万科财务分析报告

1 万科基本业务活动描述

1.1 万科简介

万科企业股份有限公司（股票代码：000002），简称万科，成立于1984年5月，是中国目前最大的房地产开发企业。总部设在深圳，已在全国20多个城市设立分公司。 公司以中国大陆市场为目标、以房地产为核心业务，涉及进出口贸易及零售投资、工业制造、娱乐及广告等业务。投资重点主要集中在上海、北京、深圳等中国区域经济中心。主要产品是商品住宅。目前万科总股本为1,099,521.02万股，其中万科最大股东华润股份有限公司持股161,909.48万股，持股比例为14.73%。

1.2 万科在行业内所处水平

万科在领导人王石的带领下，以房地产为核心，不断发展壮大，20##年品牌价值已经达到635.65亿元，在房地产行业排名第一位，在中国500强企业中排第19名。20##年的主营业务收入为507亿元，在行业内是第一位。

1.3 万科发展状况

万科主营业务为房地产开发及物业管理、零售、进出口业务、精密礼品制作、影视制作、投资、咨询等。王石借鉴索尼的客户服务理念，在全国首创“物业管理”概念，并形成一套物业管理体系，公司物业服务通过全国首批ISO9002质量体系认证。万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止20##年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌、佛山、鞍山、大连、中山和广州15个城市进行住宅开发，20##年万科又先后进入东莞、无锡、昆山、惠州四个城市，目前万科业务已经扩展到19个大中城市，并确定了以珠江三角洲、长江三角洲和环渤海湾区域为中心的三大区域城市群带发展以及其它区域中心城市的发展策略。凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并为投资者带来了稳定增长的回报。

…… …… 余下全文

万科集团财务分析

（一）短期偿债能力分析

1．营运资金

由表1可知，万科公司20##—20##年，每年的流动资产都大于流动负债，说明公司营运资金有盈余，营运资本随公司资产规模稳定扩大，处于正常水平。

2。流动比率

20##年年末流动比率=205，520,732，201。32 /129，650,791，498.49 =1。585

20##年年末流动比率=282，646,654,855。19/200，724，160，315.26=1。408

20##年年末流动比率=362，773，737,335.37/259,833，566,711.09=1。396

计算表明，该公司三年流动比率基本保持不变。但由20##年至20##年，其流动比率数字逐年下降，可知短期偿债能力下降了，企业偿债能力变弱，债权人权益的安全程度有所下降,企业除了满足日常生产经营对流动资金的需要外，没有足够的财力偿还到期的流动负债。

3.速动比率

速动比率的内涵是每1元流动负债有多少元速动资产作为保障

由表2可知,万科公司近三年的速动比率都小于1，而同时流动比率大于1，说明流动资产中存货所占比率较大，企业虽有能力偿还到期的债务本息,但其短期偿债能力的偿还压力较大,面临较大的财务风险。

（二）长期偿债能力

1. 资产负债率

资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标准,一般认为资产负债率为40％—70％时较为合适，通过对该公司3年的资产负债率对比，可知其资产负债率一直高于70%且逐年上升，说明该公司的长期偿债能力变弱。但由年度报告可知，公司资产负债率的增加是由于预收账款的增加导致，随着项目结算将转化为公司的营业收入，并不构成实际的偿债压力.

2.所有者权益比率

计算表明，该公司3年内的所有者权益比率逐年下降，说明该公司投资人所投入形成的资产占比重减少，负债所形成的资产占比增多，该公司长期偿债能力下降.

…… …… 余下全文

万科企业股份有限公司

财务分析

一：公司背景简介

万科企业股份有限公司成立于1984年5月，总部设在深圳，以房地产为核心业务， 1991年成为深圳证券交易所第二家上市的公司，是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。在企业领导人王石的带领下，万科通过专注于住宅开发行业，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立专业品牌，以所谓“万科化”的企业文化（1、简单不复杂；2、规范不权谋；3、透明不黑箱；4、责任不放任）享誉业。持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。

二：财务分析

万科企业2009-2011相关财务信息

资料来源：万科企业相关财务报表

1:营运能力分析

万科企业2010-2011营运能力相关指标

存货周转天数逐年上升，表明企业库存高，资金回笼缓慢，资产缩水加快，营运能力变弱，风险增加。万科企业10年到11年存货周转天数增加表明营运能力减弱，存货周转率下降，企业的变现能力下降，短期偿债能力有所降低。

一般来说，应收帐款周转率越高越好。应收帐款周转率高，表明公司收帐速度快，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。而万科企业的应收账款周转率较少，说明企业收账速度慢，平均收账期长，体现营运能力较弱。但10年到11年应收账款周转率又有所提升，，应收账款的收回加快，资金滞流在应收账款上的数量减少，资金使用效率有所提升。

万科企业流动资产率2011年与2010年虽有所减少但相比变化不大表明其流动资产的速度保持了上年的速度，保证了企业的经营效率和盈利能力

二年的总资产周转率都偏低，营业周期较长，这说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力。企业应该采取有效的措施提高各项资产的利用程度，进而提高销售收入或处理多余资产。万科11年总资产周转率比11年稍微上升，其总资产周转速度有所下降，说明企业的销售能力减弱，利润减少。

