一、 选股理由

最初接触模拟炒股时，购买的股票中有一支是苏宁云商【002024】，当时选择苏宁云商是因为苏宁云商自建电商平台，在20##年10月份成功收购PPTV，积极向互联网零售转型，大家对苏宁云商的模式转型充满期待，有较好的预期。

整个学期，经手的股票有数支，一方面，因为苏宁云商【002024】是第一支给我带来盈利的股票；另一方面，苏宁云商【002024】让我深深体会到投资者的非理性行为，在苏宁云商【002024】上升行情后出现下跌，总是不舍得卖，觉得价钱太低卖了不甘心，同时总是期望股价行情会再度上升；最后，对于零售行业在电商巨大冲击下的发展前景心存疑惑，希望通过全面、深入的分析来认识实体零售业的发展。基于以上三个原因，虽然没有继续持有苏宁云商【002024】，但仍然选择苏宁云商【002024】进行证券投资分析。

二、基本分析

（一）宏观基本面分析

20##年延续20##年经济增长放缓，产能过剩矛盾突出，货币政策的放松加剧了房地产泡沫，实体经济增长放缓与金融脱节严重，内需不足，外需持续萎缩，使人担忧经济的可持续性，经济下行可能延续。今年6月份发生的“钱荒”引发利率上升，流动性不足，引发股市剧烈下跌。此外，今年内两大焦点“上海自贸区”概念和十八届三中全会的决定，采取了一些措施来提振经济，加速经济体制的改革，推进金融市场化，但是力度不足，对证券市场影响并不持续，使股市短期行情上涨，一旦改革未见成效，投资者立即丧失信心，造成股市低迷。十八届三中全会决定聚焦新型城镇化，商贸零售业受提振。

（二）行业分析

零售业整体增速放缓，遭遇电商冲击，面临企业转型互联网，线上线下融合的大趋势。虽然网店和实体零售店存在利益冲突，但暂时谁也无法取代对方，且各有优势和软肋。当前的消费者购买商品，可以在线上线下多种渠道选择，如今的消费者寻求购买的已不再是单纯的商品，是否容易、方便，更加关注的是能否获得很好的服务等客户体验，零售业将回归商品经营和顾客营销上。客户并不排斥任何渠道，无论电子商务、移动互联，还是实体店，商品的性价比决定了核心竞争力。企业转型互联网是大势所趋，但转型之后面临什么问题，是企业转型后能力的问题，能否建立起“两栖”的能力十分重要。要求企业增强核心运营供应链的能力，包括：供应链的成本是否足够低，供应链的差异化程度是否足够，运转效率高不高，管理库存的能力是否到位等。

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20##

模拟证券投资分析报告

学校：中国地质大学

学号：20091002232

姓名：张建

一、20##年上证综指的预测与分析

从主流研究机构20##年A股投资策略报告中可以看出，绝大多数券商看多明年市场，预测上证综指波动区间基本在2200点－3000点。如此看来，20##年A股或将迎来一轮小牛市。券商普遍认为，相比今年更为宽松的货币环境，是大级别反弹行情出现的必要条件。在中央经济工作会议精神指导下，20##年国内经济将摆脱增速加速衰退的滞涨周期，转而进入低通胀低增长时期，社会流动性将加以改善，企业盈利将得以恢复。经济的拐点、通胀的拐点、流动性的拐点、业绩的拐点、估值的拐点、市场的拐点齐聚20##年，进而影响股市，预计大盘将再经历一个触底、企稳、筑底、 反弹、整理的过程。

【大盘走向】

关于20##年A股策略，申万研究认为，20##年的谋略：看清确定的东西、关注重要的变化。确定一：流动性环境改善，风险回报率下行，大类资产配置利好股市。20##年，地产商信托融资、银行表外转表内、银行高息揽存均推高社会融资成本；20##年，这些情况均有所改善，大类资产配置角度，股市的吸引力有所加强。确定二：全年经济大概率低于今年。重要的变化：上中下游景气变动的不同步使经济、盈利、通胀和政策存在较大变数。当前，出口、房地产以及相关的产业链开始下滑，但中游的库存和产能偏低。这样，政策小修小补无法抵挡经济下滑态势，而一旦政策出现较大松动（信贷大放、房地产明紧暗松），经济和盈利会迅速回升，通胀的约束可能再现。政策较大松动成为最大的变数。鉴于此，20##年全年上证综指核心波动区间（2200,3000）。当前A股的估值为11.4倍，20##年的A股估值中枢有望上行至12倍，-15%的2012盈利增速对应2193点，15%的2012盈利增速对应2967点。

