新三板可行性分析报告
一、新三板简介
“1992年和1993年,全国证券自动报价系统(以下简称STAQ系统)和全国电子交易系统(以下简称NET系统)作为法人股的流通市场开始运行,但因后来运行中出现的一些问题,两系统分别于1999年9月9日和10日被关闭,原挂牌公司流通股东也随之失去了相应的股份交易场所。20##年6月12日,经中国证券监督管理委员会批准,中国证券业协会(发布了《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》,代办股份转让服务业务正式启动。目前主要解决两系统挂牌公司流通股的转让问题,因此被业界称为" 老三板"。
“新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,因此形象地称为“新三板”。
新三板定位:新三板是专门为国家级科技园区非上市的高科技公司永续流动提供的交易平台。
图1新三板在多层次资本市场中的地位
根据清科研究中心研究发现,截至20##年5月17日,除去6家已转板企业,新三板挂牌企业已达116家,26家企业已实现定向增发(不含已转板企业)。自新三板成立至今,定增企业数量连年递增,特别是20##年创业板开启以来,新三板企业定增规模迅速扩大,并且大部分企业定增时都有VC/PE机构跻身其中,仅20##年至今就已有8家新三板企业发布定增公告,其背后显现7家VC/PE机构,VC/PE投资规模占比高达近90.0%。
行业分布方面,VC/PE机构投资的20家新三板挂牌企业主要分布在IT、机械制造、电子及光电设备、清洁技术、生物技术/医疗健康、互联网六大行业,其中,IT行业最受股权投资机构青睐,9家企业获得投资,占比达45%,传统行业机械制造业以5家企业获得投资的成绩位居第二。
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