江苏悦达集团有限公司债券投资价值分析报告
说明：本报告是根据江苏悦达集团有限公司（以下简称“江苏悦达”或“公司”）公开披露的资料信息以及该公司提供的有关资料，在实地调研的基础上，本着严谨、负责、客观、公正的原则撰写而成，旨在帮助投资者了解本期债券的投资价值，并不构成任何投资建议，仅供参考。
内容提要：
本期债券发行拟募集资金6亿元，用于汾灌高速公路建设项目，即同江至三亚国道主干线汾水至灌云段项目。该项目投资内部收益率为15.52%，财务净现值为7.17亿元。指标显示，该项目的实施具有较好的盈利性，投资内部收益率相对较高，投资回收期相对较短。项目建成后将为江苏悦达带来良好的经济效益。
江苏悦达的资本实力雄厚、债务结构合理。本期债券的本息偿付有足够的保障。
本期债券为10年期固定利率品种，由广东发展银行提供全额不可撤销的连带责任担保。
本期债券的信用风险很小，可以视为市场上的“准国债”。本期债券的品种设计与定价合理，有稳定的投资回报，符合当前的市场需求。
债券要素：
债券名称：20##年江苏悦达集团有限公司公司债券。
发行规模：共计人民币6亿元。
债券期限：10年。
债券利率：固定利率，票面年利率4.32%。
还本付息方式：每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一并支付。
发行期限：自20##年11月4日至20##年11月17日（共10个工作日）。
发行价格：平价发行，以人民币1000元为一个认购单位，认购金额必须是人民币1000元的整数倍且不少于人民币1000元。
发行方式：承销团余额包销。
发行范围及对象：本期债券通过承销团成员设置的发行网点以及在江苏省南京市和无锡市设置的营业网点公开发行，持有中华人民共和国居民身份证的公民（包括持有效证件的军人）和境内法人均可购买（国家法律、法规禁止购买者除外）。
计息期限：从20##年11月4日至20##年11月3日，逾期不另计息。
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