2012的战法：把握各阶段股市交易的焦点，等待周期和成长共振的机会。在中长期经济预期无法改善的情况下，“周期做Alpha、成长做Beta”成为主流的投资模式。周期股的机会来自政策放松，幅度与放松程度息息相关；成长股（特别是新兴成长股）需要市场的情绪配合。弱势下，政策放松--周期搭台--稳定情绪--成长唱戏成为标准的战法，20##年下半年就有过两次，但级别太小。相信20##年会有一次较大级别的行情，一方面政策放松的程度更大（20##年6月和10月分别是政策放松预期和小修小补），另一方面临近换届，转型预期再起。在政策拐点和换届起点的叠加下，股市有望演绎周期股和成长股共振的大行情，这将是近几年最佳的投资时机。从现在开始，股市可能演绎四段行情：第一阶段：蜜月行情——政策预调微调，市场超跌反弹，周期与主题活跃；第二阶段：蜜月后的冷淡——政策微调基调不变，对经济担忧加剧，反弹后再次回落；第三阶段：共振行情——政策放松力度加大，周期和成长共振，市场指数大幅提升；第四阶段：约束再次出现——通胀和房价抬头约束政策放松力度。

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目录

一、宏观经济分析 .......................................................................................................................... 1

二、行业分析 ................................................................................................................................... 2

三、公司分析 ........................................................ 3

（一）公司概况 ................................................... 3

（二）财务分析 .................................................. 4

1、短期偿债能力分析 ......................................... 4

2、长期偿债能力分析 .......................................... 7

3、资产经营能力分析 .......................................... 7

4、盈利能力分析 .............................................. 8

5、财务分析总结 .............................................. 9

四、技术分析 ....................................................... 10

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湖南商学院

课 程 论 文

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证券投资分析报告

——苏宁云商分析

一、   大盘分析

1、      宏观经济背景            

1）GDP及经济周期

    总体判断，预计整个“十二五”时期，周期波动幅度将进一步趋缓，到第十二个五年规划末期，即20##年底左右可望缓慢回升,进入扩张期（复苏与高涨阶段）即处于第十一个周期的扩张区间，到第十三个五年规划时期可能会出现一个高点。“十二五”时期经济周期可能出现以下情况或走势：

    经济周期波动趋缓，周期时间可能延长，将超过以往平均五年的时间，经济呈现中速增长走势。这是因为：国家对我省投资的比重在未来5年不会有大幅度的增加，市场机制作用的逐渐增强，使小规模的波动增加，而大规模的振荡则不可能出现，由于国内市场越来越具有国际化特征，经济发展已由供给导向和资源约束为主转变为需求导向和市场约束为主，同时，宏观调控政策的实施，以及产业结构调整步伐的加快，均使产业间比例的变化总体上缓和经济周期。因此，未来经济周期变化，在很大可能上呈现周期时间延长，波幅趋缓的较为平稳的走势。

图1-1 1980-20##年中国GDP走势图

2、    如图1-1，从08年起，我国经济增长率出现了加速下滑的局面。中央做出了加大固定资产投资的决定，以拉动经济增长。09年经济出现低谷后的持续增长，今年GDP保7不成问题，我国经济开始回暖。伴随国民经济的增长，人们消费观的改变，消费水平增加，随之而来的企业利润也相应增加，公司的股票和债券也会相应升值，促使股价上扬。加之，人们对经济形势形成良好的预期，投资积极性得以提高，对证券的需求会有所提高，也会使得证券价格攀升。

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黄山旅游投资价值分析

               股票代码600054  股票名称：黄山旅游

摘要：通过对证券投资分析的学习，本文以黄山旅游股票为例深入分析，深化巩固已学知识。对黄山旅游股票的分析，综合运用了多种方法，但受限于知识面，可能很多方面有不足，请老师见谅！

引言：综合整理以前的针对黄山旅游的股票分析，个人观点：买进持有，因为日前，国家发改委、国家旅游局、人力资源和社会保障部、商务部、财政部、央行等六部委联合发布《关于大力发展旅游业促进就业的指导意见》，明确指出旅游业是国民经济的重要产业、是扩大就业的重要渠道，并提出了“发展旅游促就业”的具体任务和措施。业内人士预计，在未来七年时间内，旅游业将获得更大发展空间，并带动就业问题的有效解决。发展旅游业促进就业是一项重要而艰巨的任务国家在政策上给予了支持，基本面向好，主张长线持有。