…… …… 余下全文

万科股份有限公司财务报表分析

公司金融课程论文2

郭红霞 11703班 学号1107534016

摘要：20xx年2月20日国务院确定的“国五条”政策措施，虽然对房地产市场没有太大影响，但3月1日晚国务院发布调控工作的通知后，房地产界原先乐观的预期已不复存在。面对“国五条”实施细则加码升级，业界内已很难再轻松起来。

作为地产龙头万科，这几年业绩增长迅速，股价涨幅巨大，在整体A股市场估值处于高位，那么在“国五条”细则打压下，龙头万科还能继续保持高增长，高业绩吗？本文主要通过对万科20xx年财务报表与20xx年第一季度财务报表的对比分析，来说明万科业务前景和财务绩效，给出目前股票价值判断，从而有助于投资者认识万科的内在价值，更好的进行投资。

关键字：房地产；万科；财务报表分析

引言

随着中国经济的发展，我国个人拥有的金融资产总量已超过了23万亿元人民币，其中个人拥有储蓄额已超过了16万亿元，我国个人金融资产的总量的积累导致人们对优秀投资理财理论的需求。对于广大投资者而言,尤其是中小投资者,在我国现阶段的证券市场上，如果想在房地产行业中捕捉到投资机会，进行理性投资，不盲目跟风，将自己的投资风险降到最低，正确分析房地产上市公司的投资价值就显得尤为重要。

万科是我国证券市场中一家优秀的房地产上市公司，其前瞻的公司战略，稳健的经营，完善的公司治理结构，以及优秀的管理团队，吸引了许多投资者的目光。万科作为房地产行业的龙头上市公司，投资者希望在买入它的同时了解它的内在价值和未来成长性，特别是在“国五条”调控细则遏制住房投机性需求，挤压住房投资炒作泡沫之后，万科未来的成长能否依旧支撑其目前的价格，这是本文研究的主旨所在。

一、 公司概况

万科企业股份有限公司前身是成立于19xx年5月的深圳市现代科教仪器展销中心，19xx年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元。19xx年l月29日公司A股在深圳证券交易所挂牌交易，是中国大陆首批公开上市的企业之一。

…… …… 余下全文

                               

                        

万科房地产公司财务分析报告

     

实习对象：

      实习名称：财务报表分析

         小组成员：

         实习时间：2011.1.5～2011.1.11

     

万科房地产集团财务分析

一．   企业简介

(一)企业概况

万科集团股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至20##年6月30日止，公司总资产94.73亿元，净资产42.85 亿元。

1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。

…… …… 余下全文

万科集团财务报告分析

光辉历程

1984年5月  万科企业股份有限公司成立

1988年     介入房地产领域

1988年12月公司公开向社会发行股票2,800万

             股，集资人民币2,800万元

1991年1月  万科A股在深圳证券交易所挂牌交易

1992年     正式确定大众住宅开发为核心业务  

20##年     中国房地产百强企业综合实力TOP10                                   评选第一

20##年     成为第一家进入全国纳税百强榜的地产企业

万科前十位持股股东

万科高管

关联方

万科是一艘庞大的航空母舰,其关联公司有134个.其中受其控制的企业有120家,合营企业4家,联营企业9家,还包括其实际控制的中国华润总公司.

20##年度,无重大关联交易.

截止至20##年,万科为17个企业(15个为关联企业),共累计担保达3,514,590,000元.

房地产业特点

房地产行业是典型的资金密集型行业，具有投资大、风险高、周期久、供应链长、地域性强的特点。

…… …… 余下全文

摘 要

    论文基于财务报表相关理论基础上，以万科房地产公司为例，首先界定财务报表内涵。其次，分析万科房地产公司财务报表中偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力。分析了万科房地产公司存在短长期偿债能力不足。营运能力中应收账款周转率、流动资产周转率等问题。盈利能力主要表现在营业利润率低。发展能力不足主要表现在总资产周转率低。最后，针对万科房地产公司财务管理提出了提高万科房地产短期、长期偿债能力，提高应收账款周转率和存货周转率，提高成本费用利润率以及提高发展能力的合理化建议，以推动当前万科房地产公司健康、稳定、可持续发展，对我国房地产行业提供可行性参考建议。

关键词：万科企业股份有限公司；财务报表；财务报表分析；

Abstract

This article based on the financial statements on the basis of relevant theories, Vanke Real Estate Company as an example, firstly defines the connotation of financial statements; followed by analysis of Vanke Real Estate Company in the financial statements of solvency, operating capacity, profitability and development capacity. Analysis of Vanke Real Estate Company short lack of long-term solvency problems; accounts receivable turnover rate, turnover rate of current assets should be in operation ability; profitability mainly in the low rate of operating profit, development ability is insufficient mainly in the total asset turnover rate is low. Finally, according to Vanke Real Estate Company financial management are put forward to improve the Vanke Real Estate short-term, long-term solvency, accounts receivable turnover and inventory turnover rate, increase the rate of cost profit and reasonable suggestions to improve the development ability, to promote the healthy, stable, Vanke Real Estate Company sustainable development, provide feasible suggestions to our country's real the real estate industry.

…… …… 余下全文