信托关系。

2、所筹资金的投向不同 。

股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。

基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。

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证券投资基金的概念，特点

证券投资基金的概念：证券投资基金是投资基金的一种主要类型。它是通过发售基金单位，集中投资者的资金形成独立财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，基金持有人持有，按其所持份额享受收益和承担风险的集合投资方式。 证券投资基金的特征：

1．集合投资，专业管理

2．组合投资，分散风险

3．利益共享、风险共担、制衡机制

4．严格监管，信息透明

5、独立托管，保障安全

? 证券投资基金与其他金融工具的比较

与股票、债券差别?

反映的经济关系不同，股票：所有权，债券：债券债务，基金：信托关系。?

? 所筹资金的投向: 债券、股票直接投资工具,投入实业;基金间接投资工具,投入有价证券 ? 投资收益与风险大小不同。股票的收益是不确定的；债券的收益是确定的；股票投资的风险大于基金，基金的风险由大于债券

? 证券投资基金与银行储蓄存款的差别

? 性质不同。银行对存款者负有完全的法定偿债责任；基金管理人不保证资金的收益率，投资人也要承担一定的风险和费用。

? 收益和风险程度不同。银行存款利率都是相对固定的，几乎没有风险；基金的收益与风险程度都高与银行存款。

? 信息披露程度不同。银行吸收存款之后，没有义务向存款人披露资金的运行情况；证券投资基金管理人则必须定期向投资者公布基金投资情况和基金净值情况，如净值公告、定期报告等。

?

证券投资基金市场的参与主体 3大

基金份额持有人：出资人、所有者、受益人?

? 基金管理人：负责基金运作，只能由基金管理公司担当

? 基金托管人：基金资产的保管、基金资产的清算、会计复核、基金投资运作的监督；只能由获得基金托管资格的商业银行担任

? 基金市场服务机构：基金销售机构或基金交易机构、律师事务所和会计师事务所、基金投资咨询机构、注册评级机构等中介机构体系。

[hide]? 基金行政监管和自律监管：基金监管机构、证券交易所、基金行业自律组织 证券投资基金的法律形式?

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证券投资基金总结

第一章 证券投资基金概述

第一节 证券投资基金的概念与特点

一．证券投资基金的概念

通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

二．证券投资基金的特点

（一）集合理财、专业管理

（二）组合投资、分散风险

（三）利益共享、风险共担

（四）严格监管、信息透明

（五）独立监管、保障安全

三．证券投资基金与其他金融工具的比较

（一）基金与股票、债券的差异

1.反映的经济关系不同（股票是所有权，债券是债权债务，基金是信托）

2.所筹资金的投向不同（直接投资工具，间接投资工具）

3.收益与风险不同

（二）基金与银行储蓄存款的差异

1.性质不同

2.收益与风险不同

3.信息披露程度不同

第二节 证券投资基金的运作与参与主体

一．证券投资基金的运作

二．基金的参与主体：

（一）基金当事人：基金额持有人、基金管理人、基金托管人

（二）基金市场服务机构：基金销售机构、注册登记机构、事务所、评级机构等

（三）基金监管机构

（四）自律组织：证券交易所、协会等

第三节 证券投资基金的法律形式

契约型基金、公司型基金区别：

1.法律主体资格不同（法人、非法人）

2.投资者的地位不同（股东、持有人）

3.基金营运依据不同（基金合同、基金公司章程）

第四节 证券投资运作方式

封闭式基金、开放式基金区别：

1.期限不同（封闭式大多15年以上）

2.份额限制不同（固定、不固定）

3.交易场所不同

4.价格形成方式不同（封闭式受二级市场，开放式不受供求影响）

5.激励约束机制与投资策略不同

第五节 证券投资基金的起源与发展

1.1822年，荷兰国王威廉姆一世的私人信托基金可能是世界上最早的基金。

2.1868年，英国的“海外及殖民地政府信托基金”被看做是最早的基金。

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20xx年版《证券投资基金》必考点总结

第一章 金融、资产管理与投资基金

1.金融市场与资产管理行业考点

理解金融与居民理财的关系：居民理财属于金融的组成部分 理解金融市场的分类和构成要素

按交易工具的期限分为：货币市场、资本市场

按交易标的物分为：票据、证券、衍生工具、外汇、黄金市场 按交割期限分为：现货，期货市场

金融市场的构成要素：市场参与者/金融工具/金融交易的组织方式 理解金融资产的概念：代表未来收益和资产合法要求全的凭证，表明交易双方的所有权和债权的关系，一般分为债权类和股权类。 理解资产管理的特征:

1）从参与方来看，包含委托方与受托方；

2）受托方资产主要为货币等金融资产

3）管理方式主要通过投资存款，证券，期货，基金，保险或实体企业股权等

资产管理行业的功能:

1）为市场经济体系有效配置资源，是有限的资源配置到最有效率的产品和服务部门，提高整个社会经济的效率和生产服务水平

2）通过资产管理行业专业的管理行为活动，帮助投资人收集处理和投资有关的宏观微观信息，提高各种投资机会，帮助投资者进行投资决策，并提高投资决策的最佳执行服务；

3)资产管理行业创造十分广泛的投资产品和服务，满足投资者的各种投资需求，是资金的需求方和提供方能便利的连接起来；

4）资产管理行为还能对金融资产合理定价，给金融市场提高流动性，是经融市场更加健康有效，最终有利于一国经济发展。

2.投资基金

掌握投资基金的定义：投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享。风险共担的集合投资方式。 投资基金的主要类别

按照资金募集方式，分为公募和私募；

按法律形式分为契约型，公司型，有限合伙型；

按照运作方式，分为开放式和封闭式；

按照所投资的对象，分为证券投资基金，私募股权基金，风险投资基金，对冲基金，另类投资基金

第二章 证券投资基金概述

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