一、个股基本情况介绍

  1、公司简介

    黄山旅游发展股份有限公司属于资源垄断性旅游企业，主业包括园林门票、索道、酒店和旅行社等，门票和索道业务做为公司两大利润支柱，此外，公司还拥有黄山山上全部7家酒店，属公司垄断经营。黄山风景区是目前中国唯一、世界仅有同时拥有世界文化与自然遗产和世界地质公园三项桂冠的景区，是中国最负盛名的景区之一。做为一家拥有双重文化遗产性质的国家AAAA级景区，其资源价值非常突出；2010 年，公司继续入选中国服务业企业500 强，被国家旅游局确定为"全国旅游标准化试点单位"和"全国旅游人才开发示范试点旅游企业"。旅行社管理公司直属的黄山市中国旅行社跻身"全国百强"旅行社。景区游道建设和卫生保洁两项标准纳入国家行业标准工作计划。“黄山旅游”被认定为中国驰名商标，成为安徽省旅游界首件中国驰名商标，企业无形资产进一步增值。

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证 券 分 析 报 告

姓名     刘瑶              

学号   100517211          

专业   安全工程              

班级     102               

成绩                       

二零##年六月

北大荒（600598）分析报告

一、基本面分析

1.宏观分析

20##年上半年，中国经济保持了平稳较快增长，企业效益继续提高，财政收入大幅增长，经济结构进一步优化，就业和居民收入稳步增加，人民生活进一步改善，宏观调控正在取得积极成效。然而，去年以来实行的旨在抑制通胀的稳健的货币政策，在一定程度上也造成了中小企业融资难，同时，物价上涨压力依然较大。既要把物价涨幅降下来，又不使经济增速出现大的波动，“保增长”与“控物价”似乎已成为宏观调控的“两难”问题。下半年中国的经济政策，在宏观上将会依然维持偏紧的态势，这是控制通胀所必须的政策环境。如果轻易放松调控政策，将会使此前付出不小代价的经济调控前功尽弃。由于经济增速可能进一步放缓，结构调整进一步推进，宏观政策将会更多地注意在治通胀和保增长之间的平衡。

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衡阳师范学院

证 券 投 资 学

选修课

实验调查报告

姓 名： 系 别： 班 级： 学 号：

20xx年5月

XXX 计算机系 11级03班 XXXXXXXX

一、概 论

本学期我选择了证券投资学课程，老师采用了理论联系实际的教学方法，还通过观看华尔街的视频，使我们更好地掌握了课堂上所学的知识，并了解到一支股票的价格受多个方面因素的影响，所以股票分析要从宏观经济分析、行业分析、公司分析、证券投资技术分析等等多个方面切入分析，才能够正确地、全面地、适时地估计股价变动，为投资理财提供参考。这次的作业，老师要我们选一家上市公司为研究对象，对它进行基本分析与技术分析等等。

(一) 宏观基本分析目标

（1)、理解和分析各种财务指标指数

（2)、了解查阅对象的实际经营状况

（3)、掌握查阅对象的经营成长性

（4)、应用所学知识分析公司证券价格在市场上的应有定位

(二) 技术指标分析目标

（1)、理解各种技术指标在判断证券价格走势中的功能

（2)、了解如何应用各种常用技术指标

（3)、掌握各种技术指标的实际应用知识

（4)、应用各种技术指标判断证券价格的未来走势

(三) 实验内容

将所学知识具体应用于实践，通过应用软件，着重应用分析证券行情发展趋势，证券行业及其个股发展的基本面与技术面，提高证券分析的能动性，达到认识、分析和把握证券运行规律的能力。对所关注的上市公司的财务状况进行详细分析，对关注对象的市场价格进行价值和价格评估，分析其价值或价格发展潜力和运作空间。

二、公司基本面分析及技术分析

（一）公司简介

山西杏花村汾酒厂股份有限公司(以下简称"公司"或"本公司")前身系山西杏花村汾酒厂。19xx年12月经批准改制为股份有限公司,19xx年1月在上海证券交易所上市。所属行业为食品酿造类。19xx年经中国证券监督管理委员会证监发审字(1993)37号文批准,发行社会法人股与社会自然人股共计78,000,000股,总股本为376,400,000股。

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